![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/W4UYAVDQGFE2LASPIBD7NOJM4Q-1.jpg\"\/)
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El \u00edndice de inflaci\u00f3n de octubre del 2,7% es una muy buena noticia, arroja un acumulado de los primeros diez meses del a\u00f1o del 107%. Sin embargo, el aumento permanente en los costos de bienes y servicios siguiendo los \u00edndices de inflaci\u00f3n mensual, con un d\u00f3lar oficial que se ajustaba en el 2% mensual, genera un aumento permanente en los costos en d\u00f3lares para la econom\u00eda en su conjunto y para los productores de granos en particular<\/strong>. Esto se puede llamar atraso cambiario o la conjunci\u00f3n del fortalecimiento del peso y el debilitamiento del d\u00f3lar. En t\u00e9rminos productivos un aumento de los costos de producci\u00f3n en d\u00f3lares impacta en una suba de los rindes de indiferencia, es decir que el productor necesita vender mas granos para pagar los mismos costos de producci\u00f3n de un a\u00f1o atr\u00e1s. En la medida que aumentan los rindes de indiferencia se produce una baja autom\u00e1tica en el ingreso neto o ganancia de los productores. Este es el peor escenario para la campa\u00f1a 2024\/25 donde la soja es el producto mas afectado. Cargar con una mochila del 33% de las retenciones hace imposible que los precios de la soja puedan mejorar.<\/p>\n En t\u00e9rminos del impacto de las retenciones en el valor que reciben los productores, se trata de un descuento de US$\/t 128 del precio que deber\u00edan recibir hoy los productores, sin retenciones.<\/p>\n En un reciente informe de la corredora de cereales Kimei se destaca la ca\u00edda de la brecha entre el d\u00f3lar Blend y el Mep, perdiendo 29,34 puntos entre mediados de julio (brecha a 38,77) y la segunda semana de Noviembre (brecha de 9,42). De llegar a brecha \u201ccero\u201d no tendr\u00eda raz\u00f3n de ser el D\u00f3lar Blend.<\/strong><\/p>\n Veamos que nos dice el mercado hoy. La soja americana FOB Golfo para embarque Marzo 2025 est\u00e1 cotizando a US$\/t 410. La soja argentina FOB up river para embarque Mayo 2025 cotiza a US$\/t 390, un descuento l\u00f3gico de US$\/t 20 con respecto al precio de la soja americana que contempla el diferencial de flete mar\u00edtimo entre los dos pa\u00edses origen de mercado.<\/p>\n A partir del FOB Golfo up river de US$\/t 390 embarque Mayo 2025 se llega a un precio FAS te\u00f3rico de US$\/t 248, mientras que el FAS real Mataba-Rofex esta cotizando a US$\/t 284 . Dif\u00edcil de predecir lo que pueda suceder de aqu\u00ed hasta el ingreso de la nueva cosecha, as\u00ed como es dif\u00edcil de digerir por parte de los productores que la soja pueda bajar al rango de paridad del FAS te\u00f3rico, implicar\u00eda una reducci\u00f3n de US$\/t 36 de los precios actuales.<\/p>\n La industria aceitera tambi\u00e9n est\u00e1 trabajando con m\u00e1rgenes de molienda negativos tanto para las posiciones futuras cercanas<\/strong> (-US$\/t 20) como para las posiciones futuras nueva cosecha (-17 u$s\/ton). Sucede que para los exportadores y las industrias procesadoras de soja tambi\u00e9n se est\u00e1 produciendo un aumento permanente en el costo de los servicios y procesamiento.<\/p>\n El precio de paridad te\u00f3rica de la soja para que la industria aceitera tenga m\u00e1rgenes de molienda neutros, sin p\u00e9rdida ni ganancia, deber\u00eda ser de US$\/t 267 para la posici\u00f3n Mayo 2025. Con este precio te\u00f3rico e hipot\u00e9tico si ocurriera, el 90% de los productores podr\u00edan afrontar fuertes p\u00e9rdidas, iguales o mayores al efecto de una sequ\u00eda.<\/p>\n La baja o la eliminaci\u00f3n de las retenciones, principalmente de la soja, no es un reclamo gremial es una medida de necesidad y urgencia para que los productores no se fundan<\/strong>.<\/p>\n El autor es presidente de Pablo Adreani y Asoc.<\/em><\/p>\n<\/p>\n Conforme a los criterios de<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El \u00edndice de inflaci\u00f3n de octubre del 2,7% es una muy buena noticia, arroja un acumulado de los primeros diez meses del a\u00f1o del 107%. Sin embargo, el aumento permanente en los costos de bienes y servicios siguiendo los \u00edndices de inflaci\u00f3n mensual, con un d\u00f3lar oficial que se ajustaba en el 2% mensual, genera un aumento permanente en los costos en d\u00f3lares para la econom\u00eda en su conjunto y para los productores de granos en particular. Esto se puede llamar atraso cambiario o la conjunci\u00f3n del fortalecimiento del peso y el debilitamiento del d\u00f3lar. En t\u00e9rminos productivos un aumento de los costos de producci\u00f3n en d\u00f3lares impacta en una suba de los rindes de indiferencia, es decir que el productor necesita vender mas granos para pagar los mismos costos de producci\u00f3n de un a\u00f1o atr\u00e1s. En la medida que aumentan los rindes de indiferencia se produce una baja autom\u00e1tica en el ingreso neto o ganancia de los productores. 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