<\/p>\n
La reciente victoria electoral del oficialismo y el apoyo financiero de Estados Unidos cambiaron radicalmente el horizonte econ\u00f3mico de la Argentina<\/strong>, seg\u00fan los principales analistas. Disipados los temores de una crisis inminente, el riesgo pa\u00eds comprimi\u00f3 y el Gobierno vuelve a tener una ventana de oportunidad para refinanciar los vencimientos de deuda del pr\u00f3ximo a\u00f1o, aunque advirtieron sobre los riesgos de sostener el esquema cambiario actual sin un ingreso genuino de divisas.<\/strong><\/p>\n \u201cHoy los escenarios de recalibraci\u00f3n de las bandas los tachamos. La pregunta hoy es si se mantiene y el d\u00f3lar flota dentro de las bandas. Eso en un esquema donde la tasa de inter\u00e9s, que hab\u00eda llegado hasta el infinito para sostener el esquema, hoy descomprime. Hoy las tasas de nuevo son negativas. Para m\u00ed es incertidumbre sobre el esquema monetario, detr\u00e1s del esquema cambiario. Pero desde el punto de vista del esquema cambiario, se sostiene. La pregunta es si el d\u00f3lar flota dentro de las bandas sin necesidad de vender, ayer pareciera que compr\u00f3. Si ten\u00e9s que defender el techo vendiendo d\u00f3lares, creo que es un problema\u201c, <\/strong>dijo Mariana Dal Poggetto, directora ejecutiva de EcoGo Consultores. <\/p>\n Las definiciones llegan luego de que esta semana el Gobierno ratificara en reiteradas ocasiones que no se modificar\u00e1 el esquema de bandas, que contempla actualmente un piso de $931,13 y un techo de $1502,48. <\/strong>Aunque durante el fin de semana trascendi\u00f3 que el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, habr\u00eda dicho en una reuni\u00f3n con inversores extranjeros que la banda pasar\u00eda a ajustar a un ritmo del 1,5% mensual (versus el 1% que rige desde abril), desde el Palacio de Hacienda lo negaron.<\/p>\n Para Fausto Spotorno, director de la Consultora OJF & Asociados, esos rumores ten\u00edan \u201ccierto aroma a racionabilidad\u201d, aunque defendi\u00f3 el esquema en un contexto donde el peso a\u00fan no est\u00e1 estabilizado<\/strong>. Pero utiliz\u00f3 una met\u00e1fora para graficar el peligro del techo: <\/strong>\u201cSi empez\u00e1s a tocar la banda, es como el guardarra\u00edl de la autopista. La idea no es pegarle e ir con el auto raspando la puerta todo el tiempo. El guardarra\u00edl es para cuando se te va el auto, no para usarlo de gu\u00eda\u201c.<\/p>\n El economista advirti\u00f3 que si el d\u00f3lar se mantiene pegado al techo de la banda, el mercado arranca a \u201ccontar las costillas\u201d de las reservas del Banco Central<\/strong>. Esto es porque las reservas tienen dos funciones, seg\u00fan explic\u00f3: una cambiaria y otra de anclar las expectativas de pago a los bonistas. \u201cSi ten\u00e9s ingresos de d\u00f3lares, la banda empieza a ser m\u00e1s una an\u00e9cdota\u201d, <\/strong>complet\u00f3 en un panel del Marval Legal Forecast 2026.<\/em><\/p>\n De cara a los vencimientos de deuda en 2026, Dal Poggetto se\u00f1al\u00f3 que \u201clas chances\u201d de que la Argentina acceda al cr\u00e9dito internacional con un riesgo pa\u00eds debajo de los 600 puntos b\u00e1sicos \u201cson altas\u201d. <\/strong>Sobre todo, luego de que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, insistiera en que habr\u00e1 US$20.000 millones disponibles \u201cpara alg\u00fan esquema\u201d. Todo eso eliminan las dudas sobre la capacidad de pago del Gobierno.<\/p>\n \u201cLa gente se asust\u00f3. Hubo una expectativa de que se iba todo al demonio de nuevo y mucha gente que no pudo votar, fue a votar. Fueron m\u00faltiples factores, pero se dio vuelta y el resultado cambi\u00f3 la composici\u00f3n del Congreso. Y el resultado que decide que la Argentina est\u00e9 cerca de tener d\u00f3lares expansivos, es el que permite alargar el horizonte. <\/strong>Porque el horizonte a largo plazo de la Argentina era del 27 de octubre. Hoy el horizonte es octubre del 27. Hay un mont\u00f3n de chances de hacer algo distinto\u201d, sum\u00f3 la economista. <\/p>\n Ambos analistas subrayaron que, para capitalizar la oportunidad que se abre hasta 2027, es imperioso avanzar con reformas estructurales. <\/strong>Spotorno calific\u00f3 a la reforma laboral como \u201cla m\u00e1s importante\u201d, dado que el pa\u00eds no crea empleo formal hace una d\u00e9cada. \u201cPara atraer inversiones grandes hay que salir del cepo para empresas\u201d, sum\u00f3, <\/strong>en una entrevista con Jos\u00e9 Del R\u00edo, secretario general de redacci\u00f3n de LA NACI\u00d3N. <\/strong><\/p>\n Dal Poggetto, por su parte, puso el foco en la necesidad de una reforma tributaria que cambie \u201cel tama\u00f1o del zool\u00f3gico sobre el que se cobran impuestos\u201d, criticando que la presi\u00f3n fiscal recaiga sobre una minor\u00eda formal. \u201cLa reforma laboral y tributaria se hizo de facto con la informalidad\u201d, <\/strong>remarc\u00f3.<\/p>\n Tambi\u00e9n pas\u00f3 por el escenario Roberto Silva, presidente de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), <\/strong>quien se encarg\u00f3 de hacer un resumen de los \u201chitos\u201d que tuvieron lugar en los \u00faltimos dos a\u00f1os de gesti\u00f3n. Entre ellos, mencion\u00f3 las resoluciones vinculadas a la salida del cepo<\/strong>, el r\u00e9gimen de oferta p\u00fablica autom\u00e1tica, la habilitaci\u00f3n de cedears <\/strong><\/em>y la regulaci\u00f3n que se llev\u00f3 adelante en el mundo cripto<\/strong>.<\/p>\n \u201cLo que queremos hacer es trabajar con el sector privado y dar previsibilidad.<\/strong> Que las normas sean l\u00f3gicas, que las normas sean buenas, que sean previsibles\u201d, remarc\u00f3, al analizar cu\u00e1les son las perspectivas de la gesti\u00f3n para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os. En ese sentido, adelant\u00f3 que se esperan novedades respecto del financiamiento de la obra p\u00fablica que se financiar\u00e1 privadamente<\/strong>, aunque todav\u00eda no sucedi\u00f3. \u201cVa a ser un desaf\u00edo de c\u00f3mo vamos a hacer eso mediante el mercado de capitales\u201d, agreg\u00f3. <\/p>\n Por otra parte, adelant\u00f3 que se espera que haya varios procesos de Oferta P\u00fablica Inicial (IPO, por sus siglas en ingl\u00e9s), que se utilizar\u00e1n para privatizar<\/strong> algunas compa\u00f1\u00edas del Estado a trav\u00e9s de su salida al mercado de capitales. \u201cPor \u00faltimo, algo adelant\u00f3 el ministro de Econom\u00eda sobre el fondo de retiro, <\/strong>algo que todav\u00eda se est\u00e1 estudiando\u201d, complet\u00f3.<\/p>\n La reciente victoria electoral del oficialismo y el apoyo financiero de Estados Unidos cambiaron radicalmente el horizonte econ\u00f3mico de la Argentina, seg\u00fan los principales analistas. Disipados los temores de una crisis inminente, el riesgo pa\u00eds comprimi\u00f3 y el Gobierno vuelve a tener una ventana de oportunidad para refinanciar los vencimientos de deuda del pr\u00f3ximo a\u00f1o, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":216500,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-216499","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216499","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=216499"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216499\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":216501,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216499\/revisions\/216501"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/216500"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=216499"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=216499"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=216499"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}