el techo y el piso de la banda pasar\u00e1n a ajustarse seg\u00fan la inflaci\u00f3n pasada<\/strong><\/a>, en lugar de hacerlo al 1% mensual, como ocurr\u00eda desde abril.<\/p>\n\u201cAnunciaron la suba del techo de la banda, lo que genera incertidumbre, pero el riesgo pa\u00eds perfor\u00f3 los 600 puntos [baj\u00f3 a 580]. Es decir, el mercado cree que la flotaci\u00f3n cambiaria es el mejor sistema. Yo no<\/strong>\u201d, dijo Arriazu. Y agreg\u00f3: \u201cFui flotador en mi juventud, como toda persona que estudi\u00f3 afuera, hasta que vi c\u00f3mo funciona una econom\u00eda dolarizada o bimonetaria<\/strong>\u201d.<\/p>\nDefensor de la pol\u00edtica de tipo de cambio fijo o devaluaci\u00f3n controlada<\/strong> \u2014el crawling peg<\/em>, en la jerga financiera\u2014, Arriazu se\u00f1al\u00f3 que en una econom\u00eda dolarizada, cuando se mueve el d\u00f3lar, se mueven todos los precios. \u201cNuestra unidad de cuenta es el d\u00f3lar: cuanto m\u00e1s estable sea, mejor<\/strong>\u201d, sostuvo.<\/p>\nAdem\u00e1s, explic\u00f3 que con el crawling peg<\/em> aplicado desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei<\/strong> hasta abril pasado, la inflaci\u00f3n baj\u00f3, se compraron US$25.000 millones de reservas \u2014que se utilizaron para pagar deudas\u2014<\/strong>, la actividad econ\u00f3mica se recuper\u00f3 tras la ca\u00edda inicial y creci\u00f3 a un ritmo del 11%. En contraste, se\u00f1al\u00f3 que desde la implementaci\u00f3n de las bandas cambiarias aument\u00f3 el riesgo pa\u00eds,<\/strong> la actividad se estanc\u00f3 y no se compraron d\u00f3lares. \u201c\u00bfD\u00f3nde est\u00e1 la ventaja?\u201d<\/strong>, se pregunt\u00f3.<\/p>\nPara reforzar su postura, remarc\u00f3: \u201cHay gente que cree que la incertidumbre es buena. Yo no<\/mark>\u201d. Y agreg\u00f3: \u201cEl Gobierno dice que no est\u00e1 indexando el tipo de cambio, sino la banda. Es cierto, pero en mi paso por el gobierno \u2014como asesor durante la gesti\u00f3n en el BCRA de Adolfo Diz\u2014 me toc\u00f3 manejar un sistema de crawling peg <\/em>con control monetario. La inflaci\u00f3n nunca baja cuando se indexa el tipo de cambio, porque se genera m\u00e1s incertidumbre debido a la mayor flexibilidad<\/strong>\u201d.<\/p>\n