<\/p>\n
Sacudidas por el conflicto en Medio Oriente las valuaciones de bonos y acciones se ti\u00f1eron de rojos <\/strong>(profundos en algunos casos) desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. Pero toda crisis abre ventanas de oportunidad. El recorrido va desde renta fija local hasta acciones dom\u00e9sticas y extranjeras. Perlitas para todos los gustos identificadas por los estrategas de Rava, PPI y Cocos Capital, junto con un an\u00e1lisis coyuntural de Balanz y SBS. Un mapa completo para tomar decisiones con estrategia. <\/p>\n La primera advertencia para los buscadores de oportunidad viene por parte del equipo de Balanz. \u201cEn caso de que el conflicto siga deterior\u00e1ndose y el precio del petr\u00f3leo contin\u00fae escalando, ser\u00eda esperable ver una profundizaci\u00f3n del drawdown<\/em> (ca\u00edda acumulada desde sus m\u00e1ximos) del S&P 500. La experiencia hist\u00f3rica nos muestra que una ca\u00edda de 15% desde el m\u00e1ximo al m\u00ednimo no estar\u00eda fuera de la norma\u201d.<\/strong><\/p>\n Milo Farro, del \u00e1rea de research de Rava, plantea primero el contexto que debe entender el inversor. \u201cEl conflicto en Medio Oriente provoc\u00f3 un aumento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos que trajo consigo un bajo apetito por los activos de riesgo, din\u00e1mica que castiga a las empresas en crecimiento y mercados emergentes<\/strong>. Sin embargo, producto de esta volatilidad hay compa\u00f1\u00edas que cayeron en forma significativa desde sus m\u00e1ximos sin cambios en sus fundamentos\u201d<\/p>\n Ah\u00ed es donde van a buscar las oportunidades los inversores que pueden abstraerse de los cortocircuitos de corto plazo .<\/p>\n \u201cPara un perfil agresivo, consideramos que la curva soberana en d\u00f3lares contin\u00faa ofreciendo oportunidades selectivas\u201d,<\/strong> lanza Natalia Martin, Analista de Research de PPI. <\/p>\n \u201cEl AE38, con el riesgo pa\u00eds en torno a los 600 puntos b\u00e1sicos, devenga una tasa cercana al 11% anual. A su vez, en caso de observarse una ca\u00edda adicional del riesgo pa\u00eds, podr\u00eda sumarse una ganancia de capital que potencie ese rendimiento\u201d.<\/p>\n Uno de los \u00faltimos informes de Cohen explica el panorama local en estos t\u00e9rminos: \u201cEn un mundo donde las monedas se deprecian frente al d\u00f3lar y las tasas suben, el frente interno presenta una foto inversa: el tipo de cambio opera estable y las tasas contin\u00faan cayendo<\/strong>. En ese marco, \u201clos bonos soberanos profundizaron su ca\u00edda en l\u00ednea con los pares emergentes y el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a trepar por encima de los 620 puntos b\u00e1sicos\u201d. <\/p>\n \u201cLa curva de tasas muestra a los Bonares rindiendo 8,7% en el tramo corto y 10,9% en el largo, mientras que los Globales se ubican en 7,3% y 10,3%, respectivamente. La mayor presi\u00f3n sobre la ley extranjera redujo el spread legislativo GD30\/AL30 de 2,7% a 2,5%\u201d, resumen en Cohen para terminar de dibujar el contexto local para quien busque rendimientos en los bonos soberanos.. <\/p>\n En cuanto a la renta variable, analizan desde IOL, \u201cel sector de energ\u00eda (YPF, Vista) sigue actuando como un hedge<\/em> (cobertura): si el petr\u00f3leo sube en el mundo y el suministro de Medio Oriente sigue comprometido, el valor de Vaca Muerta aumenta\u201d.<\/p>\n Natalia Martin, de PPI, se\u00f1ala directo que el sector preferido sigue siendo oil & gas como aunque advierte que \u201cel contexto actual, marcado por las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente, impuls\u00f3 la suba de estos activos y no necesariamente configura el punto de entrada m\u00e1s atractivo\u201d.<\/strong><\/p>\n Una oportunidad \u201ct\u00e1ctica\u201d para inversores muy decididos a asumir volatilidad y riesgo la marca en el sector financiero no sin antes remarcar todas las luces amarillas que rodean esta inversi\u00f3n: \u201cSi bien no mantenemos una visi\u00f3n overweight <\/em>(sobreponderar) sobre esta industria, dado que no exhibe los fundamentos m\u00e1s s\u00f3lidos (morosidad elevada), podr\u00eda ofrecer oportunidades t\u00e1cticas para quienes est\u00e9n dispuestos a asumir mayor riesgo\u201d cierra Martin.<\/p>\n En empresas extranjeras las opciones para inversores de perfil arriesgado se multiplican.<\/strong> Se puede invertir desde las cuentas de inversi\u00f3n en argentina, via cedears, y adem\u00e1s de la potencial ganancia por suba de precio en el activo el inversor est\u00e1 obteniendo protecci\u00f3n cambiaria ya que todo cedear mantiene su precio atado a la evolucion del tipo de cambio CCL. <\/p>\n En este segmento las recomendaciones de Farro, de Rava, son variadas. Arranca con \u201cNU Holdings (NU), el banco digital m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina que sigue mostrando un crecimiento a doble d\u00edgito en su base de clientes y en sus \u00faltimos resultados trimestrales report\u00f3 ingresos superiores a lo proyectado\u201d . \u201cLa acci\u00f3n retrocedi\u00f3 30% desde sus m\u00e1ximos de la mano con el retroceso en el mercado de Brasil\u201d, dice Farro y aclara que \u201clas elecciones presidenciales en este pa\u00eds se posicionan como el principal factor de riesgo\u201d .<\/p>\n Segunda recomendada Mercado Libre (MELI). \u201cLa empresa argentina cay\u00f3 40% desde sus m\u00e1ximos afectada por la creciente competencia, las dudas sobre la sostenibilidad de los m\u00e1rgenes y la volatilidad a nivel global. A pesar de que estas cuestiones constituyen factores de riesgo relevantes, la acci\u00f3n cotiza a 3 veces sus ventas cuando en el a\u00f1o 2021 lleg\u00f3 a hacerlo a 25 veces\u201d. \u201cPara los pr\u00f3ximos a\u00f1os la compa\u00f1\u00eda espera crecimiento en ingresos y ganancias a doble d\u00edgito\u201d, subraya el analista de Rava. <\/p>\n Por \u00faltimo, se\u00f1ala a Nvidia (NVDA). \u201cLa empresa de mayor capitalizaci\u00f3n de mercado proyecta un crecimiento de 77% en sus ingresos para el trimestre pr\u00f3ximo con m\u00e1rgenes operativos superiores a 60%. A los precios del 20 de marzo cotiza a 21 veces sus ganancias proyectadas, m\u00faltiplo con cierto margen de seguridad en caso de que no se convalide el escenario base. En este caso, los principales factores de riesgo son las dudas de los inversores sobre el boom de la IA y posibles trabas regulatorias en el marco de las tensiones entre Estados Unidos y China\u201d, resume Milo Farro, research de Rava, para que el inversor pueda hacer sus propios an\u00e1lisis teniendo en cuenta el horizonte y perfil de inversi\u00f3n. <\/p>\n A su turno, Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold, deja sobre la mesa sus elegidas para inversores que busquen hacer diferencia a largo plazo aprovechando los precios actuales influenciados por el conflicto en Medio Oriente. \u201cNo se sabe cu\u00e1ndo va a terminar la guerra pero de largo plazo tienen sentido las valuaciones que vemos, sobre todo en el sector de tecnolog\u00eda\u201d, advierte <\/p>\n Suma a su selecci\u00f3n alguno nombres que tambi\u00e9n recomienda Farro como NuBank o Mercado Libre pero hace un doble clic en algo que podr\u00edamos denominar como \u2018el riesgo dentro del riesgo\u2019 <\/p>\n \u201cUno puede decidir si quiere tomar m\u00e1s o menos riesgo. M\u00e1s riesgo eligiendo tecnolog\u00eda de pa\u00edses emergentes con MercadoLibre, Nu Bank o incluso Alibaba tres empresas que est\u00e1n dedic\u00e1ndose 100% a tecnolog\u00eda, inteligencia artificial y creciendo much\u00edsimo en infraestructura aunque no tanto en ganancias\u201d <\/strong><\/p>\n Avanza con \u201celegir algo m\u00e1s conservador como Microsoft, o Facebook que est\u00e1n cotizando a muy buenos precios y creciendo tambi\u00e9n much\u00edsimo en inteligencia artificial\u201d. Agrega a la lista a dos l\u00edderes indiscutidos del sector tecnol\u00f3gico -\u2019Tier 1 en palabras del analista\u201d- como Google y Nvidia. \u201ccreemos que a largo plazo hay oportunidad en estas acciones\u201d<\/p>\n Juan Manuel Franco economista jefe de Grupo SBS, suma contexto: \u201cEl mercado internacional no quita su mirada de Medio Oriente, con cualquier novedad que impacte sobre el suministro esperado de hidrocarburos y otras <\/strong>commodities <\/strong><\/em>reflej\u00e1ndose r\u00e1pidamente sobre los precios\u201d. <\/p>\n \u201cEn este contexto -avanza- ya no descuenta recortes de tasas por parte de la Fed este a\u00f1o, por las presiones sobre precios dom\u00e9sticos en Estados Unidos derivadas del conflicto, y esto implicar\u00eda, de persistir, tasas m\u00e1s altas en la curva de bonos estadounidenses e impacto sobre emergentes y renta fija internacional\u201d. <\/p>\n Cuando las tasas en Estados Unidos son altas, los inversores migran sin dudarlo hacia el mercado considerado \u201clibre de riesgo\u201d. para dejar su capital en pa\u00edses emergentes piden un premio mucho mayor.<\/p>\n Los dados est\u00e1n todav\u00eda rodando. El fin del conflicto marcar\u00e1 la cancha y las mejores ganancias ser\u00e1n obviamente para quienes hayan hecho sus apuestas anticip\u00e1ndose a los resultados. <\/p>\n Sacudidas por el conflicto en Medio Oriente las valuaciones de bonos y acciones se ti\u00f1eron de rojos (profundos en algunos casos) desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. Pero toda crisis abre ventanas de oportunidad. El recorrido va desde renta fija local hasta acciones dom\u00e9sticas y extranjeras. Perlitas para todos los […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":230725,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-230724","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/230724","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=230724"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/230724\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":230726,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/230724\/revisions\/230726"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/230725"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=230724"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=230724"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=230724"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}