{"id":233360,"date":"2026-04-20T17:22:11","date_gmt":"2026-04-20T20:22:11","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=233360"},"modified":"2026-04-20T17:22:12","modified_gmt":"2026-04-20T20:22:12","slug":"el-bcra-le-anticipo-a-los-inversores-extranjeros-que-tendra-margen-para-comprar-mas-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=233360","title":{"rendered":"El BCRA le anticip\u00f3 a los inversores extranjeros que tendr\u00e1 margen para comprar m\u00e1s reservas"},"content":{"rendered":"

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El Banco Central (BCRA)<\/strong> anticip\u00f3 a inversores extranjeros que, en los pr\u00f3ximos meses, prev\u00e9 contar con m\u00e1s margen del estimado para seguir comprando reservas<\/strong> en intervenciones en el mercado de cambios local.<\/p>\n

Les confi\u00f3 que ya acumul\u00f3 durante el primer trimestre US$1500 millones netos<\/strong> por esa v\u00eda \u2014de los poco m\u00e1s de US$6000 millones<\/strong> adquiridos en total\u2014 y se\u00f1al\u00f3 que, adem\u00e1s de lo que pueda aportar la cosecha gruesa<\/strong>, planea captar buena parte de los US$3200 millones<\/strong> que las empresas que emitieron deuda en el mercado v\u00eda Obligaciones Negociables (ON)<\/strong> durante el primer trimestre a\u00fan tienen pendientes de liquidaci\u00f3n. Vale recordar que las compa\u00f1\u00edas cuentan con hasta 180 d\u00edas<\/strong> para volcar esos fondos al mercado cambiario.<\/p>\n

Las nuevas metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/strong>, que implican sumar US$3500 millones de reservas netas hacia junio y US$8000 millones en todo 2026.<\/a><\/p>\n

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Demanda local de d\u00f3lares en baja<\/span>Compumar<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Adem\u00e1s, el BCRA proyect\u00f3 seguir sumando d\u00f3lares provenientes de proyectos en marcha incluidos en el R\u00e9gimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI)<\/strong>. Sobre los US$1206 millones<\/strong> ingresados en la primera parte del a\u00f1o, ya logr\u00f3 capturar US$762 millones<\/strong>.<\/p>\n

Todo esto se da en un contexto en el que la demanda local de d\u00f3lares se mantiene muy calma<\/strong>, mientras que los ingresos por exportaciones ligadas a la actividad minera y petrolera<\/strong> muestran un crecimiento sostenido.<\/p>\n

Antes de las elecciones legislativas de 2025, la demanda privada de cobertura cambiaria \u2014entre compra de billetes y coberturas financieras\u2014 lleg\u00f3 a representar cerca del 50% del M2<\/strong>. Tras los comicios, seg\u00fan el BCRA, ese flujo se desplom\u00f3 hasta niveles marginales y parte de esos fondos permaneci\u00f3 en el sistema financiero local en forma de dep\u00f3sitos y pr\u00e9stamos en d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n

El mensaje \u2014con el que se busc\u00f3 demostrar que esa \u201ccuenta pendiente\u201d, la de acumular reservas de manera genuina<\/strong>, estar\u00eda en v\u00edas de resolverse\u2014 fue transmitido por su vicepresidente, Vladimir Werning<\/strong>, durante una presentaci\u00f3n en Washington. All\u00ed expuso sobre lo que el equipo econ\u00f3mico denomina la fase IV del programa<\/strong>, y sostuvo que existen \u201cperspectivas m\u00e1s favorables para la balanza externa e interna, a pesar de la incertidumbre global\u201d<\/strong>, en un intento por reforzar la credibilidad y propiciar una baja del riesgo pa\u00eds<\/strong>, que a\u00fan no logra perforar los 500 puntos b\u00e1sicos<\/strong>.<\/p>\n

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Oferta financiera pendiente de aparecer<\/span>Compumar<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Los analistas notaron que hubo un esfuerzo en la comunicaci\u00f3n oficial. \u201cAparecieron en esta presentaci\u00f3n datos interesantes, algunos que antes no se publicaban\u201d, observ\u00f3, por caso, el economista Santiago Bulat, de la consultora Inveq. \u201cIncluso detall\u00f3 que comenz\u00f3 el pago de dividendos y en el primer trimestre fueron cerca de US$690 millones,<\/strong> dado que se liberaron los pagos de los resultados de 2025. Es un monto que supera a los primeros cuatrimestres del per\u00edodo 2016-2019\u2033, destac\u00f3 con relaci\u00f3n al \u00faltimo per\u00edodo en que estuvieron liberados.<\/p>\n

Werning, que as\u00ed busc\u00f3 mostrar que las restricciones cambiarias se encuentran en franco retroceso<\/strong>, integr\u00f3 la comitiva oficial que particip\u00f3 de las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial (BM)<\/strong>, finalizadas el \u00faltimo s\u00e1bado.<\/p>\n

En ese marco, present\u00f3 gr\u00e1ficos que muestran que la demanda neta de d\u00f3lares por parte de personas<\/strong> no solo se mantiene muy por debajo del per\u00edodo preelectoral, sino que incluso habr\u00eda sido en marzo levemente inferior a la de febrero, dato que se oficializar\u00eda este viernes.<\/p>\n

Sin embargo, lo m\u00e1s relevante no fueron los n\u00fameros en s\u00ed, sino el enfoque. El mensaje transmitido en nombre del equipo econ\u00f3mico es que la acumulaci\u00f3n de reservas no depender\u00e1 principalmente del endeudamiento soberano<\/strong>, sino de un mayor aporte del sector privado y de los flujos comerciales<\/strong>.<\/p>\n

Seg\u00fan se desprende de la presentaci\u00f3n, el Gobierno buscar\u00e1 priorizar el ingreso de divisas provenientes de financiamiento corporativo, inversi\u00f3n extranjera directa y repatriaci\u00f3n de capitales<\/strong>, en lugar de recurrir a nuevas emisiones de deuda p\u00fablica.<\/p>\n

De acuerdo con las proyecciones presentadas por Werning, estos flujos ser\u00e1n uno de los \u201cpilares\u201d del balance de pagos<\/strong>.<\/p>\n

La apuesta oficial es mejorar la credibilidad externa del programa econ\u00f3mico<\/strong> para consolidar un camino de regreso al mercado global de capitales y asegurar la refinanciaci\u00f3n de la deuda<\/strong> que vence en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, cuando las condiciones lo permitan.<\/p>\n

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Luis Caputo junto al presidente del Banco Mundial, Ajay Banga<\/span>Guillermo Idiart<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

De todos modos, en el mercado persisten dudas sobre la velocidad real de esos ingresos<\/strong> y sobre si alcanzar\u00e1n para cumplir la meta oficial sin financiamiento adicional, en un contexto internacional a\u00fan desafiante.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se mantienen interrogantes sobre la sustentabilidad pol\u00edtica del Gobierno<\/strong>, en un escenario en el que los \u00edndices de popularidad de Javier Milei<\/strong> muestran retrocesos y su administraci\u00f3n parece haber perdido el control de la agenda p\u00fablica, a poco m\u00e1s de 14 meses del inicio de la campa\u00f1a presidencial. Esto qued\u00f3 reflejado en el \u00faltimo \u201cArgentina Week 2026\u201d<\/strong>, realizado en marzo en Nueva York, donde el mandatario lanz\u00f3 duras cr\u00edticas contra empresarios locales.<\/p>\n

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