{"id":221500,"date":"2026-01-02T11:40:24","date_gmt":"2026-01-02T14:40:24","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=221500"},"modified":"2026-01-02T11:40:25","modified_gmt":"2026-01-02T14:40:25","slug":"preguntas-y-respuestas-clave-para-comprenderlo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=221500","title":{"rendered":"Preguntas y respuestas clave para comprenderlo"},"content":{"rendered":"

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Desde este viernes entra en vigencia el <\/strong>nuevo esquema de bandas cambiarias<\/strong>,<\/a> que ajusta el piso y el techo del d\u00f3lar oficial en funci\u00f3n de la inflaci\u00f3n pasada. El cambio busca ampliar el margen de flotaci\u00f3n y ganar flexibilidad para acumular reservas sin perder el control del tipo de cambio, en un contexto marcado por un calendario financiero exigente para 2026.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 cambia en el esquema cambiario desde enero de 2026?<\/strong><\/p>\n

Desde el 2 de enero, el Banco Central (BCRA) modifica la forma en que se actualizan las bandas dentro de las cuales flota el d\u00f3lar oficial. A partir de ahora, el piso y el techo del corredor cambiario se ajustan de manera autom\u00e1tica seg\u00fan la inflaci\u00f3n pasada.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo se actualizan las bandas del d\u00f3lar?<\/strong><\/p>\n

Las bandas se ajustan diariamente en funci\u00f3n del \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n informado por el Indec, con un rezago de dos meses. De esta forma, dejan de avanzar a un ritmo fijo y pasan a moverse de acuerdo con la evoluci\u00f3n de los precios.<\/p>\n

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Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina, fachada.<\/span>Soledad Aznarez<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u00bfCu\u00e1les son los valores de las bandas en enero?<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan el sendero oficial del BCRA, durante enero el piso de la banda bajar\u00e1 gradualmente desde $914,78 hasta alrededor de $894, mientras que el techo subir\u00e1 desde $1529 hasta cerca de $1563. Esto implica una ampliaci\u00f3n progresiva del corredor cambiario.<\/p>\n

\u00bfEs un cambio de r\u00e9gimen cambiario?<\/strong><\/p>\n

No. Analistas privados coinciden en que no se trata de un cambio de r\u00e9gimen, sino de un ajuste dentro del esquema vigente para darle mayor flexibilidad y extender la vida \u00fatil del ancla cambiaria en un contexto de escasez de reservas.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1l es el objetivo principal de este nuevo esquema?<\/strong><\/p>\n

El objetivo central es acumular reservas sin perder el control del tipo de cambio, que sigue siendo una de las principales anclas del proceso de desinflaci\u00f3n, junto con el equilibrio fiscal.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 es clave la acumulaci\u00f3n de reservas?<\/strong><\/p>\n

Porque la falta de d\u00f3lares sigue siendo el principal condicionante del programa econ\u00f3mico. La sostenibilidad del esquema depender\u00e1 de la capacidad de generar oferta de divisas a lo largo del a\u00f1o.<\/p>\n

\u00bfDe d\u00f3nde podr\u00edan venir esos d\u00f3lares?<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan los analistas, el ingreso de divisas podr\u00eda provenir de colocaciones de deuda, inversi\u00f3n extranjera directa, flujos financieros y una mayor demanda de dinero que permita al BCRA comprar d\u00f3lares sin generar presiones inflacionarias.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 impacto puede tener el nuevo esquema en el mercado financiero?<\/strong><\/p>\n

El cambio modifica los incentivos financieros. Con el esquema anterior, los instrumentos en pesos a tasa fija ten\u00edan una cobertura impl\u00edcita frente a la volatilidad cambiaria. Ahora, los inversores podr\u00edan exigir tasas m\u00e1s altas, especialmente si no ingresan capitales.<\/p>\n

\u00bfPuede afectar a la inflaci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n

En principio, los analistas descartan un impacto directo sobre los precios. Sin embargo, advierten que el tipo de cambio sigue siendo la principal ancla nominal y que su credibilidad es fr\u00e1gil mientras las reservas sigan siendo escasas.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 postura adoptar\u00e1 el BCRA frente a la inflaci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n

El Banco Central asegur\u00f3 que durante 2026 mantendr\u00e1 un sesgo monetario contractivo mientras la inflaci\u00f3n local supere a la internacional, y que la pol\u00edtica monetaria se calibrar\u00e1 seg\u00fan la evoluci\u00f3n de los precios, la actividad y la demanda de dinero.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo influye el acuerdo con el FMI en este esquema?<\/strong><\/p>\n

El FMI ya flexibiliz\u00f3 la meta de acumulaci\u00f3n de reservas en la \u00faltima revisi\u00f3n, pero el Gobierno buscar\u00e1 redefinir los objetivos en febrero. La din\u00e1mica cambiaria y la credibilidad del sistema de bandas ser\u00e1n centrales en esa negociaci\u00f3n.<\/p>\n

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ARCHIVO – El edificio del Fondo Monetario Internacional, en Washington<\/span>Andrew Harnik – AP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u00bfQu\u00e9 desaf\u00edos financieros enfrenta el Gobierno en el corto plazo?<\/strong><\/p>\n

En enero vencen US$4200 millones con bonistas privados. Adem\u00e1s, el BCRA deber\u00eda acumular hasta US$12.000 millones para cumplir con las metas pactadas con el FMI, cifra que podr\u00eda ampliarse si se activa un swap con Estados Unidos.<\/p>\n

\u00bfHabr\u00e1 una liberaci\u00f3n total del cepo cambiario?<\/strong><\/p>\n

Por ahora, no est\u00e1 en agenda una liberaci\u00f3n plena del mercado de cambios. El Gobierno condiciona una mayor flexibilizaci\u00f3n a avances en el equilibrio cambiario y a un mejor acceso del Tesoro a los mercados internacionales.<\/p>\n

\u00bfDe qu\u00e9 depende la sostenibilidad del nuevo esquema?<\/strong> <\/p>\n

El \u00e9xito del esquema depender\u00e1 de que la econom\u00eda logre generar suficientes divisas para sostener la estabilidad cambiaria y avanzar en la acumulaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n

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