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La inflaci\u00f3n mayorista<\/strong> hilvan\u00f3 el tercer mes consecutivo con desaceleraci\u00f3n. En julio registr\u00f3 un alza de 0,8%,<\/strong> frente al 1,1% de junio, el 2,5% de mayo y el 5,2% de abril, seg\u00fan inform\u00f3 el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (Indec<\/strong>). Es el dato m\u00e1s bajo en 14 meses.<\/p>\n El informe oficial tambi\u00e9n indic\u00f3 que este resultado de junio fue consecuencia de un incremento de 0,8% en los productos nacionales y de 0,5% en los productos importados. <\/strong>Asimismo, en la medici\u00f3n interanual, los precios mayoristas registran una variaci\u00f3n de 31,3%, por debajo del 33,8% de la minorista. <\/p>\n En tanto, en el acumulado del a\u00f1o, los precios mayoristas se incrementaron 16,6%, <\/strong>casi tres puntos porcentuales por debajo del 19,3% que marc\u00f3 el IPC para igual per\u00edodo.<\/p>\n Si bien la inflaci\u00f3n mayorista suele compararse con la minorista \u2013que en junio registr\u00f3 un alza de 1,9%\u2013, la canasta con la que se mide incluye solo bienes, mientras que el IPC est\u00e1 integrado por un combo de bienes y servicios \u2013adem\u00e1s, medidos a nivel consumidor final\u2013.<\/strong><\/p>\n El Gobierno celebr\u00f3 esta nueva desaceleraci\u00f3n en los precios mayoristas. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, destac\u00f3 el dato en su cuenta de la red social X y agreg\u00f3: \u201cLa variaci\u00f3n en el mes fue la m\u00e1s baja desde mayo de 2025 y la menor para un mes de julio desde el a\u00f1o 2019<\/strong>\u2033. <\/p>\n Adem\u00e1s, Caputo indic\u00f3: \u201cLa variaci\u00f3n interanual del IPIM [\u00cdndice de Precios Internos al por Mayor] fue de 31,1%, desagregada en un incremento de 38,6% en los productos primarios, 29,5% en los productos manufacturados, 45% en la energ\u00eda el\u00e9ctrica y 21,3% en los productos importados\u201d. <\/p>\n Tambi\u00e9n el presidente de la Naci\u00f3n, Javier Milei, subray\u00f3 el dato. En su cuenta de X escribi\u00f3: \u201cY al final julio empez\u00f3 con CERO… INFLACI\u00d3N MAYORISTA = 0,8% CIAO!\u201d.<\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 de lo positivo de la variaci\u00f3n de julio, cabe se\u00f1alar que el 0,8% mensual esconde una suba mucho m\u00e1s generalizada del resto de la econom\u00eda mayorista. De hecho, sin el derrumbe de petr\u00f3leo y gas, el n\u00famero real habr\u00eda rondado el 1,7%.<\/p>\n El propio Caputo hab\u00eda se\u00f1alado en mayo, cuando se conoci\u00f3 el resultado de la inflaci\u00f3n mayorista de abril, que registr\u00f3 un elevado 5,2%, la incidencia que hab\u00eda tenido el rubro petr\u00f3leo y gas. En este sentido, el ministro hab\u00eda escrito en X: \u201cSi bien el n\u00famero es alto, es importante aclarar que la variaci\u00f3n es explicada casi en un 85% por la suba en el precio del petr\u00f3leo y productos vinculados, producto de la guerra<\/strong>. Las divisiones Petr\u00f3leo Crudo y Gas, Productos Refinados del Petr\u00f3leo, Productos de Caucho y Pl\u00e1stico y Sustancias y Productos Qu\u00edmicos aportaron 4,4 puntos porcentuales de los 5,2 p.p. del nivel general\u201d. <\/p>\n El economista Mateo Borenstein, de la consultora Empiria, coment\u00f3 que, \u201ca pesar de que los productos manufacturados y la energ\u00eda el\u00e9ctrica subieron 1,8%, los productos primarios que cayeron 2,2% y los productos importados que tuvieron un aumento del 0,5% anclaron el aumento<\/strong>\u201d.<\/p>\n Para Borenstein, la variaci\u00f3n negativa de los precios de los productos primarios fue causada por un descenso de los precios del petr\u00f3leo y gas en casi 9%.<\/strong> \u201cLos precios internacionales del crudo en julio retrocedieron aproximadamente 5%\u201d, remarc\u00f3 el economista. <\/p>\n Por su parte, el economista Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, consider\u00f3 el resultado de julio como positivo. Y agreg\u00f3: \u201cEn particular, volvi\u00f3 a ayudar la ca\u00edda en el precio del petr\u00f3leo y gas dentro de los productos primarios<\/strong>. Tambi\u00e9n sigui\u00f3 cayendo la tasa a la que suben los precios de los productos importados\u201d.<\/p>\n Los analistas consideraron que ser\u00e1 dif\u00edcil que en los pr\u00f3ximos meses puedan lograrse cifras de inflaci\u00f3n mayorista inferiores a la registrada en julio. \u201cEl escenario m\u00e1s probable es que este sea el l\u00edmite de la desaceleraci\u00f3n<\/strong>\u201d, opin\u00f3 Caprarulo. <\/p>\n Borenstein, en tanto, analiz\u00f3: \u201cSe trata de un dato incierto [la posible nueva baja de la inflaci\u00f3n mayorista]. Va a depender de c\u00f3mo evolucione el precio del crudo afuera, la din\u00e1mica del d\u00f3lar y los precios agr\u00edcolas, entre otros factores<\/strong>\u201d.<\/p>\n