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YPF obtuvo una ganancia neta de US$409 millones durante el primer trimestre de 2026, frente a una p\u00e9rdida de US$10 millones en igual per\u00edodo del a\u00f1o pasado<\/strong>, en un contexto marcado por la fuerte suba internacional del petr\u00f3leo y los combustibles, en medio de la escalada del conflicto en Medio Oriente. La petrolera de mayor\u00eda estatal inform\u00f3, adem\u00e1s, un EBITDA ajustado de US$1594 millones<\/strong>, un 28% superior al registrado en igual per\u00edodo de 2025, y destac\u00f3 que se trat\u00f3 del mejor resultado operativo de su historia para un primer trimestre.<\/p>\n Los n\u00fameros fueron presentados este jueves ante la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) y reflejan el impacto que tuvo la suba del crudo sobre los ingresos de la empresa, especialmente desde marzo.<\/p>\n Seg\u00fan detall\u00f3 YPF en la presentaci\u00f3n enviada a inversores, los ingresos crecieron 9% frente al trimestre previo, impulsados \u201cpor el impacto de mayores precios internacionales, especialmente a partir de marzo\u201d, que incidieron sobre los precios locales de combustibles y las exportaciones de petr\u00f3leo y refinados.<\/p>\n El precio promedio de realizaci\u00f3n del crudo de YPF alcanz\u00f3 los US$68,4 por barril<\/strong>, un salto trimestral de 29%, aunque todav\u00eda por debajo de las cotizaciones internacionales del Brent, que durante parte de marzo y abril se mantuvieron por encima de los US$100 por barril, <\/strong>en medio de la tensi\u00f3n geopol\u00edtica.<\/p>\n La empresa reconoci\u00f3, de todos modos, que el traslado de esa suba internacional al mercado local fue parcial. Como consecuencia, el EBITDA ajustado del negocio de Refino & Marketing cay\u00f3 de US$19,5 a US$14,9 por barril procesado<\/strong>. La compa\u00f1\u00eda precis\u00f3 tambi\u00e9n que cerr\u00f3 el trimestre con precios en surtidor aproximadamente 11% por debajo de la paridad de importaci\u00f3n<\/strong>, es decir, por debajo de los valores internacionales equivalentes para naftas y gasoil.<\/p>\n Ese deterioro en los m\u00e1rgenes ocurri\u00f3 en paralelo a un cambio en el comportamiento de la demanda. En marzo comenz\u00f3 a detectarse una ca\u00edda generalizada en las ventas de combustibles a nivel pa\u00eds y, tras ese deterioro, YPF anunci\u00f3 a comienzos de abril un programa de estabilizaci\u00f3n de precios por 45 d\u00edas.<\/strong><\/p>\n La mejora del trimestre tambi\u00e9n marc\u00f3 un cambio respecto de c\u00f3mo hab\u00eda cerrado 2025. El a\u00f1o pasado, YPF report\u00f3 una p\u00e9rdida neta de US$799 millones<\/strong>, afectada por el pago extraordinario de alrededor de US$1700 millones en concepto del impuesto a las ganancias<\/strong>, luego de que ARCA no reconociera el ajuste por inflaci\u00f3n sobre saldos a favor.<\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 del efecto de los precios internacionales, la petrolera atribuy\u00f3 la mejora de sus resultados al crecimiento de la producci\u00f3n no convencional en Vaca Muerta y a la reducci\u00f3n de costos derivada de la salida de campos maduros. La producci\u00f3n de shale oil<\/em> promedi\u00f3 205.000 barriles diarios<\/strong>, con un crecimiento interanual de 39%, y ya representa el 76% de la producci\u00f3n total de petr\u00f3leo de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n Al mismo tiempo, el costo de extracci\u00f3n cay\u00f3 42% interanual<\/strong>, hasta US$8,8 por barril equivalente<\/strong>. En la compa\u00f1\u00eda se\u00f1alaron que la mejora estuvo vinculada a la desinversi\u00f3n en campos convencionales y al mayor peso del shale <\/em>en el portafolio productivo.<\/p>\n En refinaci\u00f3n, YPF alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de procesamiento de 344.000 barriles diarios<\/strong>, con una utilizaci\u00f3n de refiner\u00edas de 102%. Seg\u00fan inform\u00f3 la empresa, eso permiti\u00f3 eliminar las importaciones de nafta y gasoil durante el trimestre, abastecer a refinadores locales y exportar combustibles a pa\u00edses vecinos.<\/p>\n La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n inform\u00f3 un flujo de caja libre positivo de US$871 millones<\/strong> y una reducci\u00f3n de su deuda neta hasta US$8425 millones<\/strong>. Parte de esa mejora financiera estuvo vinculada al cobro por ventas de activos no estrat\u00e9gicos, como Profertil y Manantiales Behr, y a la emisi\u00f3n de deuda en los mercados local e internacional.<\/p>\n