<\/p>\n
TSMC est\u00e1 en alza. El fabricante taiwan\u00e9s de semiconductores, \u00fanico proveedor de chips para inteligencia artificial (IA) de Nvidia, el dise\u00f1ador de chips m\u00e1s valioso del mundo, ha visto c\u00f3mo sus ventas se duplicaron desde principios de 2020. Mientras otras empresas del sector se preocupan por la desaceleraci\u00f3n de la demanda de gadgets<\/em> y autos, TSMC cree que la demanda de IA apenas est\u00e1 comenzando. Los inversionistas coinciden, lo que ha impulsado su capitalizaci\u00f3n de mercado hacia alcanzar el US$1 bill\u00f3n.<\/p>\n En su condici\u00f3n de proveedor clave de gigantes tecnol\u00f3gicos estadounidenses con sede en una isla reclamada por China, TSMC se encuentra en una posici\u00f3n inc\u00f3moda.<\/strong> Sin embargo, hasta hace poco, incluso se benefici\u00f3 de la rivalidad chino-estadounidense. Las empresas chinas, bloqueadas por el gobierno de Estados Unidos de usar los chips de Nvidia, recurrieron a TSMC para fabricar los suyos propios. Sin embargo, los eventos recientes sugieren que las restricciones geopol\u00edticas est\u00e1n comenzando a pesar m\u00e1s.<\/p>\n El mes pasado, TSMC revel\u00f3 que los chips que hab\u00eda fabricado para un cliente chino se hab\u00edan incorporado en silicio especializado de IA para Huawei, un gigante chino de telecomunicaciones que desde 2020 est\u00e1 prohibido por las sanciones estadounidenses de trabajar con TSMC y otros proveedores occidentales. Huawei niega haber infringido las sanciones. Sin embargo, TSMC inform\u00f3 a sus clientes chinos que, a partir del 11 de noviembre, dejar\u00eda de fabricar chips de IA para ellos utilizando su tecnolog\u00eda de producci\u00f3n m\u00e1s avanzada. Esto afectar\u00e1 a los dise\u00f1adores de chips de IA y startups de China; TSMC fabrica la mayor\u00eda de los chips avanzados del mundo. El da\u00f1o para TSMC en s\u00ed, sin embargo, ser\u00e1 peque\u00f1o, al menos inicialmente. TrendForce, una firma de investigaci\u00f3n, estima que una mayor supervisi\u00f3n regulatoria o la prohibici\u00f3n de m\u00e1s clientes podr\u00eda amenazar entre el 5% y el 8% de las ventas.<\/p>\n Pero China no es la \u00fanica fuente de preocupaci\u00f3n para TSMC. El gobierno de Taiw\u00e1n se ha vuelto m\u00e1s activo sobre la necesidad de mantener su supremac\u00eda en la fabricaci\u00f3n de chips. Este mes, un ministro dijo que TSMC estaba obligado por ley a mantener su tecnolog\u00eda m\u00e1s avanzada en casa, seg\u00fan el diario Taipei Times. TSMC tiene previsto lanzar su nuevo proceso de producci\u00f3n, al que denomina N2, en Taiw\u00e1n el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n Una fuente cercana a la empresa se\u00f1ala que Taiw\u00e1n es el centro de investigaci\u00f3n de TSMC, por lo que las nuevas tecnolog\u00edas siempre se introducen all\u00ed primero. En Arizona, donde la compa\u00f1\u00eda est\u00e1 construyendo tres f\u00e1bricas de chips, la generaci\u00f3n anterior de su tecnolog\u00eda, N4, ya est\u00e1 operativa. Se espera que N2 llegue a Estados Unidos alrededor de 2030. Los comentarios del gobierno chino probablemente reflejen la preocupaci\u00f3n de que TSMC podr\u00eda verse presionada para llevar su tecnolog\u00eda m\u00e1s avanzada a Estados Unidos antes de lo previsto.<\/p>\n La inquietud de China no es infundada. Donald Trump, el presidente electo de Estados Unidos, ha acusado a Taiw\u00e1n de \u201crobar\u201d la industria de semiconductores de Estados Unidos <\/strong>y ha criticado la llamada \u201cley chips\u201d, un paquete de US$50.000 millones en subsidios y cr\u00e9ditos fiscales para atraer la fabricaci\u00f3n de chips a Estados Unidos. TSMC, que est\u00e1 invirtiendo alrededor de US$65.000 millones para construir f\u00e1bricas en el pa\u00eds, recibir\u00e1 US$6600 millones en subvenciones y US$5000 millones en pr\u00e9stamos. Trump ha argumentado que los aranceles sobre los chips ser\u00edan m\u00e1s efectivos que los subsidios para impulsar la producci\u00f3n nacional.<\/p>\n Eso es dudoso. En primer lugar, los aranceles tendr\u00edan que ser altos para hacer atractiva la producci\u00f3n en Estados Unidos, considerando que producir all\u00ed es un 30% m\u00e1s caro que en Taiw\u00e1n. El costo recaer\u00eda principalmente en empresas estadounidenses como Apple, Google y Nvidia, que dise\u00f1an los chips y los mandan a fabricar en el extranjero. Y satisfacer toda la demanda a nivel nacional es un desaf\u00edo. La Semiconductor Industry Association, un grupo de presi\u00f3n, estima que el gasto de capital de los fabricantes de chips en Estados Unidos entre 2024 y 2032 superar\u00e1 los US$640.000 millones.<\/p>\n Intel y Samsung, los otros dos fabricantes de chips de vanguardia, han retrasado sus planes para construir f\u00e1bricas en Estados Unidos debido a dificultades financieras. Eso deja a TSMC como el proveedor de referencia para las empresas estadounidenses. Y estas, a su vez, representan dos tercios de las ventas de TSMC. As\u00ed que Estados Unidos necesita a TSMC tanto como la empresa necesita al pa\u00eds de Trump. Aun as\u00ed, equilibrar las demandas de gobiernos poderosos parece ser un acto tan delicado como conectar miles de millones de transistores microsc\u00f3picos.<\/p>\n