{"id":233099,"date":"2026-04-17T16:08:53","date_gmt":"2026-04-17T19:08:53","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=233099"},"modified":"2026-04-17T16:08:54","modified_gmt":"2026-04-17T19:08:54","slug":"por-el-rebrote-inflacionario-y-la-apreciacion-del-peso-la-deuda-volvio-a-subir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=233099","title":{"rendered":"Por el rebrote inflacionario y la apreciaci\u00f3n del peso, la deuda volvi\u00f3 a subir"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p class=\"com-paragraph  --capital --s\">El stock de deuda p\u00fablica bruta del Estado Nacional ascendi\u00f3 a un monto total equivalente a <strong>US$483.830 millones<\/strong> a fin de marzo -de los cuales <strong>US$481.312 millones<\/strong> se encuentran en situaci\u00f3n de pago normal-, con lo que aument\u00f3 otros <strong>US$11.715 millones (+2,49%)<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Sigui\u00f3 en alza por la unidad de medida que se toma \u2014el d\u00f3lar oficial, que cay\u00f3 <strong>1,1% en marzo<\/strong> contra el peso\u2014, el impacto que el nuevo aumento de la inflaci\u00f3n tiene sobre el capital de los bonos emitidos con ese ajuste y por las nuevas colocaciones que realiz\u00f3 el Tesoro Nacional para tomar d\u00f3lares del mercado o retirar parte de los pesos que el Banco Central (BCRA) emiti\u00f3 para comprar reservas en el mes.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Ese combo de factores la llev\u00f3 a tocar un <strong>nuevo m\u00e1ximo nominal<\/strong> y, en t\u00e9rminos de PBI \u2014si se toma un total consolidado\u2014, a escalar a <strong>57,9%<\/strong>, un punto porcentual m\u00e1s que en febrero.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">De este modo, durante el per\u00edodo que lleva esta administraci\u00f3n, la deuda aument\u00f3 en un equivalente a <strong>US$58.536 millones<\/strong>, aunque, si se toman en cuenta los pasivos que reabsorbi\u00f3 el Tesoro del BCRA (para sanearlo), el stock consolidado se redujo en poco m\u00e1s de <strong>US$29.000 millones<\/strong> en esos <strong>28 meses<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">La nueva suba \u2014creci\u00f3 un equivalente a <strong>US$28.763 millones en el primer trimestre<\/strong>, al pasar de <strong>US$455.067 millones<\/strong> a <strong>US$483.830 millones<\/strong>\u2014 se explic\u00f3 por una nueva disminuci\u00f3n de la deuda en moneda extranjera por <strong>US$675 millones<\/strong> y un nuevo aumento de la deuda en pesos \u201cpor un monto equivalente en d\u00f3lares de <strong>US$12.390 millones<\/strong>\u201d, precis\u00f3 el informe mensual de la Secretar\u00eda de Finanzas.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Eso deviene, como se dijo, de que la indexaci\u00f3n de la deuda ajustada por inflaci\u00f3n \u2014los papeles m\u00e1s ofrecidos por el Tesoro al mercado este a\u00f1o\u2014 supera largamente el alivio que representa la baja del d\u00f3lar en aquellos colocados con capital indexado por el d\u00f3lar oficial. <\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">A eso se agrega el esquema de <strong>capitalizaci\u00f3n de intereses<\/strong> con que se ofrecen los bonos a tasa fija, estrategia dise\u00f1ada para tratar de mostrar super\u00e1vit no s\u00f3lo fiscal sino tambi\u00e9n financiero sobre t\u00edtulos y bonos.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Si se observa en detalle, se ve que en marzo la deuda bruta creci\u00f3 en <strong>US$828 millones<\/strong> por la apreciaci\u00f3n del peso, en <strong>US$5830 millones<\/strong> por la indexaci\u00f3n por CER (el <strong>45% de la deuda circulante<\/strong> ajusta por alg\u00fan tipo de variable) y en otros <strong>US$2460 millones<\/strong> por la capitalizaci\u00f3n de intereses.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" tabindex=\"0\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">Composici\u00f3n por tipo y acreedor<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Y lo hizo pese a que \u201cen el mes de marzo, la Administraci\u00f3n Central realiz\u00f3 pagos de deuda p\u00fablica por un total equivalente a <strong>US$13.703 millones<\/strong>, de los cuales el <strong>94%<\/strong> se efectu\u00f3 en moneda nacional y el <strong>6%<\/strong> en moneda extranjera. Del monto total, <strong>US$13.369 millones<\/strong> se destinaron al pago de capital y <strong>US$334 millones<\/strong> al pago de intereses\u201d, se se\u00f1ala.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El detalle indica que el <strong>46%<\/strong> de la deuda en situaci\u00f3n de pago normal est\u00e1 contra\u00edda en moneda local, mientras que el <strong>54% restante<\/strong> lo est\u00e1 en moneda extranjera. A su vez, el <strong>78,2%<\/strong> de la deuda bruta regularizada corresponde a T\u00edtulos y Letras del Tesoro Nacional; el <strong>20,5%<\/strong>, a obligaciones con acreedores externos oficiales; el <strong>0,6%<\/strong>, a adelantos transitorios tomados del BCRA; y el <strong>0,7% restante<\/strong>, a \u201cotros instrumentos\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El informe oficial adem\u00e1s explica que la deuda con organismos financieros internacionales ascendi\u00f3 a fines de marzo a <strong>US$95.644 millones<\/strong>, de los cuales <strong>US$56.678 millones<\/strong> se deben al Fondo Monetario Internacional (FMI), <strong>US$19.011 millones<\/strong> al BID y <strong>US$12.765 millones<\/strong> al Banco Mundial o alguno de sus brazos financieros.<\/p>\n<section class=\"container-center-100 mb-40 border border-bottom border-thin border-neutral-light-700\">\n<hr\/>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El stock de deuda p\u00fablica bruta del Estado Nacional ascendi\u00f3 a un monto total equivalente a US$483.830 millones a fin de marzo -de los cuales US$481.312 millones se encuentran en situaci\u00f3n de pago normal-, con lo que aument\u00f3 otros US$11.715 millones (+2,49%). 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