<\/p>\n
\u201cYo le hablo al geri\u00e1trico\u201d. La frase de Claudio Zuchovicki provoc\u00f3 risas durante una charla sobre el futuro del mercado de capitales, pero detr\u00e1s de la broma hab\u00eda una discusi\u00f3n de fondo con Ariel Sbdar: cu\u00e1nto pesa el trauma de las crisis argentinas en las decisiones de ahorro y cu\u00e1nto cambi\u00f3 la relaci\u00f3n con el sistema financiero entre las nuevas generaciones.<\/strong><\/p>\n Para Zuchovicki, presidente de Bolsas y Mercados Argentinos, la Argentina no tiene un problema de educaci\u00f3n financiera. \u201cEl taxista me pregunta por los pasivos remunerados del Banco Central\u201d, ironiz\u00f3. Sin embargo, se\u00f1al\u00f3 que durante d\u00e9cadas el ahorrista argentino aprendi\u00f3 que mantener el dinero dentro del sistema implica quedar expuesto a cambios regulatorios,<\/strong> restricciones y manotazos del Estado. <\/p>\n \u201cLos argentinos ahorran en d\u00f3lares y mandan la plata afuera por todas las experiencias que vivieron en la Argentina durante los \u00faltimos 70 a\u00f1os.<\/strong> Les acorralaron el dinero; el que estaba dentro del sistema siempre perdi\u00f3 y el que estaba afuera siempre gan\u00f3. A los que est\u00e1bamos ac\u00e1 adentro nos ten\u00edan excesivamente regulados, a cada paso, mientras que el que estaba afuera pod\u00eda hacer otra cosa. Y eso provoc\u00f3 que el 80% de los ahorros de los argentinos est\u00e9 fuera del pa\u00eds\u201d, remarc\u00f3. <\/p>\n Por esa raz\u00f3n, sostuvo que el ahorro en d\u00f3lares es cultural, mientras que la pregunta que queda hacia adelante es qu\u00e9 seguridad se le da al inversor de que su plata estar\u00e1 protegida <\/strong>en igualdad de condiciones. Y recurri\u00f3 a una frase del economista Juan Carlos de Pablo para resumir la percepci\u00f3n del ahorrista: \u201cCuando ten\u00e9s la plata en Estados Unidos, sab\u00e9s que es tuya; cuando est\u00e1s en la Argentina, es nuestra. Ah\u00ed todo el mundo opina de cu\u00e1nto hay que pagar de impuestos, qu\u00e9 hay que hacer con ella\u201d.<\/p>\n La discusi\u00f3n cambi\u00f3 de tono cuando tom\u00f3 la palabra Sbdar. El fundador de Cocos, que comenz\u00f3 a invertir en 2011, puso el foco en las nuevas generaciones, que crecieron con las plataformas digitales, las billeteras virtuales y el acceso inmediato a productos financieros. \u201cNosotros no estamos viciados como tu generaci\u00f3n.<\/strong> No conoc\u00ed el quilombo de 2001\/2002, siempre me sent\u00ed seguro en la Argentina\u201d<\/strong>, le dijo a Zuchovicki. <\/p>\n Seg\u00fan cont\u00f3, la edad promedio de los usuarios de Cocos ronda los 35 o 37 a\u00f1os y muchos de ellos no tienen como primera reacci\u00f3n sacar el dinero del pa\u00eds.<\/strong> Al contrario: no quieren \u201cproductos offshore\u201d <\/em>ni quieren \u201csaber nada con llevarse la plata afuera\u201d, como ofrecen muchas otras aplicaciones y sociedades de bolsa. En su visi\u00f3n, las nuevas generaciones usan hasta siete billeteras digitales y priorizan la innovaci\u00f3n y la rapidez para operar digitalmente en el mercado local. <\/p>\n \u201c\u00bfQu\u00e9 pasa con alguien de 35 o 40 a\u00f1os? No tiene ese miedo.<\/strong> Uno mira y est\u00e1 la cosa de los padres, que te dicen \u2018sacalo del banco\u2019, pero mi generaci\u00f3n encuentra tan f\u00e1cil operar en la Argentina y se siente tan segura porque las instituciones, en mi generaci\u00f3n, funcionaron muy bien. Durante el quilombo [sic] de 2002 ten\u00eda diez a\u00f1os; no me acuerdo, no s\u00e9 qu\u00e9 pas\u00f3. Somos gente que no lo vivimos. Nosotros nos encargamos de construir sobre lo positivo, no sobre lo negativo. Los entiendo: la Argentina te peluque\u00f3 m\u00e1s de una vez; ojal\u00e1 que nunca m\u00e1s pase\u00bb,<\/strong> reflexion\u00f3.<\/p>\n En el intercambio de opiniones durante el D\u00eda Mundial del Inversor, que organiz\u00f3 la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), hab\u00eda risas y alg\u00fan que otro cruce de miradas entre los asistentes. El momento se volvi\u00f3 m\u00e1s tenso \u2014aunque siempre en tono de broma\u2014 cuando Sbdar relativiz\u00f3 el impacto del reperfilamiento de deuda. \u201cNadie manote\u00f3 nada\u201d, dijo. Zuchovicki respondi\u00f3 con una carcajada: \u201cTuve que salir a explicar c\u00f3mo perdieron 30% del patrimonio en un d\u00eda. Pero yo le hablo al geri\u00e1trico\u201d.<\/strong><\/p>\n El punto en el que ambas generaciones encontraron coincidencias fue en el futuro del mercado de capitales. <\/strong>Zuchovicki sostuvo que deber\u00e1 ofrecer algo m\u00e1s que alternativas de inversi\u00f3n. Tambi\u00e9n tendr\u00e1 que garantizar que quienes ingresan no terminen pagando el costo de productos que no entienden o de compa\u00f1\u00edas que no cumplen con las expectativas.<\/p>\n \u201cEn la Bolsa argentina hubo 600 empresas cotizantes en los a\u00f1os 60. Hubo una ley maravillosa, mal implementada, que permit\u00eda desgravar de Ganancias de cuarta categor\u00eda si comprabas capital de trabajo de compa\u00f1\u00edas. Entonces las empresas sal\u00edan a la Bolsa porque dec\u00edan: \u2018\u00bfPara qu\u00e9 voy a pagar impuestos?\u2019. De las 600, 500 eran galpones vac\u00edos. Por eso los de arriba [las generaciones m\u00e1s viejas] dec\u00edan que la Bolsa era timba; eran todas empresas falopa. Pero nosotros somos responsables de que la pr\u00f3xima generaci\u00f3n no sea empomada, desde el punto de vista de lo que est\u00e1 comprando [sic]. <\/strong>No podemos defraudar nunca la confianza de la gente cuyo patrimonio estamos cuidando\u201c, sum\u00f3.<\/p>\n Sbdar coincidi\u00f3 en el objetivo final: \u201cLa Bolsa es divertida y el objetivo es financiar la econom\u00eda real\u201d. <\/strong>Y se mostr\u00f3 optimista respecto de la aparici\u00f3n de nuevos productos y de una generaci\u00f3n que se acerca al mercado de capitales de una manera m\u00e1s natural. Sin embargo, lanz\u00f3 como advertencia que habr\u00e1 que seguir de cerca a los nuevos inversores que buscan \u201ctimba\u201d.<\/p>\n \u201cEs importante pensar en las nuevas generaciones, que nacen con una hoja en blanco<\/strong>. Cuando hablamos de educaci\u00f3n financiera, tambi\u00e9n hablamos de inteligencia artificial: cualquier asistente puede ayudarte, en funci\u00f3n de tu perfil de riesgo y de cu\u00e1nto necesit\u00e1s los fondos, a aconsejarte y guiarte en estas decisiones complejas. Mucho del trabajo de educaci\u00f3n financiera tiene que ver con que las compa\u00f1\u00edas se sumen a esta cruzada\u201d, a\u00f1adi\u00f3 Mar\u00eda Paula Arregui, presidenta de la C\u00e1mara Argentina Fintech.<\/p>\n Sin embargo, para ir hacia un \u201cmundo id\u00edlico de opciones\u201d y de mayor integraci\u00f3n, explic\u00f3 que tienen que deshacerse de algunas trabas que hoy complican la operatoria.<\/strong> \u201cMe imagino a la nueva camada de inversores como protagonistas que van a marcar las nuevas tendencias sobre c\u00f3mo se invierte y se ahorra. Cuanto m\u00e1s trabajemos entre los reguladores y los miembros de la industria para construir opciones de confianza, seguras y en la Argentina, es donde tendremos las pr\u00f3ximas charlas\u201d, cerr\u00f3.<\/p>\n