{"id":216425,"date":"2025-11-13T10:25:48","date_gmt":"2025-11-13T13:25:48","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=216425"},"modified":"2025-11-13T10:25:57","modified_gmt":"2025-11-13T13:25:57","slug":"un-director-del-banco-central-defendio-las-bandas-cambiarias-y-confirmo-que-preven-comprar-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=216425","title":{"rendered":"Un director del Banco Central defendi\u00f3 las bandas cambiarias y confirm\u00f3 que prev\u00e9n comprar reservas"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cLa Argentina no est\u00e1 preparada para ir a un esquema de libre flotaci\u00f3n\u201d<\/strong>, afirm\u00f3 Federico Furiase, director del Banco Central (BCRA), en una f\u00e9rrea defensa del programa cambiario que rige desde mediados de abril. El funcionario remarc\u00f3 que el plan econ\u00f3mico demostr\u00f3 en estos meses de volatilidad su \u201cresiliencia\u201d y confirm\u00f3 que, superada la incertidumbre electoral,<strong> se iniciar\u00e1 una etapa de acumulaci\u00f3n de reservas internacionales. <\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">\u201cCon la macro ordenada, producto de lo que se fue haciendo y de la recuperaci\u00f3n de la demanda de dinero que vamos a tener,<strong> vamos a generar los espacios para poder comprar d\u00f3lares. <\/strong>Este es el resultado de un proceso virtuoso, porque se fueron generando los espacios macroecon\u00f3micos para poder hacer una compra de d\u00f3lares en el marco de una recuperaci\u00f3n de la demanda de dinero, sin tensionar la inflaci\u00f3n ni el tipo de cambio dentro del r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n entre bandas, y sin necesidad de esterilizaci\u00f3n.<strong> Adem\u00e1s, es independiente del pago de los vencimientos en d\u00f3lares que tenemos el a\u00f1o que viene<\/strong>\u201c,<strong> <\/strong>afirm\u00f3. <\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En este \u00faltimo punto, el funcionario explic\u00f3 que el fortalecimiento del balance del Banco Central ser\u00e1 independiente de los millones de d\u00f3lares que tendr\u00e1 que desembolsar la Argentina para pagarle a distintos organismos multilaterales de cr\u00e9dito e inversores, <strong>porque el pa\u00eds cuenta con el apoyo de Estados Unidos, el <\/strong><em><strong>swap <\/strong><\/em><strong>con China y la baja del riesgo pa\u00eds que permitir\u00e1 \u201cexplorar\u201d herramientas <\/strong>para hacer operaciones de recompra o refinanciaci\u00f3n. \u201cEsta estrategia permitir\u00e1 hacer frente a los vencimientos de 2026\u2033, asegur\u00f3.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Ya a fines de octubre, <a href=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/economia\/el-banco-central-le-aviso-al-mercado-que-preve-comprar-reservas-para-remonetizar-la-economia-nid29102025\/\" target=\"_self\" title=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/economia\/el-banco-central-le-aviso-al-mercado-que-preve-comprar-reservas-para-remonetizar-la-economia-nid29102025\/\" class=\"com-link break-word\" data-mrf-recirculation=\"n_link_parrafo\">Vladimir Werning, vicepresidente del BCRA, le avis\u00f3 al mercado que la entidad preve\u00eda comprar reservas para remonetizar la econom\u00eda.<\/a><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Furiase fue el encargado de cerrar el evento organizado por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), que se llev\u00f3 adelante este jueves en el Yacht Club de Puerto Madero. Con un p\u00fablico conformado por economistas, CFO y agentes de Bolsa, <strong>una de las primeras preguntas que lleg\u00f3 de la audiencia fue si se mantendr\u00e1 el r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n por bandas.<\/strong><\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">Douglas Elespe, presidente de FIX; Federico Furiase, director del Banco Central, y Pablo Miedziak, presidente del IAEF<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cLa banda funciona si las bandas est\u00e1n bien calibradas<\/strong>. Lo que demostr\u00f3 este programa es que en medio del ruido pol\u00edtico funcion\u00f3 muy bien y pasada esa incertidumbre el d\u00f3lar se est\u00e1 alejando del techo de la banda. \u00bfPor qu\u00e9 est\u00e1n bien calibradas las bandas?<strong> Porque tenemos ese d\u00f3lar a $1400. Eso implica un tipo de cambio real m\u00e1s competitivo que en la salida del cepo con Macri ($1275 en t\u00e9rminos reales) o de lo que fue durante la convertibilidad (promedio de $980),<\/strong> con fundamentos macroecon\u00f3micos mucho mejores\u00bb, asegur\u00f3.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Hay cuatro razones por las cuales \u201cno estamos preparados\u201d para un r\u00e9gimen de libre flotaci\u00f3n del d\u00f3lar, <\/strong>seg\u00fan el funcionario. En primer lugar, mencion\u00f3 la <strong>volatilidad de la demanda de dinero<\/strong>, que \u201cse comprob\u00f3 estos meses\u201d. Segundo, hizo hincapi\u00e9 en la <strong>volatilidad pol\u00edtica,<\/strong> donde cada elecci\u00f3n se divide entre un partido \u201cque quiere super\u00e1vit y orden macroecon\u00f3mico\u201d y otro que \u201cquiere volver al gasto y la emisi\u00f3n\u201d.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En tercer lugar, Furiase mencion\u00f3 que <strong>el mercado de cambios en la Argentina tiene un volumen de US$200 y US$400 millones diarios,<\/strong> por lo que es \u201cmuy chiquito\u201d. Eso provoca que con muy poca demanda se pueda generar una volatilidad que es \u201cinconsistente\u201d con los objetivos de pol\u00edtica econ\u00f3mica y cambiaria. <\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Por \u00faltimo, explic\u00f3 que a diferencia de Estados Unidos, donde en una crisis los inversores compran bonos del Gobierno para respaldar sus ahorros,<strong> en la Argentina el refugio es el d\u00f3lar.<\/strong> \u201cEso genera un mecanismo donde te vas a un c\u00edrculo vicioso: la suba del d\u00f3lar genera m\u00e1s incertidumbre, inestabilidad econ\u00f3mica, desaceleraci\u00f3n del ciclo econ\u00f3mico\u201d, complet\u00f3. <\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">Federico Furiase asegur\u00f3 que se viene un per\u00edodo de compra de d\u00f3lares <\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El director del BCRA explic\u00f3 que la pol\u00edtica econ\u00f3mica se mueve en un <strong>\u201ctrilema\u201d entre bajar la inflaci\u00f3n, acumular reservas y fomentar el crecimiento. <\/strong>Seg\u00fan Furiase, tras la salida del cepo en abril, la \u201cprioridad absoluta\u201d fue bajar la inflaci\u00f3n y romper a mitad de a\u00f1o el piso del 2% mensual, raz\u00f3n por la cual el Banco Central \u201cno sali\u00f3 a comprar d\u00f3lares dentro de la banda\u201d. <\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cLogramos desacoplar el proceso de desinflaci\u00f3n de la suba del d\u00f3lar<\/strong> y de la suba del riesgo pa\u00eds, justamente por haber tenido orden fiscal\u201d, afirm\u00f3. Este mi\u00e9rcoles, se conoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n de octubre fue del 2,3% mensual versus 2,1% en septiembre. <\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Otro foco de preguntas del p\u00fablico fue la evoluci\u00f3n que tendr\u00e1n las tasas de inter\u00e9s. Al respecto, Furiase record\u00f3 que son \u201cend\u00f3genas\u201d y que las fija el mercado, pero remarc\u00f3 que, <strong>disipado el ruido pol\u00edtico, \u201cse desplomaron\u201d. <\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cLo que se viene es mucho m\u00e1s que eso.<\/strong> Con m\u00e1s apoyo pol\u00edtico, con m\u00e1s apoyo social, esta baja de tasas va a generar m\u00e1s recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito. Puede haber m\u00e1s cr\u00e9dito a familias y empresas porque hay una macro ordenada, no hay m\u00e1s pasivos remunerados en el Banco Central. <strong>Lo que se viene es una ca\u00edda de las tasas de inter\u00e9s que va a generar una reactivaci\u00f3n del cr\u00e9dito\u201d,<\/strong> proyect\u00f3.<\/p>\n<section class=\"container-center-100 mb-40 border border-bottom border-thin border-neutral-light-700\">\n<hr\/>\n<\/section>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u201cLa Argentina no est\u00e1 preparada para ir a un esquema de libre flotaci\u00f3n\u201d, afirm\u00f3 Federico Furiase, director del Banco Central (BCRA), en una f\u00e9rrea defensa del programa cambiario que rige desde mediados de abril. El funcionario remarc\u00f3 que el plan econ\u00f3mico demostr\u00f3 en estos meses de volatilidad su \u201cresiliencia\u201d y confirm\u00f3 que, superada la incertidumbre [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":216426,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-216425","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216425","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=216425"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216425\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":216427,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/216425\/revisions\/216427"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/216426"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=216425"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=216425"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=216425"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}