{"id":229398,"date":"2026-03-16T20:06:48","date_gmt":"2026-03-16T23:06:48","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=229398"},"modified":"2026-03-16T20:06:49","modified_gmt":"2026-03-16T23:06:49","slug":"sube-la-mora-y-se-mantienen-elevados-los-cheques-rechazados-por-falta-de-fondos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=229398","title":{"rendered":"Sube la mora y se mantienen elevados los cheques rechazados por falta de fondos"},"content":{"rendered":"

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Las familias argentinas no son las \u00fanicas que tienen problemas para enfrentar sus pagos de deuda. Mientras que la actividad econ\u00f3mica busca recuperarse y las tasas de inter\u00e9s reales siguen en valores hist\u00f3ricamente elevados, las peque\u00f1as y medianas empresas (pymes) tambi\u00e9n se ven afectadas por la mora bancaria,<\/strong> mientras que los cheques rechazados por falta de fondos fueron en aumento en los \u00faltimos meses.<\/p>\n

Al evaluar el ratio de irregularidad de cartera de cr\u00e9ditos de las empresas, la cifra aument\u00f3 del 0,8% del universo en enero de 2025 al 2,7% en enero de 2026.<\/strong> Aunque los datos dan la impresi\u00f3n de que el cr\u00e9dito se mantiene en niveles relativamente sanos, esto se debe a que el 42% del financiamiento se concentra en apenas el 0,3% de las sociedades jur\u00eddicas listadas dentro de la categor\u00eda de grandes empresas. Esto suaviza el indicador general, sin embargo, las condiciones son m\u00e1s adversas para los emprendedores y los negocios m\u00e1s chicos.<\/strong><\/p>\n

\u201cLa situaci\u00f3n de cr\u00e9dito de las grandes empresas tiene una mora muy baja, apenas 0,9%, entre otras cosas porque cuentan con m\u00e1s herramientas para gestionar las necesidades de caja y tienen acceso a mayor y mejor financiamiento. Las pymes<\/strong>, que suelen tener un costo de fondeo m\u00e1s elevado, tienen mayor sensibilidad al comportamiento de la demanda<\/strong> y son m\u00e1s propensas al uso del cr\u00e9dito como medida de sostenibilidad de corto plazo, all\u00ed la mora sube al 4%<\/strong>\u201d, se\u00f1al\u00f3 el informe de Analytica.<\/p>\n

La actividad econ\u00f3mica funciona en dos velocidades distintas, lo que tambi\u00e9n se ve reflejado al analizar los cr\u00e9ditos por sector. <\/strong>Entre los l\u00edderes, se encuentran sectores como explotaci\u00f3n de minas e hidrocarburos, e intermediaci\u00f3n financiera, que son los que sostienen en mayor medida los niveles de actividad. Este grupo est\u00e1 caracterizado por tener pocas empresas, de gran envergadura, con deudas promedio m\u00e1s altas y tasas de morosidad por debajo del 1%.<\/p>\n

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La situaci\u00f3n crediticia de las grandes empresas y el resto de las sociedades jur\u00eddicas. Fuente Analytica<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

En cambio, el sector de la industria manufacturera registr\u00f3 una ca\u00edda de la actividad del 3,2% interanual, mientras que la tasa de morosidad fue del 3,6%. M\u00e1s en detalle todav\u00eda, la situaci\u00f3n es m\u00e1s cr\u00edtica en aquellos rubros afectados por la apertura de las importaciones y la baja de la demanda, como es el caso de los fabricantes de muebles y colchones (7,9%), confecci\u00f3n de prendas de vestir (7,7%) y productos textiles (7%).<\/strong><\/p>\n

Otros casos destacados fueron moliner\u00eda y curtido de cuero y marroquiner\u00eda, <\/strong>con ratios de irregularidad del 43,3% y 40,7%, respectivamente. Mientras que la construcci\u00f3n present\u00f3 una mora del 6,1% del total del sector.<\/strong> Para Analytica, esto \u00faltimo coincide con una actividad que se mantiene en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, situ\u00e1ndose un 22,8% por debajo del promedio de 2023, explicado por los altos costos y una obra p\u00fablica que ajust\u00f3 un 87,3% en ese per\u00edodo.<\/p>\n

\u201cLas empresas m\u00e1s grandes suelen tomar una buena parte de la cartera crediticia de los bancos, y est\u00e1n siempre en situaci\u00f3n crediticia uno, entonces lic\u00faan el stock de pr\u00e9stamos que s\u00ed est\u00e1 en mora. La otra cuesti\u00f3n es el aumento sostenido de la cantidad de pr\u00e9stamos, entonces, tambi\u00e9n aumenta el stock de pr\u00e9stamos y la cifra de mora se lic\u00faa porque es m\u00e1s chico al ver el universo total. Eso esconde un poco la morosidad de las empresas<\/strong>\u201d, afirm\u00f3 Melisa Sala, economista jefe de la consultora econ\u00f3mica LCG.<\/p>\n

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Ratio de mora bancaria por sector econ\u00f3mico. Fuente: Analytica<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Seg\u00fan contaron en reserva desde bancos privados, el principal problema con los pagos se concentra en los descubiertos y los adelantos de capital de trabajo.<\/strong> Dentro del universo pyme, la mora se duplic\u00f3 en el \u00faltimo a\u00f1o, en l\u00ednea con la din\u00e1mica macroecon\u00f3mica y \u201clo que ocurri\u00f3 con el sistema financiero en general\u201d. Para acompa\u00f1ar, a estos segmentos se les ofrecen refinanciaciones, adecuaci\u00f3n de plazos y tienen un monitoreo cercano para<\/strong> \u201cprevenir deterioros mayores\u201d. <\/strong><\/p>\n

\u00abEsta aceleraci\u00f3n es heterog\u00e9nea entre distintos rubros y est\u00e1 asociada a din\u00e1micas de actividad muy dispares que afectan la facturaci\u00f3n de las pymes<\/strong>: actividades como supermercados, textil y calzado, electr\u00f3nicos y art\u00edculos del hogar, autopartes y comercio mayorista y minorista son algunos de los sectores m\u00e1s golpeados. En muchos casos no se trata de problemas estructurales de solvencia, sino de tensiones de liquidez derivadas de la ca\u00edda de ventas, mayores costos financieros y plazos de cobro m\u00e1s largos\u00bb, <\/strong>explicaron desde una entidad financiera.<\/p>\n

El nivel de cheques rechazados <\/strong>tambi\u00e9n registr\u00f3 un incremento, aunque ven\u00eda de niveles muy bajos en los \u00faltimos a\u00f1os. De acuerdo con cifras del Banco Central de enero, aquellos cheques que no fueron cobrados por declararse \u201csin fondos suficientes\u201d alcanzaron el 2,1% en cantidades en relaci\u00f3n con el total de compensados, mientras que represent\u00f3 el 1,4% de los montos.<\/strong> Lo positivo: se redujo frente a diciembre de 2025, cuando toc\u00f3 un pico.<\/p>\n

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El sector de indumentaria se vio afectado por la apertura de importaciones <\/span>Pilar Camacho<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

En algunos bancos, los cheques rechazados aumentaron del 1,5% que mostraba en 2023 y 2024, a niveles cercanos al 4% en los \u00faltimos meses. \u201cEsta din\u00e1mica tambi\u00e9n responde a tensiones de liquidez en el corto plazo\u201d, <\/strong>agregaron. Al d\u00eda de hoy son uno de los instrumentos m\u00e1s utilizados por las pymes, especialmente en las cadenas comerciales donde los plazos de pago se extendieron y, aunque las tasas de inter\u00e9s bajaron, \u201ctodav\u00eda resultan exigentes para estas compa\u00f1\u00edas que tienen los m\u00e1rgenes ajustados\u201d. <\/p>\n

\u201c\u2060El monto de cheques rechazados, descontada la inflaci\u00f3n, se mantiene en valores elevados, pero se desacelera. La misma din\u00e1mica se observa si analizamos la cantidad sobre el total de cheques compensados. A nivel sist\u00e9mico, la performance de los cheques no da cuenta de ir hacia una situaci\u00f3n de riesgo en la cadena de pagos. De todas formas, la situaci\u00f3n es de mucha fragilidad.<\/strong> La clave est\u00e1 en analizar por sector, dado que la situaci\u00f3n es muy delicada en algunos\u00bb, afirm\u00f3 Claudio Caprarulo, director de Analytica. <\/p>\n

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