<\/p>\n
La reciente investigaci\u00f3n impulsada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos, <\/strong><\/a>que involucra al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, gener\u00f3 un escenario de mayor tensi\u00f3n y volatilidad financiera internacional. Y ese renovado conflicto, que sum\u00f3 d\u00edas atr\u00e1s una nueva p\u00e1gina, que podr\u00eda tener efectos sobre la econom\u00eda global<\/strong>. <\/p>\n Sub<\/mark>a<\/mark> en l<\/mark>a<\/mark> cotiz<\/mark>a<\/mark>ci\u00f3n del oro, debilid<\/mark>a<\/mark>d del d\u00f3l<\/mark>a<\/mark>r y dud<\/mark>a<\/mark>s sobre l<\/mark>a<\/mark> evoluci\u00f3n de l<\/mark>a<\/mark>s <\/mark>a<\/mark>cciones<\/mark> y las tasas de inter\u00e9s son algunas de las primeras consecuencias que tienen en alerta al mercado financiero internacional<\/strong><\/a>, cuyo impacto podr\u00eda condicionar a econom\u00edas como la argentina. En la pr\u00e1ctica, una suba de tasas de la FED tiende a perjudicar a los mercados emergentes, mientras que una baja provoca lo contrario.<\/p>\n Trump est\u00e1 molesto hace meses por las decisiones de la Fed y busca una baja m\u00e1s acelerada en las tasas de inter\u00e9s, una decisi\u00f3n que podr\u00eda resultar positiva para los pa\u00edses emergentes, por un menor costo del financiamiento internacional. Al mismo tiempo, analistas advierten que esa presi\u00f3n sobre la Fed podr\u00eda generar un efecto contrario, al debilitar la independencia del organismo y generar incertidumbre de mediano plazo, con una mayor tasa de inter\u00e9s en las tasas m\u00e1s largas.<\/p>\n \u201cLo que genera Trump es volatilidad. Mueve el tablero continuamente y las consecuencias son impredecibles.<\/strong> Y ahora es la independencia de la Fed lo que est\u00e1 en jaque. No creo que Powell se deje intimidar, pero genera incertidumbre. Estados Unidos tiene un d\u00e9ficit fiscal muy grande, un nivel de deuda muy alto, y empieza a generar cosquillas porque es el pa\u00eds donde todo el mundo tiene treasuries <\/em>como reserva de valor\u201d, explic\u00f3 el economista Mart\u00edn Polo<\/strong>, jefe de Estrategia en Cohen, sobre la reciente acusaci\u00f3n que involucra a Powell.<\/p>\n \u201cEl servicio p\u00fablico a veces requiere mantenerse firme ante las amenazas\u201d<\/strong>, plante\u00f3 ayer Powell, en un mensaje en el que respondi\u00f3 a las acusaciones de la causa que lo tiene entre los investigados. \u201cLa amenaza de cargos penales es una consecuencia de que la Reserva Federal fije las tasas de inter\u00e9s<\/strong> bas\u00e1ndose en nuestra mejor valoraci\u00f3n de lo que beneficiar\u00e1 al p\u00fablico, en lugar de seguir las preferencias del presidente<\/strong>\u201d, enfatiz\u00f3 el titular de la Fed, al apuntar expl\u00edcitamente contra Donald Trump, quien lo design\u00f3 al frente del banco central estadounidense en 2017<\/strong> y hace tiempo lo tiene en la mira por su resistencia a bajar las tasas de inter\u00e9s a mayor velocidad.<\/strong><\/p>\n Ahora, el motivo del conflicto est\u00e1 en una investigaci\u00f3n por supuestos gastos por encima de lo presupuestado en la renovaci\u00f3n de la sede de la Fed. \u201cO es un incompetente o es un corrupto<\/strong>\u201d, dijo Trump sobre la investigaci\u00f3n, de la cual dijo no saber \u201cnada\u201d.<\/p>\n Si bien no tuvieron una consecuencia inmediata como otras decisiones econ\u00f3micas del republicano, como la implementaci\u00f3n de elevados aranceles y el \u2018Liberation day\u2019, que deriv\u00f3 en ca\u00eddas de m\u00e1s del 10% en el S&P y p\u00e9rdidas de valuaci\u00f3n superiores a los US$6,6 billones en el mercado burs\u00e1til<\/strong>, este nuevo episodio aliment\u00f3 nuevos temores de corto y mediano plazo en la principal potencia mundial. Es que hace tiempo Trump ataca a Powell por el manejo de la pol\u00edtica monetaria y las decisiones<\/strong> que, en la mira del republicano, son contrarias a la expansi\u00f3n de la econom\u00eda estadounidense. Mientras el presidente presiona por una mayor baja en las tasas de inter\u00e9s, para abaratar el cr\u00e9dito y e intentar bajar el costo fiscal de la deuda<\/strong>, el titular de la Fed mantiene un enfoque m\u00e1s cauto, atento tambi\u00e9n a la evoluci\u00f3n de los precios, el nivel de actividad y el mercado de trabajo.<\/p>\n Y mientras Powell resiste la ofensiva desde la Casa Blanca y planea cumplir su mandato \u2013con aval del Senado estar\u00e1 en el cargo hasta mayo de 2026-, <\/strong>en el mercado temen por una p\u00e9rdida de la independencia de la Fed y la pol\u00edtica monetaria, que tendr\u00eda impactos sobre la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y otras variables financieras.<\/p>\n En ese escenario, la Fed es el enemigo al que apunta Trump por la din\u00e1mica del empleo o los precios. \u201cLo que Trump quiere de la Fed es alguien a quien culpar. Quiere una excusa\u201d, describi\u00f3 tiempo atr\u00e1s a LA NACION<\/strong> el economista Philip Dybvig, ganador del premio Nobel en 2022, <\/strong><\/a>ante las presiones del republicano sobre la entidad por el manejo de la tasa de inter\u00e9s y las consecuencias de estas presiones. \u201cSi la Fed recorta las tasas de inter\u00e9s y los mercados ven que fue demasiado, van a subir las tasas de inter\u00e9s de largo plazo. Y as\u00ed, aumentan los costos de financiamiento del Gobierno\u201d, agreg\u00f3. <\/p>\n Y si bien sobre el final de 2025, la Fed aplic\u00f3 tres recortes consecutivos, en el mercado crecen temores hacia adelante. Tras el \u00faltimo episodio, siguieron al alza los precios del oro y otros metales preciosos, vistos como refugio de valor por inversores y bancos centrales del mundo, mientras se debilita el d\u00f3lar (algo que Trump pretende) y repuntan las tasas de inter\u00e9s estadounidenses, una consecuencia indeseada para el republicano.<\/p>\n \u201cHay alguna confusi\u00f3n sobre los efectos de las agresiones de Trump al presidente de la Fed. Trump pretende que la Fed reduzca la tasa de inter\u00e9s de corto plazo<\/strong> (el principal instrumento de la pol\u00edtica monetaria) para estimular la actividad y bajar el costo de la deuda p\u00fablica. Pero el aumento de la incertidumbre generado por la amenaza a la independencia de la Fed<\/strong> tiende a reducir el precio de los bonos del Tesoro de largo plazo <\/strong>y aumentar la correspondiente tasa de inter\u00e9s, con efecto contrario al buscado por Trump\u201d, alert\u00f3 el economista Roberto Frenkel.<\/strong><\/a> El investigador del Cedes advirti\u00f3 adem\u00e1s que nuevos recortes de la Fed en la tasa corta, lejos de abaratar el acceso a cr\u00e9ditos para emergentes, podr\u00edan generar un efecto contrario, por el rebote en las tasas m\u00e1s largas.<\/strong><\/p>\n Y mientras se desenvuelve el conflicto, en el mercado financiero se consolida una tendencia a la \u201cdiversificaci\u00f3n<\/strong>\u201d, con b\u00fasquedas de cobertura y refugio en activos m\u00e1s all\u00e1 del d\u00f3lar. \u201cEstas din\u00e1micas golpean especialmente a mercados emergentes, como el Merval de la bolsa porte\u00f1a,<\/strong> ayer cay\u00f3 0,4% y hoy se ve golpeado con mucha m\u00e1s fuerza, con ca\u00eddas de m\u00e1s del 1,6%. Esta clase de episodios refuerza la diversificaci\u00f3n de portfolios por fuera del d\u00f3lar\u201d, indic\u00f3 Alan Versalli<\/strong>, analista de Research en Cocos, al destacar la suba en el precio del oro y la plata.<\/p>\n La reciente investigaci\u00f3n impulsada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos, que involucra al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, gener\u00f3 un escenario de mayor tensi\u00f3n y volatilidad financiera internacional. Y ese renovado conflicto, que sum\u00f3 d\u00edas atr\u00e1s una nueva p\u00e1gina, que podr\u00eda tener efectos sobre la econom\u00eda global. Suba en la cotizaci\u00f3n […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":222805,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-222804","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222804","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=222804"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222804\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":222806,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/222804\/revisions\/222806"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/222805"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=222804"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=222804"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=222804"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}