<\/p>\n
En alg\u00fan momento de la d\u00e9cada de 1960, los holandeses descubrieron yacimientos de gas natural, para ellos un producto exportable. El descubrimiento aument\u00f3 la oferta de d\u00f3lares, redujo el poder adquisitivo interno del tipo de cambio y, por consiguiente, comprometi\u00f3 la producci\u00f3n y venta de otros productos locales dedicados a la exportaci\u00f3n o que compet\u00edan con las importaciones. La literatura especializada denomina a este efecto \u201cenfermedad holandesa\u201d. La cosecha r\u00e9cord y las exportaciones de productos energ\u00e9ticos y mineros sugieren que algo parecido puede estar ocurriendo en la Argentina en 2026. \u00bfCu\u00e1les son las consecuencias y qu\u00e9 se puede hacer al respecto?<\/p>\n
Sobre el particular, convers\u00e9 con el irland\u00e9s James Peter Neary (1950 – 2021)<\/strong>, quien estudi\u00f3 en el University College de Dublin, y en la universidad de Oxford; ense\u00f1\u00f3 en el Trinity College, tambi\u00e9n de Dublin, y en las dos instituciones en las que hab\u00eda estudiado. Me interes\u00f3 conversar con \u00e9l por la monograf\u00eda que en 1982 public\u00f3 en colaboraci\u00f3n con Warner Max Corden, titulada \u201cExpansi\u00f3n sectorial y desindustrializaci\u00f3n en una peque\u00f1a econom\u00eda abierta\u201d.<\/p>\n \u2013 Holanda no es el \u00fanico ejemplo de haber sufrido la enfermedad.<\/strong><\/p>\n \u2013 En el caso de los recursos naturales, tambi\u00e9n cabe mencionar el petr\u00f3leo en Arabia Saudita, Canad\u00e1, Inglaterra, M\u00e9xico y Noruega, el oro en Australia y el cobre en Chile; en el resto de los bienes, el turismo en varios pa\u00edses europeos. Adem\u00e1s de la soja y los productos energ\u00e9ticos y mineros en la Argentina.<\/p>\n \u2013 \u00bfCu\u00e1l es la esencia del problema?<\/strong><\/p>\n \u2013 Un fuerte aumento en la oferta de alg\u00fan producto o conjunto de productos exportables, as\u00ed como un fuerte aumento en la demanda de alg\u00fan producto o conjunto de productos exportables, consecuencia de un cambio en los gustos o un sustancial aumento de las compras del resto del mundo. Ello disminuye el tipo de cambio real, complic\u00e1ndoles la vida a los productores del resto de los productos exportables y tambi\u00e9n a quienes elaboran productos importables. El t\u00e9rmino fue utilizado por primera vez en 1977 en The Economist<\/em>. <\/p>\n \u2013 \u00bfQu\u00e9 le ocurre a la producci\u00f3n y a los ingresos del sector manufacturero si de repente se produce un boom en el sector energ\u00e9tico?<\/strong><\/p>\n \u2013 Aparecen el efecto movimiento de recursos y el efecto gasto. Seg\u00fan el primero, cuando mejora sustancialmente la rentabilidad del sector energ\u00e9tico, todos los recursos productivos que se pueden desplazar abandonan la manufactura y se pasan al sector energ\u00e9tico, generando un efecto de desindustrializaci\u00f3n directo. Seg\u00fan el segundo, el referido boom<\/em> aumenta los gastos del sector energ\u00e9tico, parte de los cuales se realizan dentro del pa\u00eds -ejemplo: aumenta la demanda de peluquer\u00eda-, elevando el respectivo precio y por consiguiente tambi\u00e9n afectando la manufactura, lo cual genera un efecto de desindustrializaci\u00f3n indirecto.<\/p>\n \u2013 \u00bfPor qu\u00e9 deber\u00eda preocupar la enfermedad holandesa?<\/strong><\/p>\n \u2013 Porque compromete buena parte de la producci\u00f3n local frente a la extranjera, meti\u00e9ndole presi\u00f3n a la eliminaci\u00f3n del denominado \u201ccosto argentino\u201d. F\u00e1cil de recomendar pero nada sencillo de implementar, porque no s\u00f3lo depende del gobierno nacional, sino tambi\u00e9n de los subnacionales, gremios, jueces…<\/p>\n \u2013 La recuperaci\u00f3n de la credibilidad, en la acci\u00f3n de un gobierno, as\u00ed como el sistema de coparticipaci\u00f3n de impuestos tambi\u00e9n generan enfermedades holandesas. El origen es diferente, pero las consecuencias son similares.<\/strong><\/p>\n \u2013 Vamos por partes. La Argentina es el reino de la exageraci\u00f3n. Pasar de la total falta de credibilidad a una parcial recuperaci\u00f3n de la misma explica la reversi\u00f3n de la direcci\u00f3n de los movimientos financieros, el aumento de las reservas del Banco Central y la ca\u00edda del riesgo pa\u00eds. La credibilidad es un fen\u00f3meno real, por oposici\u00f3n a financiero, y que por consiguiente no se soluciona con saltos del tipo de cambio, ni qu\u00e9 hablar de esperar que el actual gobierno afloje en materia fiscal.<\/p>\n \u2013 Se habla de inflaci\u00f3n en d\u00f3lares, atraso cambiario…<\/strong><\/p>\n \u2013 Terminolog\u00eda que probablemente no ayude a entender lo que est\u00e1 ocurriendo. Atraso alude a desequilibrio, venta de reservas del Banco Central; inflaci\u00f3n en d\u00f3lares es un concepto que est\u00e1 m\u00e1s cerca de la aritm\u00e9tica que de la econom\u00eda. Podr\u00eda hablarse del \u201cnuevo equilibrio del tipo de cambio\u201d, sabiendo que hay que tomarlo con pinzas, por la facilidad con la cual los movimientos de capitales financieros cambian de direcci\u00f3n.<\/p>\n \u2013 Dentro de los pa\u00edses tambi\u00e9n existe un fen\u00f3meno de enfermedad holandesa, derivada del r\u00e9gimen de coparticipaci\u00f3n de impuestos.<\/strong><\/p>\n \u2013 Enfatizado en 2009 por Marcelo Jos\u00e9 Capello, Alberto Jos\u00e9 Figueras, N\u00e9stor Clever Grion y Pedro Esteban Moncarz. La idea es contundente: tanto el r\u00e9gimen de coparticipaci\u00f3n de impuestos, entre el Estado Nacional y las provincias, como las transferencias discrecionales, cuando no arbitrarias, permiten que los estados provinciales abonen salarios p\u00fablicos que hacen inviable el desarrollo de actividades privadas. Ajustado por esfuerzo y condiciones laborales, la diferencia se acrecienta. Seg\u00fan esta perspectiva, no es que las provincias tienen que generar empleo p\u00fablico, ante la ausencia de la iniciativa privada, sino que esta \u00faltima no se puede desarrollar porque no puede competir con el empleo p\u00fablico financiado con el referido sistema.<\/p>\n \u2013 Los afectados por cualquier variante de la enfermedad holandesa hablan de \u201cmaldiciones\u201d. Por ejemplo, la maldici\u00f3n de la pampa h\u00fameda.<\/strong><\/p>\n \u2013 El argumento equivale a protestar porque los inteligentes les complican la vida a los burros, y los lindos le reducen la chance de conseguir pareja a los feos. \u00bfSe hablar\u00e1 en Arabia Saudita de la \u201cmaldici\u00f3n del petr\u00f3leo\u201d? Pregunto, porque seguramente que su descubrimiento les arruin\u00f3 la vida a muchos artesanos. <\/p>\n \u2013 \u00bfCu\u00e1l de estas variantes se est\u00e1 tornando particularmente relevante en 2026?<\/strong><\/p>\n \u2013 La primera. Un respetable an\u00e1lisis profesional pronostica que en 2026 el super\u00e1vit comercial podr\u00eda \u201ctriplicarse\u201d, con respecto a los US$11.000 millones de 2025. Por un salto exportador y porque, contrariamente a muchos pron\u00f3sticos, las importaciones de mercader\u00edas no aumentan.<\/p>\n \u2013 \u00bfQu\u00e9 deber\u00eda hacer cada uno de los afectados, y el Estado, a ra\u00edz de esta versi\u00f3n de la enfermedad holandesa?<\/strong><\/p>\n \u2013 Atacar el problema en las fuentes. So\u00f1ar con un d\u00f3lar de $1600 es eso, so\u00f1ar. La transformaci\u00f3n productiva que genera una enfermedad holandesa tiene alg\u00fan componente inevitable, que en la Argentina se suma a todas las dispuestas por la pol\u00edtica econ\u00f3mica local; pero esto quiere decir aumentar la presi\u00f3n para remover todo aquello que afecta el costo argentino, en particular ajustes en el gasto p\u00fablico subnacional, \u00fanica forma de lograr la disminuci\u00f3n de las al\u00edcuotas de los impuestos provinciales y las tasas municipales.<\/p>\n \u2013 Don James, muchas gracias.<\/strong><\/p>\n En alg\u00fan momento de la d\u00e9cada de 1960, los holandeses descubrieron yacimientos de gas natural, para ellos un producto exportable. El descubrimiento aument\u00f3 la oferta de d\u00f3lares, redujo el poder adquisitivo interno del tipo de cambio y, por consiguiente, comprometi\u00f3 la producci\u00f3n y venta de otros productos locales dedicados a la exportaci\u00f3n o que compet\u00edan […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":232327,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-232326","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232326","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=232326"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232326\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":232328,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/232326\/revisions\/232328"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/232327"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=232326"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=232326"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=232326"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}