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Mientras crece el temor de que el conflicto b\u00e9lico se extienda en el tiempo e impacte en la inflaci\u00f3n internacional, la guerra en Medio Oriente sacudi\u00f3 el tablero global y ti\u00f1\u00f3 de rojo los mercados financieros. Pero incluso en plena incertidumbre, volatilidad y n\u00fameros en negativo, hubo un grupo de empresas que fue a contramano de esta tendencia y se vio beneficiado: las energ\u00e9ticas. <\/strong><\/p>\n Fue llamativo el efecto que provocaron en la Argentina. Mientras que las principales Bolsas del mundo se hund\u00edan este lunes, el \u00edndice S&P Merval logr\u00f3 desprenderse de la tendencia y cerr\u00f3 con una suba marginal del 0,3%, empujada por los incrementos que tuvieron las compa\u00f1\u00edas energ\u00e9ticas. Este fen\u00f3meno se dio en un contexto en el que el petr\u00f3leo lleg\u00f3 a superar los US$100 por barril <\/strong>-si bien despu\u00e9s recort\u00f3 fuertemente-, valores que no se ve\u00edan desde el comienzo de la guerra entre Rusia y Ucrania.<\/p>\n \u201cPara los exportadores netos de petr\u00f3leo, como la Argentina o Estados Unidos, los beneficios son claros.<\/strong> Por cada US$10 de suba del barril, los ingresos por exportaciones argentinas son de aproximadamente US$1000 millones y US$1100 millones. Ahora bien, ya estamos viendo subas de combustibles de entre el 3% y 6%, lo que puede impactar en la tasa de inflaci\u00f3n en caso de que el conflicto se prolongue\u201d,<\/strong> explic\u00f3 Fernando Camusso, director de Rafaela Capital. <\/p>\n En el mismo sentido apunt\u00f3 Dami\u00e1n Palais, asesor financiero de Cocos Gold, quien resalt\u00f3 que el beneficio se percibe principalmente en aquellas compa\u00f1\u00edas que extraen petr\u00f3leo y venden el barril. M\u00e1s all\u00e1 de la suba que tuvo el crudo en los \u00faltimos 10 d\u00edas, la tendencia al alza ya ven\u00eda desde que arranc\u00f3 el a\u00f1o<\/strong>. En el caso del Brent, el barril cotizaba a US$60 en enero, alcanz\u00f3 los US$70 al comienzo del conflicto y lleg\u00f3 a tocar los US$117 durante esta madrugada. Al final del d\u00eda, recort\u00f3 a alrededor de US$88.<\/p>\n Ante tal escenario, a nivel local la acci\u00f3n de YPF <\/strong>subi\u00f3 6,4% en la Bolsa porte\u00f1a desde que arranc\u00f3 el conflicto b\u00e9lico. El cedear de Vista Energy<\/strong> tuvo un recorrido alcista del 6,59% solo en los primeros diez d\u00edas de marzo. En Brasil, Petrobras <\/strong>trep\u00f3 un 9,91% en el mismo per\u00edodo. Menos evidente fue en Estados Unidos, donde Chevron <\/strong>avanz\u00f3 2,24% y Exxon Mobile <\/strong>cay\u00f3 0,59%.<\/p>\n \u201cEl mercado est\u00e1 operando con una sensibilidad extrema a las noticias<\/strong>. Cualquier se\u00f1al de tregua, una mesa de negociaci\u00f3n mediada por potencias neutrales o incluso un indicio de desescalada en el Estrecho de Ormuz, provocar\u00eda una descompresi\u00f3n inmediata de las cotizaciones. <\/strong>En un escenario de paz o normalizaci\u00f3n log\u00edstica, la \u2018prima de guerra\u2019 se evaporar\u00eda r\u00e1pidamente, dejando a los activos energ\u00e9ticos vulnerables a una toma de ganancias masiva\u00bb, advirti\u00f3 Dami\u00e1n Vlassich, team leader <\/em>de Estrategias de Inversi\u00f3n en IOL Inversiones.<\/p>\n Para Palais, en este contexto los inversores tienen que tener en cuenta c\u00f3mo puede actuar el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ante una reacci\u00f3n brusca de los mercados. <\/strong>Con una fuerte volatilidad en los activos americanos y la suba del petr\u00f3leo, se pondr\u00eda en riesgo que haya un encarecimiento en toda la cadena productiva y que la inflaci\u00f3n tienda al alza. <\/p>\n Ese efecto \u201cbola de nieve\u201d podr\u00eda llevar al mandatario a frenar la escalada \u201cm\u00e1s temprano que tarde\u201d para evitar un mal mayor en la econom\u00eda. Fue lo que ocurri\u00f3 el a\u00f1o pasado, cuando arranc\u00f3 una guerra arancelaria a la que tuvo que pausar por la repercusi\u00f3n en los mercados. <\/p>\n \u201cLo que es bueno para la balanza energ\u00e9tica, puede no serlo para la econom\u00eda real.<\/strong> Dada la fuerte volatilidad, hoy hay un \u2018vuelo a la calidad\u2019, fondos que salen de pa\u00edses de riesgo y se posicionan en efectivo. Eso lo vemos en el \u00edndice d\u00f3lar (DXY), que viene subiendo fuerte. Por eso hay una ca\u00edda de bonos y alza del riesgo pa\u00eds, no solo en la Argentina. Los inversores en la econom\u00eda real tambi\u00e9n hacen un \u2018wait and see\u2019<\/em> (esperar y ver, en espa\u00f1ol), hasta que haya mejores momentos. Si el conflicto se prolonga, lo que un pa\u00eds pueda ganar en t\u00e9rminos econ\u00f3micos m\u00e1s que se compensa por las p\u00e9rdidas globales geopol\u00edticas\u00bb,<\/strong> cerr\u00f3 Camusso. <\/p>\n Mientras crece el temor de que el conflicto b\u00e9lico se extienda en el tiempo e impacte en la inflaci\u00f3n internacional, la guerra en Medio Oriente sacudi\u00f3 el tablero global y ti\u00f1\u00f3 de rojo los mercados financieros. 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