{"id":231431,"date":"2026-04-03T13:02:54","date_gmt":"2026-04-03T16:02:54","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=231431"},"modified":"2026-04-03T13:02:56","modified_gmt":"2026-04-03T16:02:56","slug":"en-el-mercado-proyectan-que-la-estabilidad-del-dolar-se-mantendra-en-abril","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=231431","title":{"rendered":"En el mercado proyectan que la estabilidad del d\u00f3lar se mantendr\u00e1 en abril"},"content":{"rendered":"

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El peso argentino fue la moneda emergente que m\u00e1s se fortaleci\u00f3 en marzo, <\/strong>incluso cuando la econom\u00eda mundial se sacud\u00eda por el conflicto b\u00e9lico en Medio Oriente<\/strong>. M\u00e1s all\u00e1 de algunos rebotes puntuales, el tipo de cambio volvi\u00f3 a moverse hacia abajo por tercer mes consecutivo y alcanz\u00f3 valores reales que no se ve\u00edan desde 2017, una tendencia que los analistas esperan que se siga consolidando con la llegada de las liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa en abril. <\/strong><\/p>\n

Al cierre de esta semana, el tipo de cambio oficial mayorista termin\u00f3 en pantallas a $1390,87. <\/strong>Mientras que en marzo cay\u00f3 un 1%, en el primer trimestre del a\u00f1o acumul\u00f3 un retroceso del 4,1%, incluso a pesar de que la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 y las tasas de inter\u00e9s en pesos lentamente empezaron a ceder.<\/p>\n

\u201cEl primer trimestre fue una oda al carry trade.<\/em> La correcci\u00f3n nominal de 3,1% en el CCL potenci\u00f3 todos los rendimientos en pesos. De esa forma, estas inversiones arrojaron retornos directos de hasta 18% en moneda dura. <\/strong>En la vanguardia estuvieron los bonos CER, duales y Lecap\u00bb, se\u00f1alaron desde la sociedad de bolsa GMA Capital. <\/p>\n

Las estrategias de carry trade <\/em>consisten en mantenerse en instrumentos en pesos, que paguen una tasa de inter\u00e9s atractiva, para m\u00e1s adelante dolarizar las ganancias. Mientras se mantiene el carry, <\/em>tambi\u00e9n colabora con la calma del mercado cambiario, ya que le quita parte de la demanda a la divisa. <\/p>\n

Para Fernando Marull, economista de FMyA, la expectativa de que haya un calma hasta el fin de la cosecha gruesa en julio sigue sosteniendo este tipo de operaciones<\/strong>. Sin embargo, aconsej\u00f3 cerrar algunas posiciones en un contexto de baja de tasas de inter\u00e9s, que podr\u00eda \u201cgatillar alguna suba del d\u00f3lar\u201d.<\/p>\n

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Solo en marzo, el sector agroexportador liquid\u00f3 US$2000 millones, principalmente por ventas en ma\u00edz y aceite de soja. <\/span>Shutterstock<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u201cPara abril, no descartamos alg\u00fan rebote del d\u00f3lar,<\/strong> algo de eso se vio desde el viernes pasado hasta este martes. Esto es porque la demanda deber\u00eda repuntar un poco<\/strong>: las importaciones subir\u00edan con m\u00e1s actividad, las empresas comenzar\u00e1n a pagar dividendos y las tasas de inter\u00e9s deber\u00edan impulsar alg\u00fan desarme de posiciones en pesos. Sin embargo, esta mayor demanda ser\u00eda compensada con m\u00e1s oferta del agro en abril, mayo y junio por la cosecha. <\/strong>De esta manera, el d\u00f3lar continuar\u00eda estable en abril y el Banco Central no tendr\u00eda mayores inconvenientes para seguir comprando reservas en los pr\u00f3ximos meses\u201d, complet\u00f3 Marull. <\/p>\n

Solo en marzo, el sector agroexportador liquid\u00f3 US$2000 millones, <\/strong>principalmente por ventas en ma\u00edz y aceite de soja. Esto tambi\u00e9n le permiti\u00f3 al Banco Central comprar US$1700 millones para sus reservas y acumular un saldo positivo de US$4400 millones desde que arranc\u00f3 a hacerse de divisas el pasado 5 de enero<\/mark>. <\/p>\n

En el mismo sentido apuntaron desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal de Inversiones (PPI). Luego de que en marzo el frente cambiario mantuviera su solidez pese al shock externo, auguraron que \u201cprobablemente se extienda\u201d en los pr\u00f3ximos meses <\/strong>ya que se avecina un per\u00edodo estacional favorable para la acumulaci\u00f3n de reservas. \u201cA partir de abril, cabe esperar que la liquidaci\u00f3n del agro acelere significativamente, y eso permitir\u00eda compras del BCRA de mayor cuant\u00eda<\/strong>\u201d, sumaron. <\/p>\n

Sin embargo, entre inflaci\u00f3n al alza y cotizaciones a la baja, el tipo de cambio real cay\u00f3 hasta alcanzar niveles similares a los de 2017. <\/strong>Ese fue el pico de la administraci\u00f3n de Mauricio Macri, lo que encendi\u00f3 algunas alertas entre los analistas. <\/p>\n

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Entre una inflaci\u00f3n que en los \u00faltimos meses se aceler\u00f3 mientras que las cotizaciones siguieron en ca\u00edda, provocaron que el tipo de cambio real se ubique en niveles similares a los de 2017<\/span>Freepik<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u201cEsta combinaci\u00f3n de factores provoc\u00f3 que la distancia entre el precio del billete oficial y el l\u00edmite superior de la banda de flotaci\u00f3n se cuadruplicara, lo que otorga al Banco Central un amplio margen de maniobra. Pero tambi\u00e9n genera dudas sobre la competitividad externa\u201d, <\/strong>aport\u00f3 Ignacio Morales, chief investment officer <\/em>de Wise Capital.<\/p>\n

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