<\/p>\n
La inflaci\u00f3n volvi\u00f3 a registrar una desaceleraci\u00f3n por segundo mes consecutivo desde el pico de marzo<\/strong> y tras 10 meses previos dif\u00edciles para los precios: marc\u00f3 2,1% en mayo. Adem\u00e1s, fue una variaci\u00f3n mejor a la esperada por el mercado, pese a que a\u00fan no logr\u00f3 perforar el piso de 2% mensual. <\/p>\n La suba de los precios acumul\u00f3 un 14,7% en cinco meses y la medici\u00f3n interanual se aceler\u00f3: <\/strong>pas\u00f3 del 32,4% al 33,2% (en mayo de 2025 el IPC hab\u00eda sido 1,5%). <\/p>\n Por su parte, la inflaci\u00f3n n\u00facleo rompi\u00f3 el piso de 2%, y registr\u00f3 un 1,9%,<\/strong> cuatro d\u00e9cimas menos que en abril (2,3%). <\/p>\n Los mayores incrementos<\/strong> estuvieron en la divisi\u00f3n Comunicaci\u00f3n (3,4%), <\/strong>como consecuencia de los aumentos en servicios de telefon\u00eda. Le sigui\u00f3 Educaci\u00f3n (2,9%). Los alimentos subieron 2,5%, seg\u00fan el Indec, y, de hecho, hubo algunas bajas en cortes de carne y retrocesos de hasta 25% en frutas, pero subas en verduras que superaron el 60%, como pas\u00f3 con el tomate. La menor alza fue la de la ropa y el calzado, que en el mes avanz\u00f3 apenas un 0,3%. <\/p>\n Se trata de una noticia que amplifica las buenas nuevas que llegan desde el mercado financiero, sobre todo en momentos en que la actividad econ\u00f3mica sigue mostrando un andar muy vol\u00e1til y la pol\u00edtica est\u00e1 envuelta en una crisis alrededor del esc\u00e1ndalo del jefe de Gabinete, Manuel Adorni. <\/strong><\/p>\n El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), una encuesta que engloba a los principales actores del sector privado y que es elaborada por el Banco Central, esperaba un 2,3%<\/strong> para mayo. La inflaci\u00f3n ya hab\u00eda mostrado una desaceleraci\u00f3n en la Ciudad de Buenos Aires (ca\u00edda de cinco d\u00e9cimas), que hab\u00eda registrado un 2,1%.<\/p>\n El REM espera que la inflaci\u00f3n contin\u00fae su camino descendente y que sea 2,1% en junio. Reci\u00e9n a partir de agosto podr\u00eda comenzar con un uno adelante, aunque algunos analistas creen que este mes puede dar la sorpresa. <\/strong>Para el a\u00f1o, la encuesta prev\u00e9 una inflaci\u00f3n del 30,5%, levemente por debajo de la que marc\u00f3 en 2025 (31,5%), pero lejos de la prevista por el equipo econ\u00f3mico en la ley de presupuesto (10,1%). De hecho, en los primeros cuatro meses del a\u00f1o ya se super\u00f3 la meta oficial.<\/strong><\/p>\n Vale recordar que el cuarto kirchnerismo,<\/strong> que encabezaron Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner, termin\u00f3 su mandato en 2023 <\/strong>con una inflaci\u00f3n de 211,4%<\/strong>, la variaci\u00f3n m\u00e1s alta en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas en la Argentina. <\/p>\n \u201cVAAAAAAAAMOOOOOO TOTO <\/strong>Inflaci\u00f3n al consumidor 2,1%, mientras la n\u00facleo logra quebrar el 2%, cayendo al 1,9%\u201d, poste\u00f3 el presidente Javier Milei apenas el Indec public\u00f3 el \u00edndice de precios al consumidor. <\/p>\n \u201cAl igual que en el caso del nivel general, la inflaci\u00f3n n\u00facleo fue la menor en 8 meses.<\/strong> Las divisiones Prendas de vestir y calzado y Equipamiento y mantenimiento del hogar registraron una variaci\u00f3n de 0,3% y 1,4% mensual, respectivamente\u201d, dijo el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo. \u201cCon relaci\u00f3n a mayo de 2025, la variaci\u00f3n fue de 12% y 23,5%, 21,2 puntos porcentuales [p.p.] y 9,7 p.p. por debajo de la suba en el nivel general. La media m\u00f3vil de tres meses de la inflaci\u00f3n, cuya evoluci\u00f3n permite analizar el proceso de desinflaci\u00f3n suavizando la volatilidad intermensual, disminuy\u00f3 por segundo mes consecutivo. La Canasta B\u00e1sica Alimentaria (CBA) y la Canasta B\u00e1sica Total (CBT) registraron un incremento de 2,4% y 2% mensual, respectivamente\u201d, cerr\u00f3 el funcionario. <\/p>\n El \u00faltimo reporte del staff<\/em> del Fondo Monetario Internacional (FMI) alert\u00f3 que la metodolog\u00eda del n\u00famero oficial de inflaci\u00f3n est\u00e1 desactualizada porque la actual canasta de consumo es menos representativa. Adem\u00e1s, dijo que es necesaria una nueva ley para regular el marco normativo del organismo estad\u00edstico. \u201cLa prolongada demora en la actualizaci\u00f3n del IPC ha dejado la metodolog\u00eda desactualizada y menos representativa de la actual canasta de consumo\u201d, <\/strong>avis\u00f3 el Fondo en el staff report<\/em> que aval\u00f3 la segunda revisi\u00f3n del Programa de Facilidades Extendidas (EFF, seg\u00fan las siglas en ingl\u00e9s) que el organismo multilateral tiene con la Argentina.<\/p>\n La desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, adem\u00e1s de estar apuntalada por el orden macroecon\u00f3mico que impulsa el oficialismo, se ayuda de la decisi\u00f3n oficial de contener el mayor costo de importar gas natural licuado (GNL) durante el invierno, adem\u00e1s del \u00abbuffer\u00bb <\/em>de YPF para, tras un alza de 1% de la nafta el mes pasado, limitar la suba del precio de los combustibles<\/strong> por la crisis del petr\u00f3leo derivada de la guerra entre Estados Unidos e Ir\u00e1n en Medio Oriente. <\/p>\n El ministro de Econom\u00eda hab\u00eda afirmado en el IAE Summit d\u00edas atr\u00e1s que la inflaci\u00f3n volver\u00eda a mostrar una tendencia descendente. \u201cVa a ir hacia la baja\u201d, dijo el funcionario, que admiti\u00f3 la volatilidad de la actividad. Tambi\u00e9n dijo en ese mismo encuentro que el salario todav\u00eda \u201ctiene que recuperar\u201d. En un contexto de aceleraci\u00f3n de los precios desde fines de 2025 y hasta el primer trimestre de este a\u00f1o, los sueldos vienen perdiendo con la inflaci\u00f3n desde hace siete meses, lo que configur\u00f3, como dijo el Presidente, un primer trimestre \u201ccomplicado\u201d en el arranque de 2026. <\/strong><\/p>\n \u201cHoy la inflaci\u00f3n retorna a su sendero descendente como consecuencia de todo el trabajo previo que hab\u00edamos hecho\u201d,<\/strong> hab\u00eda dicho Milei en el IAEF, la \u00faltima vez que habl\u00f3 del tema. \u201cEs decir, todo sucedi\u00f3 debido a los fundamentos s\u00f3lidos del programa que les expliqu\u00e9 el a\u00f1o pasado. Porque si no hubi\u00e9ramos hecho el ajuste m\u00e1s grande de la historia, pagando la deuda al contado y recapitalizando el Banco Central, hoy la historia ser\u00eda otra\u201d, aclar\u00f3. <\/p>\n \u201cEs el menor n\u00famero desde septiembre pasado\u201d,<\/strong> dijo el economista Camilo Tiscornia. \u201cM\u00e1s destacable a\u00fan es que la n\u00facleo dio 1,9%, tambi\u00e9n la menor desde septiembre. Es un dato interesante\u201d, agreg\u00f3 el director de C&T.<\/p>\n \u201cDespu\u00e9s, en el comportamiento por rubros, Comunicaci\u00f3n es lo que m\u00e1s subi\u00f3 y lo que menos, la ropa. Con la ropa y en la parte de Equipamiento y Mantenimiento del Hogar, creo que el Hot Sale<\/em> tuvo influencia. Luego ten\u00e9s Alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas en 2,5%, con mucho peso de las verduras. <\/strong>Esto est\u00e1 muy en l\u00ednea con lo que nosotros hab\u00edamos anticipado con nuestro indicador. Lo que estamos viendo en lo que va de junio, ir\u00eda incluso un poco m\u00e1s de moderaci\u00f3n<\/strong> con los datos de la primera semana\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n \u201cEl n\u00famero estuvo en l\u00ednea con lo esperado\u201d, dijo el economista Fernando Marull. \u201cAlimentos y bebidas afloj\u00f3 y los [precios] regulados dieron bajo, un 2,5%. Eso es porque b\u00e1sicamente ayud\u00f3 que no subi\u00f3 la carne, que pas\u00f3 el efecto tarifas y naftas, y compens\u00f3 un poquito verduras. Fue positivo. Sorprendi\u00f3 un poco al mercado, que esperaba 2,3%. Para junio no cambiamos la proyecci\u00f3n de 1,9%\u201d, estim\u00f3 Marull. <\/strong><\/p>\n \u201cLa inflaci\u00f3n de mayo deja una se\u00f1al muy positiva. El IPC avanz\u00f3 2,1% mensual, por debajo de lo que esperaba el mercado, y confirm\u00f3 que el proceso de desinflaci\u00f3n sigue en marcha. <\/strong>De hecho, el dato resulta muy favorable si consideramos que durante el mes hubo ajustes en precios regulados y aumentos estacionales que ejercieron presi\u00f3n sobre el \u00edndice general\u201d, dijo Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics. <\/p>\n \u201cLo m\u00e1s destacable fue la inflaci\u00f3n n\u00facleo, que se desaceler\u00f3 al 1,9% mensual<\/strong> y perfor\u00f3 el umbral del 2% por primera vez desde septiembre. Es un dato relevante porque permite mirar m\u00e1s all\u00e1 de factores transitorios y muestra que la desaceleraci\u00f3n de precios contin\u00faa extendi\u00e9ndose al resto de la econom\u00eda. Incluso con Alimentos y bebidas creciendo 2,5% mensual, la inflaci\u00f3n subyacente volvi\u00f3 a moderarse\u201d, agreg\u00f3. \u201cSi esta din\u00e1mica logra sostenerse en los pr\u00f3ximos meses, deber\u00eda contribuir a una recuperaci\u00f3n gradual del salario real, el cr\u00e9dito y el consumo\u201d, cerr\u00f3 el especialista. <\/mark><\/p>\nLa mirada de los analistas<\/span><\/h2>\n<\/p>\n