{"id":78788,"date":"2024-10-07T18:55:59","date_gmt":"2024-10-07T21:55:59","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=78788"},"modified":"2024-10-07T18:56:00","modified_gmt":"2024-10-07T21:56:00","slug":"una-de-las-grandes-calificadoras-dice-que-la-argentina-ya-experimenta-una-recuperacion-gradual-pero-que-los-riesgos-siguen-siendo-graves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=78788","title":{"rendered":"Una de las grandes calificadoras dice que la Argentina ya experimenta \u201cuna recuperaci\u00f3n gradual\u201d, pero que los riesgos \u00absiguen siendo graves\u00bb"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p><button class=\"button ln-button font-bold border border-thin rounded-4 gap-8 bg-blue-500 text-light-0 h-40 px-16 py-12 --primary\" title=\"Escuchar nota\" type=\"button\" data-variant=\"primary\" disabled=\"\"><i class=\"icon --icon-24 --inherit\"><svg width=\"24\" height=\"24\" viewbox=\"0 0 24 24\" fill=\"currentColor\"><use href=\"http:\/\/www.lanacion.com.ar\/pf\/resources\/images\/la-nacion-ar-sprite-default.svg?d=1687#listen\"\/><\/svg><\/i><span class=\"text ln-text\">Escuchar<\/span><\/button><\/p>\n<p class=\"com-paragraph  --capital --s\">Para la agencia de evaluaci\u00f3n crediticia<strong> Moody\u2019s<\/strong>, <mark class=\"hl_underline\">el entorno que enfrentan <strong>las empresas de distintos sectores en la Argentina sigue siendo complicado <\/strong>pese a que el pa\u00eds ya experimenta \u201cuna recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica gradual\u201d.<\/mark><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Sostiene, en un informe sobre la calidad crediticia conocido hoy, que los riesgos macroecon\u00f3micos a los que est\u00e1n sometidas \u201csiguen siendo graves\u201d, aunque la inflaci\u00f3n est\u00e9 disminuyendo y ciertos \u201ccambios regulatorios\u201d en marcha <strong>van a favorecer a las empresas de energ\u00eda, servicios p\u00fablicos y de petr\u00f3leo y gas.<\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En ese camino, los gobiernos municipales y provinciales que eval\u00faa, por calificar los papeles de deuda que tienen emitidos, \u201ccomenzar\u00e1n a recuperarse\u201d reci\u00e9n hacia fines de 2025.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Desde la calificadora observan que <strong>\u201cuna relajaci\u00f3n gradual de los controles de capital bajo la presidencia de Javier Milei le permite a las grandes empresas no financieras fortalecer su liquidez<\/strong> a trav\u00e9s de la gesti\u00f3n de pasivos en los mercados internacionales de bonos\u201d. Pero se\u00f1ala que de esos beneficios est\u00e1n excluidas las peque\u00f1as empresas a las que vaticina que les resultar\u00e1 \u201cm\u00e1s dif\u00edcil volver a los mercados internacionales de capitales en 2025\u2033, junto con los gobiernos locales, regionales y el propio soberano.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">El sem\u00e1foro por sectores, seg\u00fan Moody&#8217;s<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En este sentido, destaca que \u201clos vencimientos de la deuda internacional supondr\u00e1n una mayor carga para los gobiernos locales y regionales a medida que comiencen a amortizarse los bonos reestructurados, y la deuda en moneda extranjera se mantenga como un riesgo para la mayor\u00eda de ellos\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>El diagn\u00f3stico que realizan es consistente con el vaticinio de una ca\u00edda del Producto Bruto Interno (PBI) del 4,1% para el presente a\u00f1o, tres d\u00e9cimas por encima de la contracci\u00f3n promedio que proyecta el resto del mercado,<\/strong> seg\u00fan el \u00faltimo REM del Banco Central (BCRA). Tambi\u00e9n con el rebote de apenas 3% que esperan para 2025, cinco d\u00e9cimas por debajo del promedio del resto de los analistas.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>La cifra proyectada para este a\u00f1o contempla una disminuci\u00f3n dr\u00e1stica de la demanda interna (que, en muchos casos, no hall\u00f3 a\u00fan \u201cpiso\u201d)<\/strong>, algo que contrasta con la recuperaci\u00f3n c\u00edclica que se registra en la producci\u00f3n agr\u00edcola y las exportaciones.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El informe explica que el ajuste fiscal de la administraci\u00f3n Milei se basa en extensos recortes de gastos, especialmente en \u201cinversi\u00f3n p\u00fablica y transferencias discrecionales a empresas estatales y provincias, subsidios al agua, transporte y energ\u00eda, salarios p\u00fablicos y gasto social\u201d, indica el informe.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Y detalla que los super\u00e1vits fiscales conseguidos hasta aqu\u00ed le permitieron al Gobierno dejar de monetizar el d\u00e9ficit, lo que ha frenado la inflaci\u00f3n desde enero de 2024.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Claro que la contracara es que <strong>la reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico \u201cenfr\u00edo la demanda interna\u201d<\/strong>, insiste.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Adem\u00e1s, mantiene su duda sobre la capacidad del BCRA para recomponer reservas. \u201cEl crecimiento visto de las reservas desde sus m\u00ednimos de diciembre de 2023 probablemente se desacelere en 2024-25\u2033, sostiene<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Para Moody\u2019s,<strong> algunas beneficiarias del modelo ser\u00e1n las compa\u00f1\u00edas de petr\u00f3leo y gas del pa\u00eds,<\/strong> que podr\u00e1n sacar provecho de la \u201creciente desregulaci\u00f3n de los precios de los combustibles y los cambios de pol\u00edticas\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Aun as\u00ed, en el caso de Pan American Energy y la petrolera YPF -dos de sus calificadas-, advierte que pueden afrontar \u201criesgos elevados en 2024-2025 producto de las d\u00e9biles condiciones macroecon\u00f3micas, la desaceleraci\u00f3n de la demanda local de energ\u00eda, las altas necesidades de gastos de capital y la volatilidad de los precios de las <em>commodities<\/em>\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Considera que pueden sortear ese entorno porque <strong>son empresas con \u201cmodelos de negocio integrados, <\/strong>grandes participaciones de mercado, acceso al capital y s\u00f3lida liquidez\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Tambi\u00e9n pueden beneficiarse de los recientes cambios de pol\u00edticas en el sector, incluyendo los incentivos para grandes inversiones y la desregulaci\u00f3n de los precios de los combustibles.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El informe reconoce que se abrieron cambios que ir\u00e1n incluso evolucionando en marco regulatorio para la energ\u00eda y los servicios p\u00fablicos. <mark class=\"hl_underline\">\u201cPor ello, muchas empresas el\u00e9ctricas han completado inversiones iniciales para aumentar la capacidad y<strong> han comenzado a pagar la deuda<\/strong> adquirida para financiar dichas inversiones\u201d,<\/mark> describe.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">All\u00ed, reconoce que los recientes ajustes tarifarios mejorar\u00e1n significativamente<strong> \u201clos m\u00e1rgenes operativos de las empresas reguladas de servicios p\u00fablicos\u201d<\/strong>, un segmento cuyos beneficios y generaci\u00f3n de efectivo se hab\u00edan erosionado. \u201cSin embargo, un marco regulatorio hist\u00f3ricamente vol\u00e1til y la intervenci\u00f3n pol\u00edtica hacen que los cambios inesperados sean un riesgo persistente para el sector el\u00e9ctrico\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Por \u00faltimo para los operadores aeroportuarios como <strong>AA2000<\/strong>, reconoce que las dif\u00edciles condiciones operativas y las pol\u00edticas cambiantes no han tenido un gran efecto en las condiciones crediticias de esas empresas, pero juzga una amenaza al conflicto abierto ante la oposici\u00f3n de \u201clos sindicatos de la aviaci\u00f3n\u201d a los planes del presidente Milei de desregular las operaciones aeron\u00e1uticas.<\/p>\n<p><span class=\"com-partner  --xs\">LA NACION<\/span><\/p>\n<section class=\"border border-top border-bottom border-thin border-neutral-light-100 py-24 mb-32\">\n<div class=\"w-100 flex flex-column gap-4\"><span class=\"text ln-text text-12\">Conforme a <strong> los criterios de<\/strong><\/span><\/div>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Escuchar Para la agencia de evaluaci\u00f3n crediticia Moody\u2019s, el entorno que enfrentan las empresas de distintos sectores en la Argentina sigue siendo complicado pese a que el pa\u00eds ya experimenta \u201cuna recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica gradual\u201d. Sostiene, en un informe sobre la calidad crediticia conocido hoy, que los riesgos macroecon\u00f3micos a los que est\u00e1n sometidas \u201csiguen siendo [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":78789,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-78788","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78788","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=78788"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78788\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":78790,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/78788\/revisions\/78790"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/78789"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=78788"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=78788"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=78788"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}