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El Gobierno mantiene negociaciones con bancos internacionales como parte del plan para conseguir en las pr\u00f3ximas semanas financiamiento por alrededor de US$1000 millones para afrontar los vencimientos de deuda<\/strong> sin recurrir a una emisi\u00f3n en los mercados internacionales, como puede ser Wall Street o Londres, donde el costo volvi\u00f3 a subir no solo para la Argentina. Los cr\u00e9ditos estar\u00e1n garantizados por organismos regionales.<\/strong><\/p>\n Seg\u00fan confirmaron fuentes privadas y del Ministerio de Econom\u00eda a LA NACION<\/strong>, el equipo que conduce Luis Caputo mantiene conversaciones con entidades de primera l\u00ednea para obtener unos US$500 millones a partir de una garant\u00eda por US$250 millones que ya fue aprobada a finales de julio por la CAF<\/strong> \u2014Banco de Desarrollo de Am\u00e9rica Latina y el Caribe\u2014.<\/p>\n La intenci\u00f3n es replicar luego el esquema con el Fondo Financiero para el Desarrollo de los Pa\u00edses de la Cuenca del Plata<\/strong> (Fonplata), que tiene entre sus accionistas a la Argentina, Bolivia, Brasil, Paraguay y Uruguay. Econom\u00eda espera que el organismo otorgue en las pr\u00f3ximas semanas otra garant\u00eda por alrededor de US$250 millones, que servir\u00eda como respaldo para buscar otros US$500 millones<\/strong> entre entidades privadas. <\/p>\n Si ambas operaciones avanzan en los t\u00e9rminos previstos, el Gobierno podr\u00eda sumar cerca de US$1000 millones.<\/mark><\/p>\n En agosto, el directorio de Fonplata aprob\u00f3 una modificaci\u00f3n de su normativa para incorporar las garant\u00edas entre sus instrumentos financieros. Seg\u00fan supo LA NACION<\/strong>, la primera operaci\u00f3n bajo esta modalidad ser\u00eda para la Argentina.<\/p>\n Los nuevos cr\u00e9ditos forman parte de una de las piezas del programa financiero que Caputo present\u00f3 a comienzos de julio. Para 2026, Econom\u00eda hab\u00eda contemplado conseguir US$4000 millones mediante pr\u00e9stamos respaldados por garant\u00edas de organismos internacionales.<\/strong><\/p>\n El Gobierno ya utiliz\u00f3 este mecanismo durante el a\u00f1o con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). <\/strong>Con el primero consigui\u00f3 US$2000 millones, con una garant\u00eda que cubre el 95% de la operaci\u00f3n. El pr\u00e9stamo tiene un plazo de seis a\u00f1os, tres a\u00f1os y medio de gracia y una tasa en torno al 6,3%. A esa operaci\u00f3n se sumaron otros US$1200 millones con respaldo del BID, que aport\u00f3 una garant\u00eda parcial por US$550 millones. En ese caso, el financiamiento se pact\u00f3 a diez a\u00f1os, con tres a\u00f1os y medio de gracia y una tasa del 7,75%. Entre ambos pr\u00e9stamos, Econom\u00eda obtuvo as\u00ed US$3200 millones de los US$4000 millones previstos originalmente<\/strong>.<\/p>\n El mecanismo permite conseguir d\u00f3lares de bancos privados sin que el organismo multilateral tenga que desembolsar la totalidad de los fondos<\/strong>. Al cubrir una parte del riesgo mediante una garant\u00eda, mejora las condiciones a las que puede financiarse la Argentina. Con la CAF, por ejemplo, el respaldo de US$250 millones servir\u00eda para buscar un pr\u00e9stamo por aproximadamente el doble de ese monto.<\/p>\n La garant\u00eda de la CAF fue aprobada recientemente por su directorio. Seg\u00fan explicaron fuentes con conocimiento de la operaci\u00f3n, el cr\u00e9dito que se negocia con los bancos tendr\u00eda unos tres a\u00f1os de gracia y un plazo de amortizaci\u00f3n de entre cuatro y cinco a\u00f1os<\/strong>.<\/p>\n La estrategia apunta a evitar, por ahora, una emisi\u00f3n convencional de bonos en el mercado internacional<\/strong>. El programa presentado por Econom\u00eda contempla US$6000 millones de colocaciones en d\u00f3lares en el mercado local durante 2026 y no prev\u00e9 emisiones externas. En lo que va del a\u00f1o, el Tesoro ya coloc\u00f3 US$5090 millones entre el AO27, AO28 y AO29, todos bonos bajo legislaci\u00f3n local. Hace poco el Gobierno interrumpi\u00f3 la colocaci\u00f3n del t\u00edtulo a 2029 porque no quer\u00eda convalidar altas tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n El contexto internacional, adem\u00e1s, se volvi\u00f3 menos favorable<\/strong>. Econviews calcul\u00f3 que una nueva emisi\u00f3n argentina tendr\u00eda actualmente un rendimiento cercano al 9,43% para un bono a cinco a\u00f1os y al 9,78% para uno a diez a\u00f1os. A comienzos de julio, esos costos hab\u00edan llegado a bajar a 8,25% y 8,57%, respectivamente. La consultora atribuy\u00f3 el encarecimiento tanto al aumento de las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense como a la ampliaci\u00f3n del riesgo argentino.<\/p>\n La consultora advirti\u00f3 que completar el programa financiero se volvi\u00f3 m\u00e1s desafiante y se\u00f1al\u00f3 que todav\u00eda queda pendiente parte de las colocaciones previstas para este a\u00f1o<\/strong>. <\/p>\n Para 2027, Econom\u00eda proyect\u00f3 necesidades por US$24.900 millones, que prev\u00e9 cubrir, entre otras fuentes, con US$4200 millones de organismos internacionales, US$5000 millones de emisiones locales y US$1500 millones provenientes de privatizaciones.<\/p>\n