{"id":238404,"date":"2026-06-10T19:16:32","date_gmt":"2026-06-10T22:16:32","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=238404"},"modified":"2026-06-10T19:16:33","modified_gmt":"2026-06-10T22:16:33","slug":"sp-subio-la-calificacion-de-deuda-de-la-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=238404","title":{"rendered":"S&P subi\u00f3 la calificaci\u00f3n de deuda de la Argentina"},"content":{"rendered":"

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S&P Global Ratings<\/strong>, una de las tres principales agencias calificadoras de riesgo del mundo junto con Moody\u2019s<\/strong> y Fitch Ratings<\/strong>, elev\u00f3 este mi\u00e9rcoles la calificaci\u00f3n soberana de la Argentina de CCC+ a B-<\/strong>, una decisi\u00f3n que analistas consideran que podr\u00eda contribuir a una nueva compresi\u00f3n del riesgo pa\u00eds <\/strong>y ampliar el universo de inversores habilitados para comprar deuda argentina.<\/a><\/p>\n

La mejora, se\u00f1alaron desde la agencia, refleja la reducci\u00f3n de las vulnerabilidades macroecon\u00f3micas y una mayor capacidad del Gobierno para afrontar los compromisos de deuda de los pr\u00f3ximos a\u00f1os<\/strong>. La noticia fue inmediatamente compartida en redes sociales por el presidente Javier Milei<\/strong>, el ministro de Econom\u00eda Luis Caputo<\/strong> y otros funcionarios. El riesgo pa\u00eds<\/strong> cerr\u00f3 este mi\u00e9rcoles en 503 puntos b\u00e1sicos, tras subir 13 unidades en la jornada.<\/p>\n

Con la mejora en la nota, la Argentina deja atr\u00e1s una categor\u00eda asociada a un riesgo muy elevado de incumplimiento y se alinea con la decisi\u00f3n que Fitch Ratings hab\u00eda tomado en mayo, cuando tambi\u00e9n elev\u00f3 la calificaci\u00f3n del pa\u00eds a B-<\/strong>. La perspectiva en este caso tambi\u00e9n se mantuvo \u201cestable\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan explic\u00f3 S&P, la mejora respondi\u00f3 a la combinaci\u00f3n de super\u00e1vits fiscales, menor inflaci\u00f3n, una recuperaci\u00f3n gradual de las reservas internacionales y un acceso m\u00e1s amplio a fuentes de financiamiento tanto privadas como multilaterales<\/strong>.<\/p>\n

\u201cLa austeridad fiscal, junto con otras medidas, ha mejorado el acceso del Gobierno al financiamiento voluntario en los mercados de capitales, as\u00ed como a los pr\u00e9stamos de organismos oficiales, para afrontar las importantes necesidades de servicio de deuda comercial en moneda extranjera durante 2026 y 2027\u201d<\/strong>, sostuvo la calificadora.<\/p>\n

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Javier Milei y Luis Caputo en el Palacio Libertad<\/span>Presidencia<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

S&P destac\u00f3 que el Gobierno logr\u00f3 reconstruir parte de su perfil de liquidez mediante colocaciones de deuda en d\u00f3lares en el mercado local, acuerdos de financiamiento con bancos internacionales y garant\u00edas otorgadas por organismos multilaterales para refinanciar vencimientos. Tambi\u00e9n resalt\u00f3 la acumulaci\u00f3n de reservas por parte del Banco Central, cuyas compras durante los primeros cinco meses del a\u00f1o superaron los US$10.000 millones, seg\u00fan la estimaci\u00f3n incluida en el informe.<\/p>\n

El cambio de calificaci\u00f3n resulta particularmente relevante porque llega en momentos en que el Ministerio de Econom\u00eda trabaja para despejar el frente financiero de cara al pr\u00f3ximo per\u00edodo electoral. Entre 2026 y 2027 la Argentina enfrenta vencimientos significativos de deuda en moneda extranjera y busca ampliar gradualmente el acceso al cr\u00e9dito internacional.<\/p>\n

En ese sentido, S&P sostuvo que la mejora de la liquidez externa y la consolidaci\u00f3n fiscal reducen el riesgo de que el pa\u00eds tenga que recurrir a una reestructuraci\u00f3n de deuda o a operaciones que la agencia pudiera considerar un canje compulsivo. \u201cEsperamos que una combinaci\u00f3n de pol\u00edticas fiscales, monetarias y cambiarias permita al Gobierno enfrentar estos desaf\u00edos sin caer en default ni realizar una reestructuraci\u00f3n de deuda bajo nuestras definiciones\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 la calificadora.<\/p>\n

La perspectiva estable refleja la expectativa de que el Gobierno mantendr\u00e1 el programa de equilibrio fiscal mientras el BCRA contin\u00faa fortaleciendo sus reservas, un escenario que permitir\u00eda sostener el crecimiento econ\u00f3mico y la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

No obstante, S&P advirti\u00f3 que persisten vulnerabilidades importantes. Entre ellas mencion\u00f3 las todav\u00eda reducidas reservas netas, la elevada inflaci\u00f3n, la volatilidad cambiaria y la hist\u00f3rica debilidad institucional del pa\u00eds<\/strong>.<\/p>\n

La agencia proyect\u00f3 que la econom\u00eda crecer\u00e1 2,7% en 2026 y alrededor de 3% anual en los a\u00f1os siguientes. Tambi\u00e9n estim\u00f3 que la inflaci\u00f3n promedio descender\u00e1 a 32% este a\u00f1o, desde 42% en 2025, para acercarse gradualmente a niveles de un d\u00edgito hacia fines de la d\u00e9cada.<\/p>\n

El informe dedica un apartado especial al sector energ\u00e9tico, identificado como uno de los principales factores detr\u00e1s de la mejora estructural de la capacidad de pago de la Argentina. S&P estim\u00f3 que el sector podr\u00eda generar un super\u00e1vit comercial de aproximadamente US$10.000 millones en 2026 de la mano del desarrollo de Vaca Muerta, frente a US$5900 millones registrados en 2024.<\/p>\n

\u201cLa exitosa expansi\u00f3n de los recursos energ\u00e9ticos no convencionales de la Argentina deber\u00eda mejorar el crecimiento econ\u00f3mico y la din\u00e1mica de la balanza de pagos con el tiempo\u201d, indic\u00f3 la calificadora.<\/p>\n

La mejora de la nota tambi\u00e9n podr\u00eda contribuir a ampliar gradualmente la base de inversores habilitados para comprar deuda argentina. Aunque el pa\u00eds contin\u00faa lejos del grado de inversi\u00f3n \u2014la nueva calificaci\u00f3n se ubica seis escalones por debajo\u2014, el ascenso desde la categor\u00eda CCC representa una se\u00f1al relevante para los mercados, que ven\u00edan monitoreando especialmente la capacidad del Gobierno para atravesar los fuertes vencimientos previstos para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os.<\/p>\n

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S&P estim\u00f3 que el sector podr\u00eda generar un super\u00e1vit comercial de aproximadamente US$10.000 millones en 2026 de la mano del desarrollo de Vaca Muerta, frente a US$5900 millones registrados en 2024.<\/span>Sobrevolando Patagonia – Shutterstock<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Para Ramiro Bl\u00e1zquez, estratega de StoneX, la decisi\u00f3n de S&P corrige una situaci\u00f3n en la que la calificaci\u00f3n argentina hab\u00eda quedado rezagada respecto de otros emisores con fundamentos comparables. \u201cLa mejora se produce en un contexto donde la calificaci\u00f3n de Argentina se encontraba desalineada respecto de otros pa\u00edses que ya se encuentran en categor\u00eda B. El super\u00e1vit primario, la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y el bajo nivel de endeudamiento externo justifican la decisi\u00f3n\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

Seg\u00fan el analista, aunque S&P reconoci\u00f3 que podr\u00edan existir tensiones a medida que se acerquen las elecciones de 2027, la agencia considera poco probable un escenario de default. \u201cEl principal riesgo sigue siendo pol\u00edtico, pero el Gobierno viene trabajando para blindar la oferta de d\u00f3lares durante el per\u00edodo electoral\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n

Federico Filippini, Head of Research de Adcap Grupo Financiero, sostuvo que la recalificaci\u00f3n acerca a la Argentina a los niveles de Ecuador y podr\u00eda traducirse en una reducci\u00f3n adicional del riesgo pa\u00eds. \u201cLa recalificaci\u00f3n nos acerca al target de Ecuador, lo que implicar\u00eda una compresi\u00f3n potencial cercana a 100 puntos b\u00e1sicos del riesgo pa\u00eds. Adem\u00e1s, permitir\u00eda el ingreso de nuevos fondos globales de inversi\u00f3n a los activos argentinos\u201d<\/strong>, afirm\u00f3.<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, Alfredo Romano, presidente de Romano Group, consider\u00f3 que la decisi\u00f3n valida el proceso de estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica que atraviesa el pa\u00eds. \u201cDeber\u00eda seguir ayudando a comprimir el riesgo pa\u00eds y darnos cada vez m\u00e1s oportunidades para volver al cr\u00e9dito internacional\u201d, sostuvo.<\/p>\n

Walter Stoeppelwerth, Chief Investment Officer de Grit Capital Group, destac\u00f3 que la mejora tiene implicancias concretas sobre la demanda potencial de bonos argentinos. \u201cCuando dos de las tres grandes calificadoras ubican a un emisor en categor\u00eda B-, muchos fondos institucionales que no pueden comprar deuda CCC+ pasan autom\u00e1ticamente a tener permitido invertir. Eso puede ampliar la base de compradores entre un 10% y un 15%, especialmente entre inversores europeos\u201d, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

El ejecutivo record\u00f3 que situaciones similares ocurrieron en otros mercados emergentes, como Nigeria<\/strong>, donde el cambio de categor\u00eda fue seguido por una r\u00e1pida compresi\u00f3n de spreads.<\/p>\n

Entre los factores que podr\u00edan habilitar nuevas mejoras, S&P mencion\u00f3 una mayor previsibilidad de las pol\u00edticas econ\u00f3micas, un acceso m\u00e1s sostenido al financiamiento externo, la continuidad del ajuste fiscal y una administraci\u00f3n exitosa del proceso de desinflaci\u00f3n. Por el contrario, advirti\u00f3 que un deterioro de la estabilidad macroecon\u00f3mica, una reversi\u00f3n de los avances recientes en reformas o dificultades para acceder al financiamiento podr\u00edan volver a presionar la calificaci\u00f3n soberana de la Argentina.<\/p>\n

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