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La econom\u00eda de Colombia super\u00f3 las previsiones de los m\u00e1s optimistas.<\/strong> El Producto Interno Bruto (PBI)<\/strong> colombiano creci\u00f3 en el tercer trimestre de 2025 un 3,6%, su mayor expansi\u00f3n desde el final de la pandemia<\/strong>, muy por encima de los pron\u00f3sticos de la mayor\u00eda de economistas. Los consultados por la agencia Bloomberg no esperaban m\u00e1s que un 3,2% de crecimiento.<\/p>\n Y seg\u00fan el semanario brit\u00e1nico <\/strong>The Economist<\/strong><\/em>, la econom\u00eda de Colombia fue en 2025 la que mostr\u00f3 un mejor rendimiento de toda Am\u00e9rica Latina y la cuarta que mejor se comport\u00f3 en el mundo<\/strong>.<\/p>\n Seg\u00fan Jos\u00e9 Antonio Ocampo, exministro de Agricultura y Hacienda y profesor de la Universidad de Columbia, en Estados Unidos, \u201cla econom\u00eda va a crecer m\u00e1s de lo esperado, incluso por los m\u00e1s optimistas, por el aumento del consumo p\u00fablico, pero tambi\u00e9n por el del privado\u201d.<\/p>\n Juan Carlos Mora, presidente de Bancolombia, uno de los principales bancos del pa\u00eds, explic\u00f3 c\u00f3mo perciben la coyuntura en su entidad: \u201cLa econom\u00eda va mucho mejor de lo que la gente cree. La cartera vencida mejor\u00f3 de manera sustancial. Las personas est\u00e1n pagando mejor, tanto las empresas como las personas. El consumo est\u00e1 creciendo\u201d<\/strong>, resumi\u00f3. \u00bfQu\u00e9 est\u00e1 pasando? \u00bfDe verdad las cosas van tan bien en Colombia? \u00bfCu\u00e1nto puede durar la bonanza?<\/p>\n El rebote en el crecimiento tras el fin de la pandemia se aceler\u00f3 en el \u00faltimo a\u00f1o. \u201cSi miramos las cifras, todo parece ir bien, ya que Colombia est\u00e1 creciendo muy cerca de su potencial de un 3%\u201d, le dijo a BBC Mundo Nicol\u00e1s Barone, analista de Deloitte para la Regi\u00f3n Andina. \u201cEl consumo privado registr\u00f3 una reacci\u00f3n positiva despu\u00e9s de un comportamiento un poco m\u00e1s d\u00e9bil en a\u00f1os anteriores\u201d, le explic\u00f3 a BBC Mundo el exministro Ocampo.<\/p>\n El empleo tambi\u00e9n arroja cifras positivas. La tasa de desempleo est\u00e1 en un 8,2%, m\u00ednimo hist\u00f3rico<\/strong>. \u201cEs un n\u00famero m\u00e1s que bueno para Colombia\u201d, cree Barone. Ocampo destaca que \u201cla informalidad sigue siendo muy alta, pero cuando uno ve el crecimiento del empleo este a\u00f1o, constata que tres cuartas partes del crecimiento fue empleo formal\u201d<\/strong>.<\/p>\n A pesar de que el regreso de Donald Trump<\/strong> a la Casa Blanca y sus diferencias con el presidente colombiano, Gustavo Petro<\/strong>, hicieron temer que Colombia fuera uno de los pa\u00edses m\u00e1s castigados por sus aranceles, al final no fue as\u00ed. El pa\u00eds qued\u00f3 sometido al gravamen general del 10% establecido para las exportaciones hacia Estados Unidos de la mayor\u00eda de pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina y se benefici\u00f3 del alza de los precios del caf\u00e9.<\/p>\n \u201cAl sector agropecuario le fue bien y es uno que emplea a bastantes personas\u201d, indica Barone. Cultivos il\u00edcitos como la coca pueden haber tenido un efecto dinamizador sobre la econom\u00eda, aunque eso es m\u00e1s dif\u00edcil de medir por la falta de cifras oficiales.<\/p>\n Los \u00faltimos meses estuvieron marcados tambi\u00e9n por la apreciaci\u00f3n del peso frente al d\u00f3lar<\/strong>. La devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar<\/strong>, debido entre otros factores a las dudas derivadas del incremento de la deuda p\u00fablica estadounidense y la reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal, elev\u00f3 el valor relativo de varias monedas latinoamericanas, entre ellas el peso colombiano<\/strong>.<\/p>\n Para Colombia tiene efectos ambivalentes. \u201cLo pasa mal el sector agropecuario, que recibe menos pesos por sus exportaciones, pero podr\u00edamos tener tambi\u00e9n un efecto dinamizador en sectores importadores\u201d, explica Barone.<\/p>\n Pero no todo son buenas noticias. \u201cSi uno desglosa un poquito lo que hay detr\u00e1s de ese crecimiento de la actividad aparecen las se\u00f1ales de alarma, porque uno de los factores que lo jalona es un gasto p\u00fablico insostenible\u201d<\/strong>, le dijo a BBC Mundo Marc Hoffstetter, de la Universidad de Los Andes.<\/p>\n \u201cLos n\u00fameros de la inversi\u00f3n extranjera llevan varios a\u00f1os totalmente deprimidos, lo que plantea serias dudas de que podamos mantener este crecimiento\u201d<\/strong>, agreg\u00f3. Hoffstetter y otros economistas creen que el aumento del consumo privado puede deberse en gran medida al elevado volumen de empleo p\u00fablico y este puede verse afectado cuando se emprenda la tarea de sanear las cuentas p\u00fablicas, que muchos consideran inaplazable<\/strong>.<\/p>\n Las \u00faltimas estimaciones apuntan a que las cuentas p\u00fablicas colombianas cerrar\u00e1n 2025 con un d\u00e9ficit en torno al 6,2%<\/strong>, un nivel que preocupa a los expertos y a las autoridades. Para corregirlo aumentando los ingresos, el gobierno de Petro impuls\u00f3 una subida de impuestos que fue rechazada por el Congreso<\/strong>. Ya antes activ\u00f3 la cl\u00e1usula constitucional que le permite suspender la regla fiscal de gasto p\u00fablico.<\/p>\n Ocampo alerta que \u201cel d\u00e9ficit fiscal generado por el aumento del gasto p\u00fablico es el problema m\u00e1s grave y realmente no fue abordado por el gobierno\u201d. El Banco de la Rep\u00fablica advirti\u00f3 que el elevado d\u00e9ficit que se acumula en los \u00faltimos dos a\u00f1os puede contribuir al aumento de los precios y compromete los objetivos de reducci\u00f3n de la deuda p\u00fablica.<\/p>\n Otro de los puntos negros de la econom\u00eda colombiana ha sido la reducci\u00f3n de la actividad y el descenso de la inversi\u00f3n en los sectores minero y petrolero, este \u00faltimo afectado por la ca\u00edda de los precios internacionales del crudo y las subidas de los impuestos a los hidrocarburos impulsadas por Petro. La inflaci\u00f3n, cuya reducci\u00f3n da muestras de haberse detenido, es otro de los retos pendientes de la econom\u00eda colombiana.<\/p>\n Algunas voces alertaron de un posible efecto catastr\u00f3fico sobre la econom\u00eda de la llegada al poder de Petro, el primer presidente de izquierdas en la historia reciente de Colombia. Pero los n\u00fameros no arrojan un colapso de la econom\u00eda de Colombia desde que accedi\u00f3 a la presidencia en 2022. En los dos \u00faltimos a\u00f1os sigui\u00f3 una trayectoria \u201cmoderadamente positiva\u201d, seg\u00fan la consultora Deloitte.<\/p>\n Petro lanz\u00f3 proyectos de gran calado, como la reforma del trabajo, que implica mejoras salariales para los trabajadores formales y mayores cargas para las empresas<\/strong>. Aprobada finalmente en junio de 2025 despu\u00e9s de un tortuoso periplo por el Congreso en el que se recort\u00f3 sustancialmente el proyecto inicial, la nueva norma lleva en vigor poco tiempo, lo que dificulta evaluar sus efectos.<\/p>\n Sus detractores creen que perjudicar\u00e1 la actividad al elevar el coste del trabajo para los empleadores y subrayan que no beneficiar\u00e1 a los trabajadores informales del pa\u00eds, que son la mayor\u00eda. Pero para el gobierno \u201ces una reforma que no solo protege al trabajador, sino que tambi\u00e9n contribuye a la consolidaci\u00f3n del aparato productivo del pa\u00eds\u201d, seg\u00fan dijo el ministro de Trabajo, Antonio Sanguino.<\/p>\n Petro no ha logrado que el Congreso aprobara varias de sus reformas tributarias, propuestas con las que pretend\u00eda aumentar la recaudaci\u00f3n y los recursos del Estado, y que podr\u00edan haber tenido un impacto significativo en la econom\u00eda.<\/p>\n En realidad, aunque la econom\u00eda no sufri\u00f3 el derrumbe que algunos vaticinaron con Petro, los economistas no creen que el presidente pueda colgarse las medallas por el buen momento.<\/p>\n Barone afirm\u00f3 que \u201clas bases est\u00e1n sentadas desde mucho antes y ya antes de la pandemia la econom\u00eda de Colombia lo ven\u00eda haciendo bien. Aunque necesitara ciertos impulsos, la inversi\u00f3n se estaba comportando bien\u201d. El experto cree que la llegada de Petro \u201cgener\u00f3 miedo entre el empresariado y en los \u00faltimos dos a\u00f1os la inversi\u00f3n se ha contra\u00eddo considerablemente\u201d.<\/p>\n El futuro de Colombia se decidir\u00e1 en gran medida en las urnas, a las que los colombianos est\u00e1n convocados en mayo<\/strong>. Sea quien sea el elegido para suceder a Petro, el nuevo presidente se encontrar\u00e1 con el reto de reducir el d\u00e9ficit fiscal y equilibrar las cuentas<\/strong>. \u201cEl gobierno que salga electo va a tener una tarea compleja porque va a tener que hacer ajustes\u201d, indica Ocampo.<\/p>\n El alcance del recorte del gasto y su potencial impacto en los empleados p\u00fablicos ser\u00e1n una de las primeras cuestiones inc\u00f3modas esperando en el escritorio del pr\u00f3ximo mandatario colombiano. Barone cree que los ajustes pueden ser \u201cescalonados\u201d y a\u00fan no se requieren \u201cmedidas dr\u00e1sticas\u201d.<\/p>\n \u201cEstamos en un momento de alerta temprana\u201d, resume el experto. Si corrige el d\u00e9ficit fiscal y no pierde la confianza de los mercados, entonces Colombia podr\u00eda mantenerse en la senda de crecimiento que ha seguido en los \u00faltimos a\u00f1os y que le ha permitido reducir la informalidad y la desigualdad, dos de sus principales problemas estructurales.<\/p>\n Ocampo cree que el pa\u00eds se ha beneficiado del hecho de que en los \u00faltimos a\u00f1os ha quedado claro que \u201cen Colombia las instituciones funcionan. Hay separaci\u00f3n de poderes y en ese sentido nos estamos pareciendo a Per\u00fa\u201d. \u201cLa perspectiva para Colombia en 2026 es de cauto optimismo\u201d, concluye Barone.<\/p>\n Por Guillermo D. Olmo<\/em><\/p>\n La econom\u00eda de Colombia super\u00f3 las previsiones de los m\u00e1s optimistas. El Producto Interno Bruto (PBI) colombiano creci\u00f3 en el tercer trimestre de 2025 un 3,6%, su mayor expansi\u00f3n desde el final de la pandemia, muy por encima de los pron\u00f3sticos de la mayor\u00eda de economistas. 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