sumar divisas sin presionar sobre su objetivo central: la baja de la inflaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\nEl vencimiento de los bonos Bonares y Globales \u2014emitidos durante la reestructuraci\u00f3n de deuda de 2020, bajo la gesti\u00f3n del entonces ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n<\/strong>\u2014 es el tercero por el mismo monto que enfrenta el gobierno de Javier Milei<\/strong>. En las tres oportunidades, el Tesoro debi\u00f3 pagar al contado, una pr\u00e1ctica poco habitual que suele darse en pa\u00edses sin acceso al mercado voluntario de cr\u00e9dito<\/strong>.<\/p>\nEsta din\u00e1mica explica, seg\u00fan el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, por qu\u00e9 el Banco Central (BCRA) a\u00fan mantiene reservas netas negativas por m\u00e1s de US$16.000 millones<\/strong>, si se excluye el \u00faltimo pr\u00e9stamo del Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\nCaputo suele remarcar que el gobierno de Milei es el que m\u00e1s divisas compr\u00f3 en la historia, con intervenciones por m\u00e1s de US$29.000 millones. Sin embargo, omite se\u00f1alar que casi US$21.500 millones de esas compras (el 74%) se concentraron en el primer a\u00f1o de gesti\u00f3n<\/strong>, en un contexto de fuerte recesi\u00f3n, con restricciones de acceso al mercado cambiario de los importadores y con un tipo de cambio en niveles hist\u00f3ricamente altos tras la devaluaci\u00f3n de diciembre de 2023.<\/p>\n