{"id":238876,"date":"2026-06-19T13:09:15","date_gmt":"2026-06-19T16:09:15","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=238876"},"modified":"2026-06-19T13:09:17","modified_gmt":"2026-06-19T16:09:17","slug":"calificacion-de-deuda-argentina-que-bonos-y-acciones-miran-los-inversores-tras-la-mejora-crediticia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=238876","title":{"rendered":"Calificaci\u00f3n de deuda argentina: qu\u00e9 bonos y acciones miran los inversores tras la mejora crediticia"},"content":{"rendered":"

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La semana pasada, Standard & Poor\u2019s (S&P)<\/strong>, una de las calificadoras de riesgo m\u00e1s importantes, elev\u00f3 la nota de la deuda de la Argentina de CCC+ a B-<\/strong><\/a>. Esta mejora crediticia se produjo un mes despu\u00e9s de que Fitch Ratings tambi\u00e9n aplicara una recalificaci\u00f3n de la deuda soberana local. Aunque el mercado a\u00fan aguarda la revisi\u00f3n de Moody\u2019s<\/strong>, la combinaci\u00f3n de ambas mejoras tambi\u00e9n implic\u00f3 una mejora en la posici\u00f3n del pa\u00eds en el radar de los fondos internacionales <\/strong>y abre oportunidades en el mercado local.<\/strong><\/p>\n

Un informe de S&P Global se\u00f1al\u00f3 que la mejora en la calificaci\u00f3n \u201cse explica por un mayor acceso a fuentes de financiamiento, lo que fortalece la capacidad para cumplir con el servicio de la deuda en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d. Asimismo, la firma destac\u00f3 que este entorno \u201cofrece mejores oportunidades para la colocaci\u00f3n de deuda corporativa<\/strong>\u201d. Si bien no existe un impacto autom\u00e1tico en la econom\u00eda real, el documento dice que la medida \u201ccontribuye a un entorno de negocios m\u00e1s favorable<\/strong>\u201d. Las empresas aprovechan el contexto para emitir deuda, optimizando sus perfiles de liquidez y vencimientos.<\/p>\n

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C\u00f3mo influyen las mejoras en la calificaci\u00f3n creditaria de la Argentina en el mercado<\/span>Archivo<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Estrategias en renta fija<\/span><\/h2>\n<\/p>\n

Leonardo Chialva, director de Delphos Investment, atribuy\u00f3 la mejora en la calificaci\u00f3n a la consolidaci\u00f3n del orden macroecon\u00f3mico iniciado en 2024<\/strong>. Esto se refleja en el buen desempe\u00f1o que vienen teniendo los bonos<\/strong>. \u201cHabilita a ciertos fondos espec\u00edficos del mundo a contemplar y mirar al pa\u00eds\u00bb<\/strong>, se\u00f1al\u00f3. <\/p>\n

Andr\u00e9s Reschini, titular de F2 Soluciones Financieras, coincidi\u00f3 en que la mejora de nota fomenta un mayor ingreso de capitales<\/strong>, lo cual impacta positivamente en las cotizaciones. De todos modos, advirti\u00f3 que invertir en el pa\u00eds a\u00fan puede ser de \u201calto riesgo\u201d<\/strong>, en t\u00e9rminos comparativos. \u201cEs fundamental tener claro el perfil del inversor antes de operar\u201d, enfatiz\u00f3.<\/p>\n

Para perfiles m\u00e1s conservadores, recomend\u00f3 priorizar instrumentos de corto plazo<\/strong>: \u201cEs apropiado resignar rendimiento en favor de la seguridad\u201d. Actualmente, existen opciones con una Tasa Interna de Retorno (TIR) anual de entre el 4% y el 5%, con vencimientos dentro del mandato actual.<\/p>\n

En tanto, para los ahorristas con mayor tolerancia al riesgo<\/strong> existen t\u00edtulos con retornos del 8% al 9,5% (TIR) y vencimientos cercanos a los 7,5 a\u00f1os<\/strong>. \u201cQuienes tengan la capacidad de invertir por mayor plazo y sean m\u00e1s optimistas pueden incorporar instrumentos m\u00e1s largos, con mayor rendimiento y potencial de suba a un riesgo mayor\u201d, determin\u00f3 Reschini, al analizar el factor pol\u00edtico y la incertidumbre sobre las elecciones 2027.<\/p>\n

En ese sentido, destac\u00f3 los bonos que vencen en 2035, 2038 y 2041<\/strong>, pero alert\u00f3 que \u201cson los m\u00e1s sensibles ante cambios en la tasa, tanto al alza como a la baja\u201d. <\/strong><\/p>\n

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Proyecci\u00f3n del rendimiento esperado de diversos bonos soberanos argentinos bajo legislaci\u00f3n local y de Nueva York a un a\u00f1o, considerando distintos escenarios de Tasas Internas de Retorno (TIR)<\/span>Criteria<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u201cLa acumulaci\u00f3n de reservas, el financiamiento de organismos multilaterales y la posibilidad de renovar el repo otorgan mayor margen para nuevas mejoras en la calificaci\u00f3n y contribuyen a reforzar la estabilidad financiera\u201d, afirm\u00f3 Falvio Castro, analista de Asset Management de Criteria.<\/p>\n

A partir de este escenario, sugiri\u00f3 que las carteras en d\u00f3lares con horizonte de largo plazo prioricen los bonos \u201c<\/strong>dollar hard<\/strong><\/em>\u201d bajo ley local<\/strong>, con preferencia por el AL30 y posiciones complementarias en AE38. \u201cDe sostenerse la compresi\u00f3n de tasas, los bonos m\u00e1s largos de la curva son los que ofrecen mayor retorno esperado<\/strong>\u201d, explic\u00f3 al preferir t\u00edtulos que vencen en 2030 y 2038.<\/p>\n

Inversiones de renta variable<\/span><\/h2>\n<\/p>\n

Chialva explic\u00f3 que las acciones suelen valorarse como una estimaci\u00f3n de los flujos de dinero futuros descontados a una tasa espec\u00edfica, en un escenario que mejora con bajas en las tasas de inter\u00e9s y el riesgo pa\u00eds. <\/strong>\u201cEn el pa\u00eds eso est\u00e1 invertido porque las empresas rinden menos que el soberano, aunque eso se empieza a normalizar y a cerrar\u201d, explic\u00f3. En ese sentido, evalu\u00f3 que la baja que el riesgo pa\u00eds tuvo en los \u00faltimos d\u00edas \u201cpuede continuar alimentando una baja adicional del riesgo corporativo\u201d<\/strong>.<\/p>\n

De todos modos, observ\u00f3 que aunque los inversores extranjeros ya han comenzado a comprar bonos y acciones tras mejoras en las calificaciones crediticias, todav\u00eda mantienen posiciones cautas por la \u201c\u00faltima experiencia muy traum\u00e1tica\u201d, tanto por los episodios de default como las p\u00e9rdidas sufridas en acciones que tuvieron durante mandatos anteriores. \u201cEste es un gobierno que tiene que conseguir s\u00faper resultados para que consultores, inversores y dem\u00e1s le crean<\/strong>\u201d, reflexion\u00f3.<\/p>\n

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Los analistas destacaron las acciones del sector financiero y energ\u00e9tico (Photo by LUIS ROBAYO \/ AFP)<\/span>LUIS ROBAYO – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Ante este escenario, Chialva destac\u00f3 el rendimiento de las acciones del sector financiero<\/strong>. En lo que va del mes, los papeles de Banco Macro crecieron 19,4% en Wall Street, seguido por Banco Supervielle (+16,1%), Banco Macro (+12,5%) y Grupo Financiero Galicia (+10,9%).<\/p>\n

Por su parte, Castro advirti\u00f3 que \u201cel impacto de una mejora en la calificaci\u00f3n crediticia no suele ser directo ni inmediato\u201d. Sin embargo, si ello se traduce en una baja sostenida del riesgo pa\u00eds, \u201cpodr\u00eda favorecer las valuaciones de las compa\u00f1\u00edas argentinas al reducir la tasa de descuento sobre sus flujos futuros<\/strong>\u201d. En esa l\u00ednea, enfatiz\u00f3 el valor estrat\u00e9gico del sector energ\u00e9tico<\/strong>, particularmente en compa\u00f1\u00edas como Transportadora de Gas del Sur, Vista Energy y YPF.<\/strong><\/p>\n

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