<\/p>\n
Si bien las inversiones en la econom\u00eda real son las m\u00e1s esperadas y necesitadas en la Argentina, siempre las primeras en llegar son las de los fondos institucionales que invierten en el mercado financiero. Los <\/strong>hedge funds<\/strong><\/em> son la puerta de entrada a un pa\u00eds vol\u00e1til, con controles de capitales, que todav\u00eda tiene que demostrar que los cambios implementados durante la presidencia de Javier Milei se van a sostener en el tiempo<\/strong>.<\/p>\n Esta es la conclusi\u00f3n a la que llegaron inversores de distintos fondos, en el Foro Argentino de Inversiones<\/strong>, que vuelve a organizarse tras cuatro a\u00f1os, de la mano de la Asociaci\u00f3n Argentina de Capital Privado, Emprendedor y Semilla (Arcap), presidida por Mariano Mayer. En el recientemente rebautizado Palacio Libertad (exCCK), m\u00e1s de 500 posibles inversores se acercaron a debatir sobre las oportunidades de inversi\u00f3n en la Argentina. El inter\u00e9s se ve reflejado en la brusca baja del riesgo pa\u00eds de 31% en el mes y en la emisi\u00f3n de deuda privada de las empresas a tasas de un d\u00edgito, aunque, como dijo un invitado, \u201ctodav\u00eda en estos eventos todos hablan solo en espa\u00f1ol\u201d.<\/strong><\/p>\n Ramiro Lauzan, del fondo L Catterton<\/strong>, uno de los mayores fondos de capital privado especializado en consumo masivo, dijo que la Argentina es vista \u201ccon enorme expectativa e inter\u00e9s\u201d, pero se\u00f1al\u00f3 que es no implica que el pa\u00eds vaya a \u201cconvertirse en un destino inmediato de inversi\u00f3n\u201d.<\/strong><\/p>\n \u201cUna pregunta habitual que me ha tocado responder en los \u00faltimos a\u00f1os era si los activos argentinos est\u00e1n caros o baratos. La pregunta m\u00e1s justa era, en realidad, si los activos eran tuyos<\/strong>, porque est\u00e1bamos en un entorno con controles de precios, controles en el comercio exterior y controles de capitales. Eso est\u00e1 cambiando y la velocidad de las transformaciones es fenomenal<\/strong>. Esto no quiere decir que la Argentina se va a convertir inmediatamente en un destino imprescindible, asimilable a Brasil o M\u00e9xico, y tampoco quiere decir que se va a convertir en un destino inmediato de inversi\u00f3n<\/strong>, porque no es as\u00ed como funciona\u201d, dijo Lauzan, de manera cruda.<\/p>\n De hecho, el ejecutivo, dijo que \u201cno hay que asustarse si lo primero que vemos son algunas salidas de inversiones antes de nuevas entradas\u201d<\/mark>. El fondo tiene inversiones en el pa\u00eds en las bodegas Luigi Bosca y Susana Balbo Wines y en las marcas de indumentaria Rapsodia, Caro-Cuore y Baby Cottons. \u201cEs un poco el ciclo natural de las cosas, es parte de lo que los gestores y las compa\u00f1\u00edas hacen de reciclar capital<\/strong>, distribuirlo entre sus accionistas, para despu\u00e9s desplegarlo de nuevo\u201d, explic\u00f3<\/p>\n Lauzan dijo que entre las acciones que podr\u00edan ayudar a que la Argentina sea m\u00e1s significativa para recibir flujos capitales est\u00e1 no solo quitar los controles de cambio, sino tambi\u00e9n dar se\u00f1ales acerca de c\u00f3mo ser\u00e1 la pol\u00edtica monetaria. \u201cM\u00e1s relevante que la salida del cepo es hacia d\u00f3nde se sale\u201d, dijo.<\/mark><\/p>\n Tambi\u00e9n indic\u00f3 que la disposici\u00f3n de los inversores respecto de la Argentina no est\u00e1 solo en lo que se diga, sino que se pueda sostener en el tiempo. \u201cNo importa lo que digas, hay que sostenerlo en el tiempo y hay que mostrarlo con acciones. <\/strong>Si eso lo logramos sostener como pa\u00eds durante los pr\u00f3ximos meses y a\u00f1os, es m\u00e1s potente que cualquier medida individual. Hay que sostener el show y lograr credibilidad,<\/mark> que es una palabra que tambi\u00e9n el Presidente y el ministro de Econom\u00eda han dicho muchas veces en los \u00faltimos d\u00edas\u201d, recomend\u00f3 Lauzan.<\/p>\n Sebasti\u00e1n Loketek, director de Bank of America, habl\u00f3 sobre el mercado de deuda que empez\u00f3 a abrirse en el pa\u00eds y se\u00f1al\u00f3 que las compa\u00f1\u00edas en su conjunto ya emitieron obligaciones negociables por alrededor de US$5000 millones<\/strong>, acerc\u00e1ndose al nivel m\u00e1s alto desde 2017, cuando fueron US$6000 millones.<\/p>\n Adem\u00e1s, indic\u00f3 que a partir del a\u00f1o pr\u00f3ximo podr\u00eda haber lugar para que las empresas argentinas vuelvan a salir a cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE)<\/strong>, una posibilidad que se cerr\u00f3 en 2018, tras la crisis financiera desatada. De hecho, las dos \u00faltimas empresas en lograr su IPO (oferta p\u00fablica inicial) fueron Central Puerto y Corporaci\u00f3n Am\u00e9rica, en febrero de 2018.<\/p>\n \u201cHay temas como los controles de capital, la continuidad del modelo econ\u00f3mico y las elecciones en medio t\u00e9rmino que empiezan a jugar bastante en la cabeza de muchos inversores, que en el pasado tuvieron algunas experiencias negativas. Pero, en general, cuando nos ponemos a explicar para d\u00f3nde va la direcci\u00f3n de la Argentina y lo que est\u00e1 haciendo el Gobierno, el mercado local genera inter\u00e9s\u201d,<\/strong> dijo Loketek.<\/p>\n Horacio Reyser, del fondo Ventus, coincidi\u00f3 en que \u201cen la Argentina hay un cambio de expectativas\u201d<\/strong> y valor\u00f3 que \u201cla sociedad decidi\u00f3 que el pa\u00eds necesita avanzar en esos cambios\u201d. Sin embargo, se\u00f1al\u00f3 que todav\u00eda contin\u00faan \u201clos interrogantes <\/strong>acerca de si esos cambios que se est\u00e1n produciendo se van a poder sostener en el largo plazo\u201d.<\/p>\n \u201cLa normalizaci\u00f3n macro es condici\u00f3n necesaria y es un paso muy grande y positivo que se est\u00e1 dando, pero la Argentina tiene que ir a una agenda de competitividad. En este proceso puede haber algunas salidas de capitales, <\/strong>porque el pa\u00eds se conecta y se desconecta de los mercados, pero esto tambi\u00e9n puede ser una oportunidad para alguien que s\u00ed tiene una mirada positiva\u201d, dijo Reyser.<\/p>\n A modo de conclusi\u00f3n, el economista Rodrigo D\u00edaz Valdez, de BTG Pactual, dijo que el pa\u00eds genera enorme inter\u00e9s, expectativa, competitividad y credibilidad.<\/strong> \u201cSon cuatro palabras que sintetizan muy bien la Argentina que queremos tener en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Esperemos que finalmente aproveche las oportunidades\u201d, indic\u00f3.<\/p>\n Roberto Chute, de Rohatyn, dijo que \u201cla Argentina est\u00e1 de vuelta en el radar de los inversores de capital privado\u201d<\/mark> y que para eso fue clave que el Gobierno ponga el foco en bajar la inflaci\u00f3n, reducir el d\u00e9ficit fiscal como prioridad y en sanear la hoja de balance del Banco Central.<\/p>\n \u201cLos inversores est\u00e1n siguiendo muy de cerca lo que pasa en la Argentina, algunos inversores ven de forma selectiva formas de invertir. Hay un proceso que todav\u00eda hay que seguir, como continuar corrigiendo la macro heredada y salir de los controles de cambio<\/strong>, que parece que ser\u00e1 m\u00e1s cerca de las elecciones legislativas\u201d, dijo Chute.<\/p>\n Juan Ron, de Lucens Capital, dijo: \u201cNecesitamos un r\u00e9gimen que permita el libre flujo de capitales y tener un tipo de cambio f\u00e1cil de entender, \u00fanico y estable<\/strong>, porque el que invierte con d\u00f3lares de afuera, quiere recuperarlos afuera. Es decir, yo no entro si no tengo una visibilidad de c\u00f3mo voy a recuperar esa inversi\u00f3n.<\/p>\n Si bien las inversiones en la econom\u00eda real son las m\u00e1s esperadas y necesitadas en la Argentina, siempre las primeras en llegar son las de los fondos institucionales que invierten en el mercado financiero. Los hedge funds son la puerta de entrada a un pa\u00eds vol\u00e1til, con controles de capitales, que todav\u00eda tiene que demostrar […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":86712,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-86711","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86711","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=86711"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86711\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":86713,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/86711\/revisions\/86713"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/86712"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=86711"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=86711"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=86711"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}