<\/p>\n
En medio de una tranquilidad cambiaria, expresada en la tendencia bajista del d\u00f3lar oficial<\/strong> y en la capacidad de compra de reservas del Banco Central (BCRA)<\/strong> \u2014aun con una tasa de inter\u00e9s en retroceso<\/strong>\u2014, hay un dato que empieza a llamar la atenci\u00f3n de los analistas financieros: la lenta, pero persistente ampliaci\u00f3n de la brecha<\/strong> con sus pares, los d\u00f3lares financieros y la del canje entre ellos.<\/p>\n La cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista oficial cay\u00f3 otros $16<\/strong>, mientras que el d\u00f3lar MEP baj\u00f3 solo $8<\/strong> y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL), apenas $5,17. <\/strong>Con estos movimientos, la diferencia de precios entre el tipo de cambio oficial y sus distintas variantes financieras y legales, que en meses anteriores ven\u00eda en descenso e incluso lleg\u00f3 a ser negativa en algunos casos, no deja de crecer: ya va del 3,73% a poco m\u00e1s del 8%<\/strong>.<\/p>\n De este modo, ya hay m\u00e1s de $113 de diferencia entre el d\u00f3lar mayorista oficial y el precio promedio del d\u00f3lar CCL<\/strong>, que cerr\u00f3 el d\u00eda en $1467,09<\/strong> (la brecha se reduce a $82,09<\/strong> si se lo compara con el cierre de $1385 del minorista<\/strong>). Pero, sobre todo, se abri\u00f3 una brecha superior al 5% en el canje entre los financieros (CCL\/MEP)<\/strong>, que se ubica en 4,75% para las versiones locales<\/strong>, la distancia m\u00e1s amplia desde el 15 de mayo de 2024<\/strong>.<\/p>\n Traducido, \u201ceso marca cada vez m\u00e1s que un d\u00f3lar en New York no vale lo mismo que un d\u00f3lar ac\u00e1\u201d<\/strong>, explic\u00f3 Nau Bernues, asesor financieros de CFA quien se pregunta por qu\u00e9 \u201cla Argentina se embrolla cada vez m\u00e1s en el cepo\u201d.<\/p>\n En el mercado consideran que esta tendencia, que ya se insinuaba semanas atr\u00e1s, termin\u00f3 de consolidarse<\/strong> luego de que el BCRA extendiera desde el \u00faltimo viernes la denominada restricci\u00f3n cruzada<\/strong> para operar d\u00f3lares billete contra d\u00f3lares financieros del \u00e1mbito local a operaciones con cuentas del exterior (Comunicaci\u00f3n \u201cA\u201d 8417). La medida apunta a evitar las ganancias en pesos<\/strong> que algunos operadores sofisticados lograban arbitrando entre ambos tipos de cambio.<\/p>\n La nueva restricci\u00f3n, que deja 90 d\u00edas fuera de juego<\/strong> a quienes hayan realizado esa operatoria, \u201cal limitar el arbitraje en el mercado podr\u00eda profundizar a\u00fan m\u00e1s el canje entre CCL\/MEP<\/strong>\u201d, hab\u00edan anticipado desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).<\/p>\n \u201cEn enero y febrero, las transferencias al exterior de personas humanas fueron de US$768 millones y US$421 millones<\/strong>, respectivamente. En el extremo, esta ser\u00eda la oferta que perder\u00eda el canje [no se tienen datos de marzo]. La medida estar\u00eda fundamentada en la p\u00e9rdida de reservas brutas y l\u00edquidas,<\/strong> por la porci\u00f3n encajada de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares que generaba la transferencia al exterior\u201d, explicaron.<\/p>\n Pero su efecto no deseado es esta creciente distorsi\u00f3n<\/strong>, que al ampliar la brecha podr\u00eda inducir nuevos comportamientos especulativos<\/strong> que, a la larga, generen ruido sobre la calma cambiaria vigente.<\/p>\n \u201cEsta brecha ven\u00eda en alza durante el verano, b\u00e1sicamente \u2014creemos\u2014 como efecto colateral del boom <\/strong><\/em>de colocaciones de obligaciones negociables (ON) de empresas en el exterior<\/strong>. Esa tendencia se fortaleci\u00f3, evidentemente, tras la nueva restricci\u00f3n en las \u00faltimas ruedas\u201d, explicaron desde IEB+, aunque no consideran que, por el momento, sea m\u00e1s que una diferencia anecd\u00f3tica.<\/p>\n \u201cLa distorsi\u00f3n ya se ven\u00eda dando al abaratarse tanto la tasa de cauciones<\/strong>, lo que llev\u00f3 a muchos a aprovecharla para apalancarse. Cuando hab\u00eda que pagar d\u00f3lar cable en el exterior por suscripci\u00f3n de ON, el mercado ya se tensionaba. Ahora esto ampli\u00f3 esa din\u00e1mica<\/strong>\u201d, describieron desde Cohen Aliados Financieros ante la consulta de LA NACION.<\/strong><\/p>\n Los analistas creen que hasta que el mercado digiera la nueva traba estos diferenciales tienen alg\u00fan recorrido mayor al alza. Coinciden en estimar que habr\u00e1 que ver si se tienden a estabilizar o directamente comprimen, m\u00e1s adelante, pero a la vez advierten que, de sostenerse al alza, \u201cno debiera descartarse que alg\u00fan ruido e implicancia sobre el resto del mercado cambiario esto tendr\u00e1\u201d.<\/strong><\/p>\n En medio de una tranquilidad cambiaria, expresada en la tendencia bajista del d\u00f3lar oficial y en la capacidad de compra de reservas del Banco Central (BCRA) \u2014aun con una tasa de inter\u00e9s en retroceso\u2014, hay un dato que empieza a llamar la atenci\u00f3n de los analistas financieros: la lenta, pero persistente ampliaci\u00f3n de la brecha […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":232558,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-232557","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232557","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=232557"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232557\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":232559,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232557\/revisions\/232559"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/232558"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=232557"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=232557"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=232557"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}