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El mapa corporativo argentino est\u00e1 siendo redibujado. <\/strong>En los \u00faltimos dos a\u00f1os, un grupo de empresarios locales -entre los que se destacan Jos\u00e9 Luis Manzano<\/strong>, Marcelo Mindlin, Miguel Galuccio, los hermanos Neuss y Leonardo Scatturice-<\/strong> protagoniz\u00f3 algunas de las operaciones m\u00e1s grandes del pa\u00eds, y avanz\u00f3 sobre activos que hasta hace poco estaban en manos de compa\u00f1\u00edas internacionales. El fen\u00f3meno se concentra sobre todo en la energ\u00eda<\/a>, el sector que m\u00e1s creci\u00f3, m\u00e1s atrajo inversiones y m\u00e1s activos cambi\u00f3 de manos desde fines de 2023.<\/p>\n Jos\u00e9 Luis Manzano<\/strong> sum\u00f3 ayer la pieza que le faltaba para completar su avance sobre el sector energ\u00e9tico, al quedarse con el control accionario de Metrogas<\/a>, la principal distribuidora de gas del pa\u00eds, con una oferta de US$780 millones que le hizo a YPF<\/strong>. Manzano ya ten\u00eda un pie adentro de Metrogas, al ser accionista con el 9,23% del capital a trav\u00e9s de Integra Gas Distribution<\/strong>, una participaci\u00f3n que le permitir\u00e1 capitalizar la experiencia previa al asumir el control operativo. <\/p>\n El empresario particip\u00f3 de la operaci\u00f3n a trav\u00e9s de Edenor, la principal distribuidora el\u00e9ctrica del pa\u00eds<\/strong>, con 3,41 millones de clientes en el AMBA norte, que controla junto a Daniel Vila y Mauricio Filiberti<\/strong> mediante el consorcio Edelcos.<\/p>\n La operaci\u00f3n se suma a otros frentes que construye en simult\u00e1neo. Particip\u00f3 en la compra de Telefe <\/strong>\u2014con el rosarino Gustavo Scaglione, por unos US$100 millones<\/a>\u2014 cuando Paramount sali\u00f3 del pa\u00eds, y de la operaci\u00f3n para quedarse con el 100% de los activos que la brasile\u00f1a Ra\u00edzen tiene en la Argentina bajo la marca Shell <\/strong>junto con Mercuria Energy Group \u2014trader <\/em>global con quien tiene v\u00ednculos v\u00eda la productora Phoenix Global Resources<\/strong>\u2014. Fuentes del mercado se\u00f1alan que Edenor podr\u00eda quedarse con el 35% de la participaci\u00f3n accionaria a futuro<\/a>.<\/p>\n Marcelo Mindlin, por su parte, se consolid\u00f3 como el empresario que m\u00e1s anuncios de inversi\u00f3n hizo a trav\u00e9s de sus compa\u00f1\u00edas. En abril formaliz\u00f3 su ingreso como <\/strong>accionista y presidente de Loma Negra<\/strong><\/a>, la cementera l\u00edder del mercado con una participaci\u00f3n del 45%, que volvi\u00f3 as\u00ed a manos argentinas tras la reestructuraci\u00f3n del holding <\/em>brasile\u00f1o InterCement.<\/p>\n Pero esa compra es solo una parte de una expansi\u00f3n m\u00e1s amplia. Pampa Energ\u00eda se adhiri\u00f3 al RIGI para desarrollar el yacimiento petrolero Rinc\u00f3n de Aranda, con una inversi\u00f3n de m\u00e1s de US$4500 millones<\/strong>; con TGS invirti\u00f3 US$700 millones en la ampliaci\u00f3n de la capacidad de transporte del gasoducto Perito Moreno (ex N\u00e9stor Kirchner) e invertir\u00e1 US$3000 millones m\u00e1s para procesar en Bah\u00eda Blanca los l\u00edquidos de Vaca Muerta<\/strong> con destino a exportaci\u00f3n<\/a>. Y con F\u00e9rtil Pampa, otra compa\u00f1\u00eda del grupo, invertir\u00e1 US$2700 millones en una planta de urea granulada en Bah\u00eda Blanca<\/strong>, con gas neuquino como insumo, que reducir\u00e1 la dependencia de fertilizantes importados<\/a>.<\/p>\n Miguel Galuccio<\/strong>, presidente y CEO de Vista Energy, consolid\u00f3 a la empresa como la segunda productora de petr\u00f3leo del pa\u00eds a trav\u00e9s de dos adquisiciones sucesivas en Vaca Muerta<\/strong>. En abril de 2025 compr\u00f3 el 50% del bloque La Amarga Chica a la malaya Petronas<\/a> por US$1200 millones, asoci\u00e1ndose con YPF. En febrero pasado, sum\u00f3 participaciones en Bandurria Sur y Bajo del Toro al adquirir los activos de la noruega <\/strong>Equinor <\/strong>por US$712 millones<\/a>. Las inversiones acumuladas de Vista en Vaca Muerta superan ya los US$6500 millones.<\/p>\n Los hermanos Patricio y Juan Neuss<\/strong>, cercanos al asesor presidencial Santiago Caputo, construyeron en menos de dos a\u00f1os una posici\u00f3n transversal en el sector el\u00e9ctrico<\/strong> que no tiene precedentes entre los nuevos actores del mercado. A trav\u00e9s de Edison Energ\u00eda \u2014junto con el fondo Inverlat (due\u00f1o de Havanna) y los empresarios Rub\u00e9n Cher\u00f1ajovsky y Luis Galli<\/strong>, de Newsan\u2014 acumularon las distribuidoras el\u00e9ctricas de Tucum\u00e1n (EDET) y Jujuy (Ejesa)<\/a>, la transportista Litsa <\/strong>y las centrales hidroel\u00e9ctricas Potrerillos (Mendoza), Alicur\u00e1 y Cerros Colorados, <\/strong>del Comahue<\/a>. <\/p>\n A su vez, meses atr\u00e1s, el Gobierno oficializ\u00f3 la adjudicaci\u00f3n de Transener <\/strong>\u2014la empresa que opera el 85% de la red de alta tensi\u00f3n del pa\u00eds\u2014 a Edison Energ\u00eda y Genneia por US$356 millones<\/strong>, casi el doble del piso esperado<\/a>. Con esa operaci\u00f3n, el grupo de los hermanos Neuss complet\u00f3 su presencia en toda la cadena el\u00e9ctrica: generaci\u00f3n, transporte y distribuci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n Leonardo Scatturice<\/strong>, tambi\u00e9n cercano a Santiago Caputo, protagoniz\u00f3 en 2025 dos adquisiciones de perfil distinto al energ\u00e9tico. Primero tom\u00f3 el control de Flybondi<\/strong>, la aerol\u00ednea low cost<\/em>, a trav\u00e9s de su fondo COC Global Enterprise. La compra no vino acompa\u00f1ada de una gesti\u00f3n sin sobresaltos: la empresa lleg\u00f3 a operar con un solo avi\u00f3n y acumula m\u00e1s de 2500 vuelos cancelados en el \u00faltimo a\u00f1o<\/strong>, con 11 aeronaves fuera de servicio <\/a>por deudas de mantenimiento y leasing. <\/p>\n Meses despu\u00e9s de hacerse con Flybondi<\/a>, Scatturice se convirti\u00f3 en el nuevo due\u00f1o de OCA<\/strong>, la empresa postal m\u00e1s grande del pa\u00eds<\/a>, que lleg\u00f3 a la operaci\u00f3n en concurso de acreedores con una deuda de $100.000 millones.<\/p>\n El avance de los locales tiene como contrapartida la retirada de multinacionales. Ra\u00edzen confirm\u00f3 la venta de sus 894 estaciones de servicio bajo la marca Shell<\/strong>, la refiner\u00eda de Dock Sud y dos terminales de combustibles por US$1420 millones. La empresa necesitaba liquidez para reestructurar una deuda de US$13.240 millones<\/strong> \u2014solo superada en el historial reciente de Brasil por la de la antigua Odebrecht\u2014 y sus acciones en la Bolsa de San Pablo se hab\u00edan derrumbado 70% en 2025.<\/p>\n La n\u00f3mina de empresas que redujeron o cerraron posiciones es extensa. La estadounidense AES dej\u00f3 la operaci\u00f3n de la central hidroel\u00e9ctrica Alicur\u00e1 y la italiana Enel hizo lo propio con El Choc\u00f3n<\/strong>. La malaya Petronas vendi\u00f3 su participaci\u00f3n en el bloque La Amarga Chica y cerr\u00f3 sus operaciones en el pa\u00eds. Y Telef\u00f3nica<\/strong>, la espa\u00f1ola que hab\u00eda llegado en los 90 para quedarse, vendi\u00f3 su filial argentina en febrero de 2025 por US$1245 millones al grupo Telecom<\/a>.<\/p>\n El reverso de la expansi\u00f3n local tiene tambi\u00e9n un nombre propio. Techint, hist\u00f3ricamente el grupo con mayor capacidad de ejecuci\u00f3n en infraestructura energ\u00e9tica, que acumul\u00f3 en los \u00faltimos meses una serie de derrotas licitatorias. Su subsidiaria Tenaris perdi\u00f3 la provisi\u00f3n de ca\u00f1os para el gasoducto de GNL de SESA frente a la india Welspun<\/strong>. Luego, Techint qued\u00f3 fuera de la construcci\u00f3n del ducto frente a V\u00edctor Contreras-Sicim<\/a>. Y en el \u00faltimo mes sum\u00f3 una tercera derrota. Dos empresas que nunca antes operaron en el pa\u00eds se quedaron con el gasoducto m\u00e1s grande de la historia argentina, una obra de US$1200 millones para el proyecto de exportaci\u00f3n de GNL que lideran YPF, ENI y XRG. El consorcio ganador lo integran Pumpco<\/strong> \u2014del mismo empresario due\u00f1o del Inter de Miami, donde juega Lionel Messi\u2014 y la italiana Bonatti<\/a>, de la mano del socio local Contreras Hermanos. <\/p>\n El grupo Techint sigue siendo un actor relevante \u2014construy\u00f3 el oleoducto VMOS y el gasoducto Perito Moreno\u2014 pero en las licitaciones m\u00e1s recientes perdi\u00f3 terreno<\/strong> frente a competidores que priorizaron precio sobre trayectoria.<\/p>\nLas que se fueron<\/span><\/h2>\n<\/p>\n