{"id":231557,"date":"2026-04-05T01:43:46","date_gmt":"2026-04-05T04:43:46","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=231557"},"modified":"2026-04-05T01:43:47","modified_gmt":"2026-04-05T04:43:47","slug":"entre-la-incertidumbre-de-la-guerra-y-la-compra-de-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=231557","title":{"rendered":"Entre la incertidumbre de la guerra y la compra de reservas"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p class=\"com-paragraph  --capital --s\">Ir\u00e1n desminti\u00f3 haber pedido un alto al fuego, luego de que el presidente Pezeshkian abriera un canal diplom\u00e1tico directo con Europa. El l\u00edder iran\u00ed habr\u00eda expresado su voluntad de terminar la guerra bajo la condici\u00f3n de que no haya agresiones en el futuro. Por su parte, Donald Trump sugiri\u00f3 que Estados Unidos podr\u00eda retirarse del conflicto en las pr\u00f3ximas semanas sin necesidad de un acuerdo previo, aunque mencion\u00f3 que la tregua estar\u00e1 condicionada a la reapertura total del Estrecho de Ormuz. <\/p>\n<h3 class=\"com-title --font-primary --l --font-extra\">Tasas cortas contenidas ante la creciente liquidez<\/h3>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El martes liquid\u00f3 la \u00faltima licitaci\u00f3n del Tesoro realizada en marzo, en la cual absorbi\u00f3 $3,1 billones. No obstante, el excedente de liquidez de los bancos cay\u00f3 solo $1,74 billones. Todav\u00eda no hay una explicaci\u00f3n clara al respecto, pero podr\u00eda deberse a una combinaci\u00f3n de factores: compras de divisas, recompra de t\u00edtulos p\u00fablicos y una adecuaci\u00f3n de los encajes por tratarse de fin de mes. <strong>Esto permiti\u00f3 que la liquidez del sistema se mantuviera elevada, evitando que las tasas cortas se dispararan. <\/strong><\/p>\n<h3 class=\"com-title --font-primary --l --font-extra\">No ser\u00e1 tan f\u00e1cil extender duration post 2027solo con el mercado <\/h3>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El lunes el Tesoro realiz\u00f3 la segunda vuelta de la subasta del bono <em>hard dollar<\/em> AO27 y del flamante AO28 con vencimiento en octubre 2028. Se adjudicaron US$95 millones del primero y apenas US$36 millones del segundo, por lo que en ning\u00fan caso se cubri\u00f3 el cupo adicional de US$100 millones de la licitaci\u00f3n del viernes 27\/3. <strong>Esto refleja que el apetito del mercado por extender <\/strong><em><strong>duration<\/strong><\/em><strong> despu\u00e9s de las elecciones presidenciales de 2027 es desafiante. <\/strong>Si no acude al mercado internacional, el Tesoro tendr\u00e1 que cubrir las necesidades financieras de 2026 con t\u00edtulos cortos emitidos localmente. <\/p>\n<h3 class=\"com-title --font-primary --l --font-extra\">Un gran marzo para el BCRA<\/h3>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El BCRA cerr\u00f3 marzo con compras por US$1.671 millones en el MLC. <strong>Esta cifra super\u00f3 a lo adquirido tanto en enero (US$1423 millones) como en febrero (US$1567 millones), por lo que se convirti\u00f3 en el mayor monto mensual desde que se lanz\u00f3 el programa de compra de divisas a principios de a\u00f1o.<\/strong> Esto se explic\u00f3 por una aceleraci\u00f3n de la liquidaci\u00f3n del agro a un promedio diario de US$88 millones. En cambio, el resto de los sectores, que hab\u00edan sido oferentes netos de divisas en los dos meses previos, demandaron en marzo el equivalente a US$18 millones por d\u00eda. <\/p>\n<section class=\"container-center-100 mb-40 border border-bottom border-thin border-neutral-light-700\">\n<hr\/>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ir\u00e1n desminti\u00f3 haber pedido un alto al fuego, luego de que el presidente Pezeshkian abriera un canal diplom\u00e1tico directo con Europa. El l\u00edder iran\u00ed habr\u00eda expresado su voluntad de terminar la guerra bajo la condici\u00f3n de que no haya agresiones en el futuro. 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