<\/p>\n
El Gobierno s\u00f3lo renov\u00f3, como se preve\u00eda, el equivalente al 55% de la deuda en pesos que le vence en estos d\u00edas por lo que liberar\u00e1 al mercado unos $700.000 millones en las pr\u00f3ximas 48 horas,<\/strong> lo que har\u00eda para favorecer una remonetizaci\u00f3n de la econom\u00eda y evitar tensiones con las tasas por bolsones de iliquidez entre privados ante los requerimientos vinculados al fin de mes.<\/p>\n Fue tras recibir hoy ofertas de compra por apenas $1,05 billones por los bonos atados a la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n (Boncer) que ofreci\u00f3 al mercado en la segunda y \u00faltima licitaci\u00f3n programada para el presente mes y validar poco menos del 85% de ellas, por lo que termin\u00f3 adjudicando papeles por un total $0,89 billones cuando afronta un pago por $1,6 billones.<\/p>\n El resultado, como se dijo, no sorprendi\u00f3 a los analistas dado que -en medio de un fuerte apetito por los t\u00edtulos capitalizables que emite a tasa fija (Lecap y Boncap), decidi\u00f3 sorpresivamente discontinuar esas colocaciones (por primera vez en m\u00e1s de siete meses) para ofrecer t\u00edtulos cup\u00f3n cero que indexan su capital por inflaci\u00f3n y por vencer entre los pr\u00f3ximos 7 a 23 meses, en momentos en que el mercado apuesta a que \u00e9sta siga en descenso y se coloque pr\u00f3ximamente en torno al 2% mensual.<\/mark><\/p>\n De hecho, por segunda rueda consecutiva, se observ\u00f3 en el mercado una gran demanda por los papeles ya emitidos a tasa fija, lo que provoc\u00f3 nuevas subas en sus cotizaciones y bajas en las tasas de rendimientos ofrecidas que, medidas de forma efectiva mensual, ya operan entre el 3,2% y 3,3% promedio, lo que ubica a las tasas nominales anuales por debajo del 40% y las emparenta con la renta ofrecida en algunos casos por los plazos fijos bancarios.<\/p>\n \u201cLa sensaci\u00f3n es que el Gobierno logr\u00f3, a bajo costo, lo que buscaba con esta subasta tan peculiar y tomando en cuenta el compromiso de pago bajo que enfrentaban: potenciar las crecientes expectativas de desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y comprimir la curva de tasas, para estar en condiciones de validar menores rendimientos si es que, en los pr\u00f3ximos llamados, vuelven a ofrecen instrumentos a tasa fija\u201d, opin\u00f3 un avezado operador de mercado.<\/p>\n No ser\u00eda extra\u00f1o dado que una de las observaciones que ve\u00edan planteando varios analistas era que el Gobierno estaba validando tasas fijas mensuales del 4% a mediano y largo plazo que resultaban un premio excesivo tomando en cuenta sus proyecciones sobre una inflaci\u00f3n del 18,3% (equivalente a 1,41% promedio mensual) planteadas en el proyecto de presupuesto para el a\u00f1o que viene.<\/strong><\/p>\n Lo cierto es que se trat\u00f3 de una subasta particular.<\/p>\n \u201cDados los vencimientos relativamente bajos respecto de colocaciones anteriores, mi impresi\u00f3n es que el equipo econ\u00f3mico decidi\u00f3 aprovechar para enviarle una se\u00f1al al mercado\u201d, coincidi\u00f3 otro operador<\/p>\n Lo selectivo que se mostr\u00f3 la Secretar\u00eda de Finanzas, a cargo de Pablo Quirno, en la aceptaci\u00f3n de los pedidos de compra tiene que ver con la holgada posici\u00f3n de liquidez que el Tesoro mantiene colocada a tasa cero en sus cuentas en el Banco Central (BCRA). Seg\u00fan los \u00faltimos datos, all\u00ed hay unos $13,2 billones, con lo que ahora deber\u00eda usar el 5,3% de esos fondos para hacer el pago principalmente de la Lecap que vence pasado ma\u00f1ana.<\/mark><\/p>\n Eso es lo que determin\u00f3 que rechace pedidos de compra por unos $160.000 para, adem\u00e1s, no tener que convalidar rendimientos reales que superen el 12,51% validado para el instrumento m\u00e1s largo ofrecido, seg\u00fan lo detallado en el comunicado oficial.<\/p>\n El Gobierno s\u00f3lo renov\u00f3, como se preve\u00eda, el equivalente al 55% de la deuda en pesos que le vence en estos d\u00edas por lo que liberar\u00e1 al mercado unos $700.000 millones en las pr\u00f3ximas 48 horas, lo que har\u00eda para favorecer una remonetizaci\u00f3n de la econom\u00eda y evitar tensiones con las tasas por bolsones de […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":86835,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-86834","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86834","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=86834"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86834\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":86836,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86834\/revisions\/86836"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/86835"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=86834"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=86834"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=86834"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}