<\/p>\n
La mora<\/strong> no tiene un \u00fanico rostro. Entre los j\u00f3venes <\/strong>alcanza su mayor incidencia; en los bancos tradicionales se concentra el grueso del dinero impago; y fuera de la banca<\/strong> aparecen algunas de las tasas de incumplimiento m\u00e1s elevadas. Mercado Pago<\/strong>, se\u00f1alado con frecuencia en el debate, explica una porci\u00f3n relativamente peque\u00f1a del monto total.<\/p>\n La radiograf\u00eda surge de un relevamiento realizado por Mat\u00edas Fern\u00e1ndez<\/strong>, exfuncionario durante el gobierno de Mauricio Macri <\/strong>y socio de P\u00fablica, una consultora especializada en estrategia. <\/p>\n El trabajo se bas\u00f3 en los microdatos de junio de la Central de Deudores del Banco Central (BCRA) <\/strong>y en el panel correspondiente a los 24 meses previos. Esa informaci\u00f3n fue cruzada con el padr\u00f3n de ARCA<\/strong> para incorporar variables como edad, domicilio fiscal, actividad declarada y fallecimiento.<\/p>\n El universo comprende a todas las personas f\u00edsicas registradas en la Central, que informa obligaciones superiores a $25.000. Fern\u00e1ndez consider\u00f3 en mora a quienes estaban en situaci\u00f3n 3, 4 o 5 ante al menos una entidad, es decir, con atrasos superiores a 90 d\u00edas. La clasificaci\u00f3n de las 518 entidades en 12 categor\u00edas \u2014bancos, fintechs, prestamistas de acceso r\u00e1pido, tarjetas no bancarias, supermercados y casas de electrodom\u00e9sticos, entre otras<\/strong>\u2014 fue elaborada por el autor y no por el BCRA.<\/p>\n Una de las conclusiones es que los incumplimientos est\u00e1n fuertemente concentrados. El 17% de los morosos deb\u00eda menos de $100.000 y casi el 40%, menos de un salario m\u00ednimo, fijado actualmente en $376.600<\/strong>. En el otro extremo, el 14,5% de las personas con mayores obligaciones reun\u00eda el 73% de todo el dinero en mora.<\/p>\n La distribuci\u00f3n tambi\u00e9n cambia seg\u00fan se mida la cantidad de personas o el volumen adeudado. Los bancos tradicionales, p\u00fablicos y privados, concentraban alrededor del 65% del monto impago<\/strong>. Solo los privados reun\u00edan el 45% y registraban 1,59 millones de morosos, con una deuda mediana de $1,46 millones. El Naci\u00f3n y el Provincia, por su parte, explicaban conjuntamente el 15% del dinero en mora del pa\u00eds.<\/strong><\/p>\n Fuera de los bancos se encontraba una parte significativa de los incumplidores, aunque generalmente con deudas m\u00e1s peque\u00f1as. Las tarjetas no bancarias, las casas de electrodom\u00e9sticos y las tarjetas de supermercados sumaban el 35% de las personas morosas y el 14% del monto total.<\/strong><\/p>\n El segmento m\u00e1s delicado era el de las empresas que ofrecen dinero r\u00e1pido, muchas veces solo con la presentaci\u00f3n del DNI. Fern\u00e1ndez agrup\u00f3 all\u00ed a 68 compa\u00f1\u00edas, como Cr\u00e9dito Argentino, Credil, Credicuotas, Moni Online, Waynicoin y Mins. En conjunto, reun\u00edan al 22% de los morosos y el 7,7% del dinero impago, con una deuda mediana cercana a $500.000<\/strong>. Su tasa promedio de mora alcanzaba el 52%, con extremos del 65% y el 86% en algunas entidades.<\/p>\n \u201cClaramente, esas instituciones est\u00e1n haciendo un manejo del cr\u00e9dito poco congruente con los riesgos que conlleva operar en un programa de desinflaci\u00f3n y tasas vol\u00e1tiles\u201d<\/strong>, sostuvo Fern\u00e1ndez. A su entender, el BCRA deber\u00eda reforzar la supervisi\u00f3n sobre los prestamistas no bancarios y establecer alertas cuando sus niveles de incumplimiento superen determinados umbrales.<\/p>\n El relevamiento dedic\u00f3 un cap\u00edtulo particular a Mercado Pago. La plataforma ten\u00eda m\u00e1s de 6,5 millones de personas con alg\u00fan financiamiento y concentraba el 19% de los morosos del sistema, pero solo el 2,9% del monto total impago<\/strong>. La mediana de sus deudas en mora era de $116.000, frente a $260.000 en Naranja X, cerca de $500.000 en el segmento de cr\u00e9dito r\u00e1pido y m\u00e1s de $1,4 millones en los bancos.<\/p>\n \u201cMercado Pago es el mejor alumno, no el peor\u201d<\/strong>, afirm\u00f3 Fern\u00e1ndez. Seg\u00fan su interpretaci\u00f3n, la compa\u00f1\u00eda incorpor\u00f3 al cr\u00e9dito a personas sin antecedentes financieros y limit\u00f3 el riesgo mediante pr\u00e9stamos iniciales de montos bajos. \u201cEst\u00e1 haciendo un ejercicio ambicioso de inclusi\u00f3n financiera, pero con un excesivo cuidado sobre el riesgo que asumen ellos y la persona que toma el cr\u00e9dito\u201d<\/strong>, agreg\u00f3.<\/p>\n La mayor se\u00f1al de alarma apareci\u00f3 entre los j\u00f3venes. En dos a\u00f1os, la proporci\u00f3n de personas de 18 a 25 a\u00f1os con deudas registradas pas\u00f3 del 16,8% al 23,3%: fueron 338.624 nuevos deudores, un aumento del 38%<\/strong>. Pero, entre quienes accedieron al financiamiento, la tasa de mora salt\u00f3 del 24,7% al 40,8%, el nivel m\u00e1s alto de todas las franjas etarias. La deuda mediana impaga era de $282.000.<\/p>\n Para Fern\u00e1ndez, el fen\u00f3meno exige estudiar el papel de la educaci\u00f3n financiera, el empleo, las apuestas en l\u00ednea y las diferencias provinciales. \u201cEs hora de mirar con m\u00e1s seriedad este problema\u201d<\/strong>, plante\u00f3.<\/p>\n El trabajo no encontr\u00f3 una relaci\u00f3n lineal entre la mora, la pobreza y el desempleo. Los aglomerados con mayor incumplimiento no eran necesariamente los de mayor desocupaci\u00f3n, mientras que en las zonas m\u00e1s pobres el acceso al cr\u00e9dito formal era menor. La asociaci\u00f3n m\u00e1s clara apareci\u00f3 con el tipo de prestamista: cuanto mayor era el peso de las entidades no bancarias entre los deudores de una ciudad, mayor tend\u00eda a ser la mora.<\/p>\n \u201cNo se puede decir con estos datos que el desempleo est\u00e9 empujando la mora ni que tenga que ver con la pobreza\u201d<\/strong>, advirti\u00f3 Fern\u00e1ndez. Su hip\u00f3tesis es que la ca\u00edda del poder adquisitivo puede resultar m\u00e1s explicativa, aunque el relevamiento no permite demostrar una relaci\u00f3n causal.<\/p>\n El autor tambi\u00e9n aclar\u00f3 que su trabajo no constituye una estad\u00edstica oficial ni una investigaci\u00f3n acad\u00e9mica y que, por la extensi\u00f3n y complejidad de las bases utilizadas, puede contener errores. \u201cLa idea no es que tomen este documento como una verdad revelada\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n