3,1%,<\/strong> seguida por Educaci\u00f3n, que avanz\u00f3 un 3%. Comunicaci\u00f3n registr\u00f3 un incremento del 2,5% y Salud, del 2,4%. En el otro extremo, Restaurantes y hoteles subi\u00f3 un 1,1%, mientras que Prendas de vestir y calzado aument\u00f3 un 1,4%.<\/p>\nAlimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas<\/strong>, el segmento de mayor peso en la canasta, registr\u00f3 una suba del 2%<\/strong> durante el mes pasado. Fue la divisi\u00f3n que m\u00e1s incidi\u00f3 en el resultado de todas las regiones, excepto en el Gran Buenos Aires, donde el mayor aporte correspondi\u00f3 a Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.<\/p>\nLa composici\u00f3n del \u00edndice dej\u00f3 una se\u00f1al m\u00e1s favorable que el dato general: la inflaci\u00f3n n\u00facleo<\/strong>, que excluye los precios regulados y los estacionales y permite seguir la tendencia de fondo, baj\u00f3 del 1,8% de agosto al 1,7%<\/strong>. Seg\u00fan el Indec, las subas de esa categor\u00eda estuvieron vinculadas con las comidas fuera del hogar y los productos farmac\u00e9uticos.<\/p>\nLos estacionales aumentaron un 2,9%,<\/strong> con incrementos en verduras, tub\u00e9rculos y legumbres (el tomate redondo subi\u00f3 34,1% mensual y la cebolla, 24,6%). Los regulados avanzaron un 2,3%,<\/strong> impulsados por el gas, la electricidad y las prepagas. Ambos componentes se ubicaron por encima del promedio.<\/p>\nEl asesor del Ministerio de Econom\u00eda, Felipe N\u00fa\u00f1ez<\/strong>, destac\u00f3 en X que fue el incremento m\u00e1s bajo para un septiembre desde 2017. <\/strong>Tambi\u00e9n sostuvo que el dato sigue afectado por la recomposici\u00f3n de tarifas y el encarecimiento internacional de la energ\u00eda asociado al contexto de la guerra en Ir\u00e1n.<\/p>\nLos servicios aumentaron un 2,4%, por encima del 1,7% de los bienes.<\/strong> Portfolio Personal Inversiones (PPI) destac\u00f3 que la n\u00facleo marc\u00f3 su menor registro desde junio. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que los precios de los bonos reflejan una expectativa de inflaci\u00f3n promedio cercana al 1,9% mensual hasta marzo de 2027, seg\u00fan esperan los inversores, consistente con una desinflaci\u00f3n m\u00e1s lenta y menos lineal.<\/p>\n\u201cEl n\u00famero estaba en l\u00ednea con lo que descontaban los precios que se operan en el mercado de capitales, as\u00ed que no deber\u00eda sorprender a los inversores. De ac\u00e1 en adelante, el mercado espera inflaciones mensuales en torno al 1,8%, lo que supone una leve desaceleraci\u00f3n desde el registro de septiembre<\/strong>\u201d, dijo Sergio Gonz\u00e1lez, responsable de la Oficina de Inversiones de Cohen.<\/p>\nSebasti\u00e1n Menescaldi, director asociado de Eco Go, <\/strong>anticip\u00f3 registros mensuales de entre el 1,5% y el 2% para el \u00faltimo trimestre, <\/strong>probablemente m\u00e1s cerca del segundo porcentaje, y proyect\u00f3 un cierre de a\u00f1o del 30,6%. \u201cEs dif\u00edcil que los servicios aflojen\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3. Mencion\u00f3 como presiones la quita de subsidios de zona fr\u00eda que promulg\u00f3 el Gobierno este martes y los aumentos habituales de la carne hacia fin de a\u00f1o. Como contrapeso, destac\u00f3 la estabilidad cambiaria, que ayudar\u00eda a que los bienes sigan aumentando por debajo del \u00edndice general.<\/p>\nPara los pr\u00f3ximos meses, el REM proyect\u00f3 una inflaci\u00f3n del 1,7% en octubre, del 1,6% en noviembre y del 1,8% en diciembre, con un cierre cercano al 30%, <\/strong>el triple de lo que hab\u00eda previsto el Gobierno en el Presupuesto 2026. En el equipo econ\u00f3mico se\u00f1alaron el impacto de la guerra en Ir\u00e1n <\/strong>sobre los combustibles como una de las principales explicaciones de esa diferencia.<\/p>\nLas primeras mediciones de octubre apuntan a otro registro inferior al 2%, seg\u00fan la consultora Aldazabal, que advirti\u00f3 sobre las dificultades para perforar el 1,5% mensual. Puente consider\u00f3 que el 1,7% de la inflaci\u00f3n subyacente representa la \u201cvelocidad crucero\u201d<\/strong> para los pr\u00f3ximos meses, aunque podr\u00eda ubicarse un par de d\u00e9cimas por encima, y proyect\u00f3 un cierre de a\u00f1o del 31%.<\/p>\n\u201cNuestra proyecci\u00f3n para los pr\u00f3ximos meses es una inflaci\u00f3n estabilizada por debajo del 2% mensual. Pero hay que decir que una actividad m\u00e1s din\u00e1mica o eventuales tensiones en el mercado de cambios (probables en la v\u00edspera de las elecciones) podr\u00edan significar un freno para este tibio proceso de desinflaci\u00f3n\u201d, proyect\u00f3 LCG.<\/p>\n
La evoluci\u00f3n de los precios convive con una actividad que no logra despegar y erosiona la confianza de los inversores. En el REM, los economistas recortaron la proyecci\u00f3n de crecimiento de 2026 del 2,1% al 1,5% y anticiparon una contracci\u00f3n del PBI en el tercer trimestre. De concretarse, se sumar\u00edan dos trimestres consecutivos de ca\u00edda, la definici\u00f3n habitual de recesi\u00f3n t\u00e9cnica.<\/strong><\/p>\nEl banco suizo UBS destac\u00f3 que el Gobierno alej\u00f3 a la econom\u00eda del riesgo de hiperinflaci\u00f3n que hab\u00eda heredado en 2023, aunque advirti\u00f3 que los ajustes de salarios y alquileres ligados al IPC dificultan seguir baj\u00e1ndola. Ese progreso tambi\u00e9n cambi\u00f3 las preocupaciones sociales: seg\u00fan las encuestas citadas por la entidad, los ingresos, la incertidumbre econ\u00f3mica y el empleo ganaron protagonismo frente a la inflaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\nLa entidad anticip\u00f3 que seguir\u00e1 de cerca la actividad y el empleo, y sostuvo que la continuidad de las reformas depender\u00e1 de una mejora en el bolsillo antes de las elecciones. \u201cEl costo pol\u00edtico de la austeridad aumenta con el tiempo\u201d<\/strong>, advirti\u00f3. \u201cA menos que las mejoras en el empleo y los ingresos reales se vuelvan m\u00e1s visibles, el Gobierno de Milei podr\u00eda comenzar a enfrentar dificultades en t\u00e9rminos de respaldo pol\u00edtico\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\nDe cara a 2027, para el economista Orlando Ferreres las perspectivas \u201cson buenas, <\/strong>ya que el Gobierno no va a efectuar ajustes importantes para rebajar los subsidios oficiales a la electricidad, gas, agua y energ\u00eda como lo ven\u00eda haciendo hasta ahora\u201d y tampoco se espera un impacto importante de la influencia internacional en materia de precios y de actividad. En esa l\u00ednea agreg\u00f3: \u201cLos costos internos algo subir\u00e1n, pero el Gobierno mantiene su expectativa sobre un super\u00e1vit del gasto p\u00fablico, por lo que el Banco Central no tendr\u00e1 que emitir dinero por ese motivo\u201d.<\/p>\nA\u00f1adi\u00f3 que se espera que en el a\u00f1o electoral los salarios reales puedan crecer alrededor de 3% a 4% anual<\/strong> y lo mismo para el consumo privado, seg\u00fan metodolog\u00eda del Indec. \u201cIntroduciendo estos supuestos y asunciones para 2027 y esperando una cierta recuperaci\u00f3n de la inversi\u00f3n y de las exportaciones, el modelo econom\u00e9trico nos da una inflaci\u00f3n de 18% entre enero y diciembre de 2027 <\/strong>y un aumento del PBI de 3,5%, lo que ser\u00eda muy bueno para el Gobierno para mantener el control de las elecciones\u201d, complet\u00f3 el economista.<\/p>\n\n\n<\/section>\n<\/div>\n