<\/p>\n
Si hubo una narrativa dominante este a\u00f1o alrededor de la inteligencia artificial, es que los avances en esta tecnolog\u00eda est\u00e1n sacudiendo el enorme \u2014y hasta ahora bastante c\u00f3modo\u2014 mundo del software<\/em>. Para mantener ese blitzkrieg [guerra rel\u00e1mpago] <\/em>tecnol\u00f3gico, los laboratorios que lideran la IA necesitan recaudar cantidades colosales de dinero. <\/p>\n Eso ha preparado el terreno para tres gigantescas salidas a Bolsa en un mismo a\u00f1o: la de OpenAI, liderada por Sam Altman; la de Anthropic, bajo Dario Amodei; y la de SpaceX, dirigida por Elon Musk<\/strong>, que se ha fusionado con xAI, la empresa de modelos de IA del propio Musk. Para a\u00f1adir m\u00e1s tensi\u00f3n, los tres se detestan.<\/p>\n Los tres apuntan a la estrat\u00f3sfera. OpenAI, que recientemente fue valorada en US$840.000 millones, estar\u00eda buscando una valuaci\u00f3n de US$1 bill\u00f3n, unas 40 veces sus ingresos anualizados actuales. Anthropic, que fue valorada por \u00faltima vez en US$380.000 millones (alrededor de 20 veces sus ventas anualizadas), probablemente se fijar\u00e1 un precio superior a US$500.000 millones. El m\u00e1s ambicioso de todos es SpaceX, que fue valuada en US$1,25 billones cuando se fusion\u00f3 con xAI y que, seg\u00fan se informa, busca salir a Bolsa con una valuaci\u00f3n de US$1,5 billones. Eso la colocar\u00eda entre las 10 empresas cotizadas m\u00e1s valiosas del mundo, e incluso podr\u00eda convertir a Musk en el primer billonario (trillionaire) de la historia.<\/p>\n Una sola IPO de ese tama\u00f1o ya pondr\u00eda a prueba a los mercados. Tomasz Tunguz, un capitalista de riesgo, se\u00f1ala que si cada empresa ofreciera el 15% de sus acciones al p\u00fablico, como suele ser habitual, el dinero total recaudado ser\u00eda equivalente al obtenido por todas las salidas a Bolsa en Estados Unidos durante la \u00faltima d\u00e9cada<\/strong>.<\/p>\n Eso ayuda a explicar por qu\u00e9 cada uno de los jefes quiere evitar ser el \u00faltimo en llegar al mercado. El ego tambi\u00e9n juega su papel, sobre todo ahora que la carrera por los modelos de IA se ha estrechado. Para entender el choque entre los tres, conviene mirar sus personalidades. Podr\u00edan resumirse como el mercenario (Altman), el misionero (Amodei) y el mesi\u00e1nico (Musk)<\/mark>.<\/p>\n Empecemos por Altman<\/strong>. Algunos lo admiran por haber puesto en marcha la carrera de la IA con el lanzamiento de ChatGPT en 2022, y por haber superado a Anthropic y xAI a la hora de recaudar dinero desde entonces. Pero tambi\u00e9n puede ser astutamente oportunista. Eso qued\u00f3 claro durante un reciente enfrentamiento entre Anthropic y la administraci\u00f3n de Donald Trump por los controles de seguridad sobre el uso de su tecnolog\u00eda por parte del Pentagon. El conflicto llev\u00f3 a que el laboratorio fuera declarado riesgo para la cadena de suministro, una designaci\u00f3n que la empresa demand\u00f3 para eliminar el 9 de marzo, ya que podr\u00eda amenazar su salida a Bolsa.<\/p>\n A diferencia de Musk, que habla abiertamente con desprecio de \u201cMisanthropic\u201d, Altman trat\u00f3 de presentarse como un mediador entre el laboratorio de Amodei y la administraci\u00f3n Trump. Sin embargo, OpenAI \u2014al igual que xAI\u2014 aprovech\u00f3 la situaci\u00f3n para quedarse con contratos de defensa clasificados, en detrimento de Anthropic.<\/p>\n Amodei<\/strong>, que dej\u00f3 OpenAI para cofundar Anthropic en 2021, tiene una \u00e9tica de \u201cseguridad primero\u201d<\/strong> y contrasta el enfoque principista de su empresa con la carrera por el crecimiento de sus rivales. Pero no es ning\u00fan ingenuo. En un memorando interno escrito en pleno conflicto con el Pent\u00e1gono (por el que luego dijo a The Economist que se disculp\u00f3), Amodei atac\u00f3 a Altman calific\u00e1ndolo de \u201cmentiroso\u201d y de adulador de Trump. <\/p>\n La postura did\u00e1ctica de Anthropic tambi\u00e9n es un buen marketing<\/em>. Claude, su chatbot, ha ganado popularidad desde la disputa con el Pent\u00e1gono. La respuesta del laboratorio a las presiones incluso ha sido elogiada por empleados de OpenAI.<\/p>\n Musk, que ayud\u00f3 a crear OpenAI en 2015, es todav\u00eda m\u00e1s hostil hacia Altman<\/strong>. Seg\u00fan su versi\u00f3n, OpenAI \u2014que abandon\u00f3 su condici\u00f3n de organizaci\u00f3n sin fines de lucro\u2014 traicion\u00f3 su misi\u00f3n de desarrollar IA para el beneficio de toda la humanidad. Como resultado, Musk quiere recuperar su donaci\u00f3n original de US$38 millones, y algo m\u00e1s. Est\u00e1 demandando a OpenAI y a Microsoft, su principal inversor, por hasta US$134.000 millones. El caso ir\u00e1 a juicio el mes pr\u00f3ximo. Si gana, podr\u00eda arruinar a OpenAI y destruir la carrera de Altman.<\/p>\n Musk, al parecer, no conf\u00eda en nadie m\u00e1s que en s\u00ed mismo para controlar esta tecnolog\u00eda.<\/strong> El empresario tiene una ambici\u00f3n casi divina: \u201cextender la luz de la conciencia hasta las estrellas\u201d. Planea usar los cohetes de SpaceX para enviar flotas de centros de datos al espacio, aprovechando la energ\u00eda del sol.<\/p>\n Pero en el mundo de los mortales sigue existiendo el molesto problema del dinero<\/mark>. El a\u00f1o pasado xAI gener\u00f3 quiz\u00e1 US$500 millones en ingresos, muy por detr\u00e1s de los otros dos laboratorios (X, la red social a la que est\u00e1 vinculada, aport\u00f3 otros US$3.000 millones). Una de sus principales fuentes de ingresos es el trabajo para el gobierno estadounidense, con el que Musk tiene v\u00ednculos estrechos; su contrato con el Pent\u00e1gono vale hasta US$200 millones. Sin embargo, varios departamentos se han quejado de que Grok, su chatbot, no es confiable.<\/p>\n La falta de escala de xAI es una de las razones por las que Musk la integr\u00f3 con SpaceX, que ya ven\u00eda prosperando. El a\u00f1o pasado la compa\u00f1\u00eda espacial habr\u00eda generado US$8.000 millones de beneficio operativo (antes de depreciaciones y amortizaciones) sobre ventas de entre US$15.000 y US$16.000 millones.<\/p>\n OpenAI, que el a\u00f1o pasado obtuvo unos US$13.000 millones de ingresos, es m\u00e1s grande que xAI y Anthropic<\/strong>. Tambi\u00e9n tiene el modelo de negocio m\u00e1s amplio. Aspira a alcanzar US$30.000 millones en ventas este a\u00f1o, la mitad provenientes de suscripciones de consumidores y publicidad en ChatGPT (que tiene m\u00e1s de 900 millones de usuarios semanales, de los cuales 50 millones pagan). El resto vendr\u00e1 de clientes corporativos y desarrolladores que usan directamente sus modelos.<\/p>\n Pero Anthropic, que probablemente factur\u00f3 entre US$4.000 y US$5.000 millones el a\u00f1o pasado, se est\u00e1 acercando r\u00e1pidamente. Se ha concentrado m\u00e1s que OpenAI en clientes empresariales y ha tenido \u00e9xito en particular con Claude Code, su herramienta para programadores. A finales de febrero, OpenAI hab\u00eda alcanzado US$25.000 millones de ingresos anualizados, un 20% m\u00e1s que a finales del a\u00f1o anterior; Anthropic lleg\u00f3 a US$19.000 millones, m\u00e1s del doble en el mismo per\u00edodo.<\/p>\n La feroz competencia por clientes presionar\u00e1 los precios, justo cuando los laboratorios est\u00e1n invirtiendo sumas gigantescas en centros de datos <\/strong>para entrenar nuevos modelos. Ninguno est\u00e1 cerca de ser rentable. OpenAI, que cerr\u00f3 una ronda privada de US$110.000 millones el mes pasado, prev\u00e9 invertir US$660.000 millones en infraestructura hasta 2030 y no espera generar flujo de caja libre hasta entonces. <\/p>\n Incluso SpaceX, que gana dinero lanzando cohetes y vendiendo internet satelital, necesita mucho m\u00e1s efectivo del que puede generar. Seg\u00fan la firma de an\u00e1lisis MoffettNathanson, su plan de enviar un mill\u00f3n de sat\u00e9lites de centros de datos al espacio requerir\u00e1 \u201cuna cantidad asombrosa de financiaci\u00f3n externa\u201d.<\/p>\n Los tres, por lo tanto, no tienen m\u00e1s remedio que acudir a los mercados p\u00fablicos si quieren seguir en la carrera de la IA. El \u00e9xito o fracaso de sus IPO depender\u00e1 de cu\u00e1ntos inversores est\u00e9n dispuestos a ignorar el largo e incierto camino hacia la rentabilidad<\/mark> de esta tecnolog\u00eda.<\/p>\n Tampoco ayuda que exista otra alternativa que ya cotiza en Bolsa: Alphabet<\/strong>, la empresa matriz de Google. Su modelo Gemini mejora constantemente. El gigante de las b\u00fasquedas es una m\u00e1quina de generar dinero, con US$132.000 millones de beneficio neto el a\u00f1o pasado, lo que le permite financiar su carrera de IA con recursos propios. <\/p>\n Y su valor de mercado, de US$3,7 billones, equivale a solo nueve veces sus ingresos, una relaci\u00f3n mucho m\u00e1s razonable. Sundar Pichai, su director ejecutivo, puede permitirse observar la pelea desde arriba.<\/p>\n Si hubo una narrativa dominante este a\u00f1o alrededor de la inteligencia artificial, es que los avances en esta tecnolog\u00eda est\u00e1n sacudiendo el enorme \u2014y hasta ahora bastante c\u00f3modo\u2014 mundo del software. Para mantener ese blitzkrieg [guerra rel\u00e1mpago] tecnol\u00f3gico, los laboratorios que lideran la IA necesitan recaudar cantidades colosales de dinero. 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