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El Gobierno busca activar los d\u00f3lares guardados \u201cdebajo del colch\u00f3n\u201d <\/strong>y que se vuelquen al circuito productivo, una obsesi\u00f3n que han tenido distintos gobiernos a lo largo de la historia argentina. Si bien los dep\u00f3sitos en moneda extranjera crecieron a un ritmo acelerado en los \u00faltimos tres a\u00f1os y actualmente alcanzan el nivel m\u00e1s alto de los \u00faltimos 20 a\u00f1os, hoy a los bancos les sobra la liquidez de divisas y eso explica por qu\u00e9 los plazos fijos en d\u00f3lares resultan poco atractivos para los ahorristas.<\/strong><\/p>\n Para tratar de redoblar la apuesta, la semana pasada el Ministerio de Econom\u00eda decidi\u00f3 flexibilizar los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares<\/strong> para que los bancos puedan otorgarles financiamiento a empresas que generan ingresos en pesos. Si bien tiene algunas limitaciones macroprudenciales, la normativa marca un quiebre de \u00e9poca y deja atr\u00e1s las restricciones que se originaron despu\u00e9s de la crisis de 2001. La apuesta oficial es, de esta manera, ampliar el cr\u00e9dito, que se dinamicen las inversiones y que se incentive la competencia por la captaci\u00f3n de dep\u00f3sitos.<\/p>\n \u201cEl ahorro est\u00e1, y est\u00e1 debajo de los colchones de la gente. Ahora, si ustedes sacan sus d\u00f3lares debajo del colch\u00f3n y van a un banco, como no tiene capacidad prestable en d\u00f3lares, les ofrece una tasa del 1% al a\u00f1o por un plazo fijo… Entonces, probablemente cualquier persona humana va a estar menos tentada de sacar los d\u00f3lares del colch\u00f3n que si el banco pudiera pagarle 4%, 5%, o 6% <\/strong>[anual en d\u00f3lares]\u201d, dijo el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, durante la conferencia de prensa donde se dio a conocer esta noticia. <\/p>\n Actualmente, existe una gran disparidad de tasas en el mercado de los plazos fijos en d\u00f3lares. Por ejemplo, el Banco Santander remunera apenas 0,05% anual <\/strong>sin importar cu\u00e1nto tiempo se deja el dinero inmovilizado. En cambio, el Banco Naci\u00f3n<\/strong> le paga una tasa del 0,75% anual a aquellos ahorristas que hacen un plazo fijo por 30 d\u00edas, y alcanza el 2% anual si la operaci\u00f3n se hace por un a\u00f1o entero. <\/p>\n En el Banco Galicia<\/strong>, la tasa nominal anual var\u00eda entre 1,25% y 1,5% para los dep\u00f3sitos a un plazo de 30 d\u00edas, asciende entre 1,3% y 1,45% a partir de los 90 d\u00edas y alcanza entre 1,55% y 1,7% de TNA si el ahorrista deja el dinero quieto durante m\u00e1s de 180 d\u00edas. En Banco Supervielle<\/strong>, asciende a 2,65%, un recorte a la mitad del 5,5% de TNA que anunci\u00f3 a comienzos de este a\u00f1o para acompa\u00f1ar la ley de Inocencia Fiscal.<\/p>\n Otro caso es el del Banco Macro, <\/strong>que paga una tasa del 1,5% para los plazos fijos en d\u00f3lares a 30 d\u00edas, la tasa alcanza el 3% si la operaci\u00f3n es por un a\u00f1o y asciende al 4% si se deja el dinero por m\u00e1s de 366 d\u00edas. Mientras que el Banco Provincia<\/strong> recientemente anunci\u00f3 que mejor\u00f3 la tasa del plazo fijo en d\u00f3lares para \u201cimpulsar el crecimiento de las pymes\u201d, con una TNA que va del 1,25% (30 d\u00edas) al 4,5% (m\u00e1s de 360 d\u00edas).<\/p>\n \u201cProbablemente, si los bancos pueden colocar cr\u00e9ditos en d\u00f3lares de forma masiva, tambi\u00e9n empezar\u00edan a competir por la captaci\u00f3n de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, Eso podr\u00eda llegar a elevar la tasa. Porque los bancos son intermediarios, y si uno lleva los dep\u00f3sitos y la entidad no tiene d\u00f3nde colocarlos, termina siendo una p\u00e9rdida para ellos. Por eso hoy conviene tomar un bono americano a 30 a\u00f1os que te paga un 5% anual y no armar un plazo fijo en la Argentina\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 el analista financiero Christian Buteler.<\/p>\n Entre el blanqueo de capitales de 2024 y la nueva ley de Inocencia Fiscal, los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares aumentaron durante la gesti\u00f3n libertaria y ya superan los US$43.000 millones, el nivel m\u00e1s alto de los \u00faltimos 20 a\u00f1os. Sin embargo, desde GMA Capital remarcaron que una parte significativa de estos fondos a\u00fan no se transforma en pr\u00e9stamos.<\/strong><\/p>\n En n\u00fameros, a principios de 2024, el ratio de pr\u00e9stamos sobre dep\u00f3sitos en d\u00f3lares era del 20%, ya que los dep\u00f3sitos apenas alcanzaban los US$18.770 millones y los cr\u00e9ditos estaban en US$3801 millones. Hoy, luego de que los dep\u00f3sitos se duplicaran, ese ratio alcanza el 57% seg\u00fan GMA Capital, <\/strong>un fen\u00f3meno que tambi\u00e9n se explica por la prefinanciaci\u00f3n de exportaciones.<\/p>\n \u201cLas tasas tienen distintos componentes, como el costo del fondeo, el spread <\/em>bancario y la expectativa de devaluaci\u00f3n o inflaci\u00f3n. Hoy las empresas que toman cr\u00e9dito en d\u00f3lares lo hacen porque tienen ingresos en d\u00f3lares<\/strong>, y lo mejor que pod\u00e9s hacer es tomar deuda en la misma moneda que ten\u00e9s tus ingresos, sobre todo hablando del peso argentino, que tiene tanta volatilidad\u201d, sum\u00f3 Buteler.<\/p>\n En ese punto, el analista dio un ejemplo con lo que pas\u00f3 despu\u00e9s de la devaluaci\u00f3n de 2023, cuando el peso se apreci\u00f3 contra el d\u00f3lar. En aquel entonces, quienes ten\u00edan ingresos en d\u00f3lares y se endeudaron en pesos tuvieron una \u201cp\u00e9rdida muy fuerte\u201d, porque tuvieron un descalce de monedas. En el mismo sentido, Buteler se mostr\u00f3 cauteloso con respecto a que los bancos quieran salir a prestar divisas a quienes solo generan ganancias en pesos a pesar de esta medida, sobre todo tras la experiencia de 2001. \u201cEl descalce de monedas es para los dos lados\u201d, agreg\u00f3.<\/strong><\/p>\n