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El dato de inflaci\u00f3n porte\u00f1o de julio sorprendi\u00f3. El 2,9% informado<\/a> para el mes pasado no solo marc\u00f3 una fuerte aceleraci\u00f3n con respecto al mes anterior (1,8% en junio), sino que se alej\u00f3 de las estimaciones de alrededor del 2% que economistas y consultoras hab\u00edan definido para el dato nacional, que se conocer\u00e1 el jueves. Y si bien la escalada interrumpi\u00f3 el proceso de desaceleraci\u00f3n, el dato estuvo afectado por cuestiones estacionales y factores metodol\u00f3gicos que, en principio, no proyectan una aceleraci\u00f3n de igual magnitud en el IPC del Indec.<\/mark><\/p>\n Julio es un mes de marcada estacionalidad,<\/strong> que suele impactar en la din\u00e1mica de los precios. Adem\u00e1s de las bajas temperaturas, que afectan a verduras, hortalizas y otros productos frescos, la llegada de las vacaciones de invierno <\/strong>inaugura una \u2018temporada alta\u2019 para actividades y rubros econ\u00f3micos<\/strong> como el turismo <\/strong>(viajes y hoteles), el esparcimiento <\/strong>(teatro, paseos y espect\u00e1culos infantiles) y la gastronom\u00eda<\/strong>. As\u00ed lo reflejaron los datos del Idecba, que tuvo a estos segmentos con ajustes por encima de la media (5,8% para recreaci\u00f3n y cultura, y 5,3% para restaurantes y hoteles).<\/p>\n Pero ese factor no explica por s\u00ed solo el salto en el IPC porte\u00f1o, que tiene que ver tambi\u00e9n con cuestiones metodol\u00f3gicas de este indicador.<\/strong> Para medir la inflaci\u00f3n en la Ciudad, adem\u00e1s de un relevamiento de precios propio, el ente estad\u00edstico porte\u00f1o usa una canasta diferente, con mayor ponderaci\u00f3n del rubro de servicios, porque toma en cuenta una Encuesta de Gasto de los Hogares m\u00e1s reciente (2017\/2018). <\/p>\n Y de esa diferencia surge la aceleraci\u00f3n que mostr\u00f3 el IPC porte\u00f1o y los motivos por los que, seg\u00fan los economistas consultados por LA NACION, probablemente el indicador nacional no refleje un movimiento de esa magnitud.<\/strong> Al medirse la inflaci\u00f3n porte\u00f1a, el rubro de paquetes tur\u00edsticos pesa 1,26%, mientras que los servicios de alojamiento representan el 1,54% del \u00edndice. En cambio, en la medici\u00f3n nacional, estos componentes tienen una ponderaci\u00f3n <\/strong>del 0,5% para la regi\u00f3n del GBA y a\u00fan menos en otras regiones del pa\u00eds. En julio, el relevamiento de precios en la Ciudad reflej\u00f3 un aumento mensual del 26% y 29,1% en estos rubros, adem\u00e1s de un salto del 21,7% en pasajes a\u00e9reos (los tres, estacionales), lo cual empuj\u00f3 hacia arriba al dato de inflaci\u00f3n.<\/p>\n \u201cPor este factor, nosotros no vemos que los precios estacionales del Indec est\u00e9n por encima del 10%<\/mark>. Y, sin estos efectos, la inflaci\u00f3n dar\u00eda aproximadamente 2,1%\u201d, explic\u00f3 a LA NACION Milagros Gismondi, economista jefa de Invecq, que proyecta un 2,1% para el dato nacional. \u201cDe todas maneras, la inflaci\u00f3n n\u00facleo en CABA subi\u00f3 de 1,9% a 2,2% en el mes, y creo que ese es un buen par\u00e1metro para ver la tendencia\u201d, complet\u00f3 la especialista.<\/p>\n Otro factor clave es el de los alimentos y bebidas, cuyos precios (seg\u00fan la medici\u00f3n de precios porte\u00f1a) aumentaron en promedio 1,9 y estuvieron por debajo del promedio general. A la inversa de los casos anteriores, en el IPC porte\u00f1o los alimentos tienen una ponderaci\u00f3n menor (17,13%) que en el Indec (26,93%), que toma como referencia para su canasta de referencia una Encuesta de Gastos de los Hogares anterior (2004\/2005). El organismo estad\u00edstico, en efecto, ten\u00eda lista la actualizaci\u00f3n de su \u00edndice a comienzos de este a\u00f1o,<\/a> pero la resistencia del Gobierno Nacional (Javier Milei y Luis Caputo) termin\u00f3 con el cambio abortado y con Marco Lavagna eyectado de la direcci\u00f3n de la entidad.<\/a><\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 de tratarse de mediciones de precios diferentes, tanto de productos como de regiones, este es otro punto que anticipa un dato nacional menor al del Idecba. \u201cCorrigiendo las diferencias de ponderaci\u00f3n intra-bloque en los rubros afectados, la estimaci\u00f3n de inflaci\u00f3n porte\u00f1a baja a 2,3% mensual. <\/strong>Nosotros mantenemos nuestra proyecci\u00f3n de 2% mensual para el IPCN, pero consideramos muy probable que el dato se ubique por encima de ese n\u00famero, con riesgos al alza por ajustes tarifarios nacionales pendientes en gas, agua y transporte y por el aguinaldo\u201d, completaron en la consultora Outlier.<\/p>\n