<\/p>\n
La energ\u00eda y la miner\u00eda son dos sectores que despiertan entusiasmo tanto en el Gobierno como en el sector privado por su potencial como generadores de divisas en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Seg\u00fan proyecciones del Ministerio de Econom\u00eda, en apenas cuatro a\u00f1os ambos sectores, en conjunto, aportar\u00e1n una cantidad de d\u00f3lares equivalente a la del agro<\/strong>, cuyo super\u00e1vit comercial se estima en torno a los US$32.000 millones anuales.<\/p>\n Durante 2025, los dos complejos incrementaron su ingreso de divisas por comercio exterior, aunque por motivos distintos. Mientras la energ\u00eda se benefici\u00f3 de un aumento en los vol\u00famenes exportados<\/strong> y una fuerte reducci\u00f3n de las importaciones, la miner\u00eda atraves\u00f3 un boom impulsado por la suba de los precios internacionales del oro y la plata<\/strong>, en un contexto de creciente incertidumbre financiera global derivada de las tensiones geopol\u00edticas.<\/p>\n El sector energ\u00e9tico aport\u00f3 el a\u00f1o pasado un 38% m\u00e1s de divisas que en 2024<\/strong>, con un super\u00e1vit comercial de US$7815 millones, frente a los US$5668 millones del a\u00f1o previo. Este desempe\u00f1o se explic\u00f3 \u00edntegramente por un incremento del 28,5% en las cantidades exportadas<\/strong>, a pesar de una ca\u00edda del 11,2% en los precios, seg\u00fan el \u00faltimo informe del Intercambio Comercial Argentino (ICA) que publica el Indec.<\/p>\n En este resultado tuvo un rol central la mayor producci\u00f3n no convencional de Vaca Muerta<\/mark>. Dentro del complejo energ\u00e9tico, el valor de las exportaciones de petr\u00f3leo creci\u00f3 22,6%, al pasar de US$5480 millones a US$6716 millones.<\/p>\n Hacia delante, se espera que las exportaciones de crudo contin\u00faen en alza a medida que entre en operaci\u00f3n el oleoducto VMO<\/strong>S, que conectar\u00e1 Vaca Muerta con un puerto en R\u00edo Negro. Esta infraestructura permitir\u00e1 la llegada de buques de gran porte del tipo VLCC (Very Large Crude Carrier<\/em>), con capacidad para transportar alrededor de 2 millones de barriles.<\/p>\n El proyecto est\u00e1 previsto para comenzar a operar hacia fines de este a\u00f1o, con una capacidad inicial de transporte de 180.000 barriles diarios<\/strong>, que se ir\u00e1 ampliando hasta alcanzar un m\u00e1ximo de 550.000 barriles diarios en 2027.<\/p>\n En paralelo, el aumento de la producci\u00f3n de gas permiti\u00f3 sustituir importaciones. El valor de las compras externas de gasoil cay\u00f3 22,7%,<\/strong> de US$1088 millones a US$841 millones, mientras que las importaciones de gas en estado natural se desplomaron 97,4%, de US$586 millones a apenas US$15 millones<\/strong>. Tambi\u00e9n se redujeron 10% las importaciones de gas natural licuado (GNL), que totalizaron US$608 millones.<\/p>\n La mejora en el desempe\u00f1o de Vaca Muerta tuvo adem\u00e1s un impacto positivo en las cuentas fiscales. La producci\u00f3n local de gas resulta m\u00e1s barata que la importada, lo que contribuy\u00f3 a la reducci\u00f3n del gasto en subsidios, que cay\u00f3 36% en 2025<\/strong>, seg\u00fan la consultora Econom\u00eda y Energ\u00eda (EyE). En t\u00e9rminos absolutos, se trat\u00f3 de US$2253 millones menos, producto de una combinaci\u00f3n de subas tarifarias y, principalmente, de menores costos de la energ\u00eda.<\/p>\n El sector minero atraviesa una etapa de contrastes. Mientras el oro gana protagonismo gracias a los elevados precios internacionales<\/strong> y extiende la vida \u00fatil de proyectos como Veladero, en San Juan, el litio enfrenta un ciclo bajista que obliga a las empresas a sostener operaciones a la espera de una recuperaci\u00f3n de la demanda global<\/strong>. En paralelo, el cobre se perfila como la gran apuesta de largo plazo.<\/p>\n Impulsado por el alza de los precios internacionales del oro y la plata, el valor de las exportaciones mineras creci\u00f3 29,2% en 2025 y alcanz\u00f3 los US$6037 millones. Se trata de un nuevo r\u00e9cord nominal<\/strong>, que incluso super\u00f3 los US$4981 millones registrados en 2012. El fuerte crecimiento se explic\u00f3 mayormente por el oro, que aport\u00f3 US$4078 millones y marc\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico<\/strong>.<\/p>\n En t\u00e9rminos de intercambio comercial \u2014exportaciones menos importaciones\u2014, el acumulado hasta noviembre (\u00faltimo dato oficial disponible) arroj\u00f3 un super\u00e1vit de US$4715 millones<\/strong>. Esto implic\u00f3 un crecimiento del 56,1% respecto del mismo per\u00edodo de 2024, seg\u00fan datos de la Secretar\u00eda de Miner\u00eda.<\/p>\n Desde el sector advierten, sin embargo, que la producci\u00f3n de oro y plata viene cayendo a\u00f1o tras a\u00f1o. En ese contexto, as\u00ed como el salto de los precios internacionales permiti\u00f3 sostener la actividad, una eventual correcci\u00f3n abrupta podr\u00eda acelerar el cierre de minas<\/strong>.<\/p>\n \u201cEl principal factor detr\u00e1s de la persistente suba de costos es el envejecimiento de los yacimientos y la falta de nuevas operaciones, aunque tambi\u00e9n influyen variables cambiarias, fiscales y otros factores que afectan la competitividad\u201d, se\u00f1al\u00f3 la C\u00e1mara Argentina de Empresas Mineras (CAEM).<\/p>\n El litio muestra una din\u00e1mica diferente. A pesar de que el precio de la tonelada de carbonato de litio equivalente (LCE) cay\u00f3 en los \u00faltimos a\u00f1os \u2014de US$80.000 a US$11.000\u2014, el aumento de la producci\u00f3n permiti\u00f3 sostener el valor total exportado<\/strong>. En 2025, el valor de las exportaciones creci\u00f3 37%, impulsado por la puesta en marcha de nuevos proyectos y la ampliaci\u00f3n de otros existentes, lo que permiti\u00f3 incrementar 58% los vol\u00famenes exportados, aun cuando el precio promedio cay\u00f3 24%<\/strong>.<\/p>\n El r\u00e9cord exportador del sector minero se alcanza pese a que la Argentina no produce cobre desde 2018<\/strong>, cuando ces\u00f3 la actividad de Bajo la Alumbrera, en Catamarca, tras 21 a\u00f1os de operaci\u00f3n. El pico de las exportaciones de cobre se registr\u00f3 en 2007, con env\u00edos por US$1939 millones.<\/p>\n En diciembre pasado, la multinacional Glencore anunci\u00f3 la reactivaci\u00f3n de ese yacimiento<\/strong> y mantiene adem\u00e1s otros dos proyectos en carpeta: MARA, que integra el yacimiento Agua Rica \u2014ubicado cerca de Alumbrera\u2014, y El Pach\u00f3n, en San Juan.<\/p>\n Por su parte, la empresa Vicu\u00f1a, surgida de la fusi\u00f3n entre la australiana BHP y la canadiense Lundin Mining, apunta a desarrollar los proyectos Josemar\u00eda y Filo del Sol, tambi\u00e9n en San Juan<\/strong>. La compa\u00f1\u00eda ya present\u00f3 su solicitud para ingresar al R\u00e9gimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) bajo la categor\u00eda de Proyectos de Exportaci\u00f3n Estrat\u00e9gica de Largo Plazo (Peelp), que exige una inversi\u00f3n m\u00ednima comprometida de US$2000 millones<\/strong>.<\/p>\n La energ\u00eda y la miner\u00eda son dos sectores que despiertan entusiasmo tanto en el Gobierno como en el sector privado por su potencial como generadores de divisas en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. 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