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Transportadora de Gas del Sur (TGS),<\/strong> controlada por Pampa Energ\u00eda, <\/strong>de Marcelo Mindlin, y <\/strong>el Grupo Sielecki<\/strong>, est\u00e1 cerca de cerrar un pr\u00e9stamo de US$1400 millones con siete bancos internacionales<\/strong> para financiar parte de su megaproyecto de US$3000 millones destinado a procesar y exportar l\u00edquidos derivados del gas de Vaca Muerta<\/a>. <\/p>\n Seg\u00fan pudo saber LA NACION<\/strong> de fuentes con conocimiento directo de las conversaciones, la compa\u00f1\u00eda tiene previsto anunciar el acuerdo a principios de diciembre. La iniciativa tambi\u00e9n despert\u00f3 el inter\u00e9s de la Corporaci\u00f3n Financiera de Desarrollo Internacional de Estados Unidos (DFC)<\/strong>, que propuso un cr\u00e9dito de US$500 millones.<\/p>\n Los bancos involucrados son JP Morgan, Santander, Citi, Ita\u00fa, Deutsche Bank, BBVA e ICBC<\/strong>. Las fuentes, que pidieron reserva de su identidad porque las negociaciones no son p\u00fablicas, se\u00f1alaron que todav\u00eda falta firmar algunos contratos y que la compa\u00f1\u00eda apunta a completar los pr\u00f3ximos pasos antes de que finalice el a\u00f1o. Sin embargo, la decisi\u00f3n de ejecutar la inversi\u00f3n ya fue tomada y el cierre financiero constituye una instancia independiente.<\/p>\n El desarrollo, denominado Proyecto NGL \u2014por Natural Gas Liquids<\/em>\u2014, permitir\u00e1 recuperar propano, butano y gasolina natural del gas producido en Neuqu\u00e9n y transportarlos hasta Bah\u00eda Blanca para su exportaci\u00f3n<\/strong>. Seg\u00fan las estimaciones difundidas por TGS, una vez operativo podr\u00eda generar ventas al exterior por aproximadamente US$1200 millones anuales. La puesta en marcha est\u00e1 prevista para 2030.<\/p>\n La propuesta de la DFC se remonta a algunos meses atr\u00e1s. Seg\u00fan las fuentes consultadas, el organismo estadounidense hab\u00eda evaluado oportunidades vinculadas con Vista, Pampa Energ\u00eda y TGS<\/strong>. En el caso de la transportadora, el posible aporte de US$500 millones todav\u00eda debe atravesar el proceso de aprobaci\u00f3n y no representa un desembolso confirmado.<\/p>\n Grit Capital anticip\u00f3 este mi\u00e9rcoles parte del esquema financiero en un informe elaborado tras una reuni\u00f3n con la conducci\u00f3n de TGS. Seg\u00fan ese reporte, el pr\u00e9stamo sindicado podr\u00eda alcanzar hasta US$1400 millones, <\/strong>con un plazo de siete a\u00f1os y tres de gracia, durante los cuales se capitalizar\u00edan los intereses. El esquema contemplar\u00eda alrededor de US$900 millones amortizables y un pago de US$500 millones al vencimiento. Ese \u00faltimo tramo ser\u00eda el que podr\u00eda sustituirse con el cr\u00e9dito de la DFC, si finalmente obtiene aprobaci\u00f3n. Grit ubic\u00f3 esa posibilidad hacia junio de 2027 y se\u00f1al\u00f3 que el financiamiento estadounidense podr\u00eda extenderse a 12 a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n Aproximadamente US$1000 millones se utilizar\u00e1n para la transformaci\u00f3n de las instalaciones de Tratay\u00e9n,<\/strong> que pasar\u00e1n del acondicionamiento del gas a un procesamiento que permita recuperar sus componentes l\u00edquidos. Esa inversi\u00f3n se cubrir\u00eda con recursos propios de TGS.<\/p>\n Los otros US$2000 millones financiar\u00e1n la cadena exportadora: un poliducto hacia Bah\u00eda Blanca, una planta de fraccionamiento y las instalaciones de almacenamiento y despacho en Puerto Galv\u00e1n. Para ese segmento, Grit describi\u00f3 una combinaci\u00f3n de capital propio y deuda respaldada por los ingresos del proyecto.<\/p>\n El abastecimiento constituye otro de los pilares de la inversi\u00f3n. Las fuentes confirmaron a LA NACION <\/strong>que YPF, Pluspetrol y Chevron concentran m\u00e1s del 70% del suministro previsto, mientras que tambi\u00e9n se suman Tecpetrol, Vista, Pampa Energ\u00eda y Shell. Las petroleras aportar\u00e1n el gas rico en l\u00edquidos y contratar\u00e1n los servicios de procesamiento y transporte.<\/a><\/p>\n Seg\u00fan Grit, el modelo comercial contempla contratos a 15 a\u00f1os con tarifas fijas en d\u00f3lares y compromisos de pago por la capacidad contratada, aun cuando no se utilice. As\u00ed, TGS cobrar\u00eda por sus servicios, mientras que los productores conservar\u00edan el riesgo asociado a las variaciones del precio internacional del propano, el butano y la gasolina natural.<\/p>\n Las fuentes tambi\u00e9n se\u00f1alaron que los equipos y servicios necesarios para el desarrollo ya fueron comprados o contratados con empresas de Estados Unidos, Canad\u00e1 y la Argentina<\/strong>. No identificaron proveedores o insumos chinos, algo que complicar\u00eda eventualmente la participaci\u00f3n de la DFC. Ese avance acompa\u00f1a una inversi\u00f3n que busca resolver una restricci\u00f3n para la expansi\u00f3n de Vaca Muerta: el gas debe ser acondicionado antes de ingresar a los sistemas de transporte, y recuperar sus l\u00edquidos permite aprovechar productos de mayor valor comercial.<\/p>\n Como explic\u00f3 anteriormente a LA NACION<\/strong> el CEO de TGS, Oscar Sardi, la iniciativa se estructur\u00f3 en dos sociedades, actualmente pertenecientes en su totalidad a la compa\u00f1\u00eda, para encuadrar sus distintos componentes en el R\u00e9gimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI)<\/strong>. Una abarcar\u00e1 la infraestructura neuquina y la otra, el transporte y las instalaciones de exportaci\u00f3n en Bah\u00eda Blanca.<\/p>\n Durante los cuatro a\u00f1os estimados de construcci\u00f3n, TGS prev\u00e9 generar alrededor de 4000 puestos de trabajo directos y otros 15.000 indirectos<\/strong>. El avance de las negociaciones financieras permitir\u00eda respaldar esa ejecuci\u00f3n y sumar, si prospera la propuesta de la DFC, al organismo estadounidense como acreedor de uno de los mayores proyectos de infraestructura vinculados con Vaca Muerta.<\/p>\n<\/div>\n