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El Banco Central (BCRA) resolvi\u00f3 hoy flexibilizarle a los bancos la gesti\u00f3n de los encajes<\/strong> (la porci\u00f3n de dinero que deben mantener inmovilizada por motivos precautorios), al dejar de obligarlos a constituir esa posici\u00f3n en forma diaria<\/strong>, como hab\u00eda dispuesto en la previa de las elecciones, y volver a hacerlo de forma mensual a partir del 1\u00b0 de noviembre.<\/strong><\/p>\n \u201cEsta medida busca dotar a las entidades de mayor flexibilidad y eficiencia en la administraci\u00f3n de la liquidez. Al mismo tiempo, deber\u00eda quitarle volatilidad a las tasas de inter\u00e9s\u201d, <\/strong>destacaron desde la entidad al informar sobre la circular \u201cA\u201d 8350 aprobada por su directorio.<\/p>\n Entre julio y agosto hab\u00eda aumentado y modificado la forma en que se integra esta exigencia (adem\u00e1s de incrementar la porci\u00f3n que pod\u00edan integrar en t\u00edtulos p\u00fablicos para impulsarlos a renovarle deuda al Gobierno). Tambi\u00e9n hab\u00eda subido marcadamente las multas por incumplimientos.<\/strong><\/p>\n Eso produjo una fuerte volatilidad en las tasas, con picos que las llevaron a ubicarse por encima del 100% nominal anual en muchas jornadas<\/strong>, antes de desplomarse luego de las 15 horas, cuando los bancos ya hab\u00edan cubierto sus faltantes de liquidez para evitar caer en los onerosos castigos.<\/p>\n Esa tensi\u00f3n debiera desaparecer desde el lunes, ya que con un promedio mensual es m\u00e1s sencillo de cumplir<\/strong>, porque si un d\u00eda un banco cierra en \u201crojo\u201d una jornada, puede compensar esa posici\u00f3n al d\u00eda siguiente sin tener que asumir sobrecostos importantes.<\/p>\n Lo resuelto por la entidad comandada por Santiago Bausili, que mantiene una obligaci\u00f3n de tener congelados al menos el 95% de los $53 promedio por cada $100 cada d\u00eda y no modifica los castigos por desv\u00edos, forma parte de la decisi\u00f3n del Gobierno de comenzar a aflojar ese in\u00e9dito apret\u00f3n monetario<\/mark> <\/strong>aplicado precisamente para impulsar un aumento de las tasas y tratar de quitarle presi\u00f3n al d\u00f3lar para que evite vulnerar el techo de la banda cambiaria vigente.<\/p>\n Producto de ello, a\u00fan en un contexto de estancamiento de la actividad, la Base Monetaria (BM) pas\u00f3 apenas el 4,6% del PBI, <\/strong>muy lejos del promedio del 7,5% en que se hab\u00eda movido en los \u00faltimos 18 a\u00f1os.<\/p>\n Para comenzar el desarme el Tesoro Nacional ya hab\u00eda aceptado ayer renovar menos del 60% de la deuda en pesos que le vence ma\u00f1ana,<\/strong> medida con la que inyectar\u00e1 al mercado $4,5 billones justo al cierre del mes.<\/p>\n La estrategia oficial ahora es liberar pesos al mercado de a poco, para testear si la demanda de dinero se va recuperando <\/strong>(aunque no est\u00e1 claro si no se hundi\u00f3 precisamente por el impacto que el apret\u00f3n monetario dispuesto tuvo en el costo del dinero), para que bajen las tasas de inter\u00e9s y se recomponga la oferta de nuevo cr\u00e9dito que pr\u00e1cticamente se hab\u00eda esfumado en los \u00faltimos dos meses.<\/strong><\/p>\n \u201cEsto confirma que buscan descomprimirlas tasas de inter\u00e9s, que hab\u00edan estado tan arriba en los \u00faltimos tres meses, y devolverle al sistema financiero m\u00e1rgenes para manejar su liquidez<\/strong>. Recordamos que estos niveles de tasa no se condicen ni con el nivel de inflaci\u00f3n actual, ni con el esperado hacia adelante, ni con las expectativas sobre el tipo de cambio, reacomodadas tras las elecci\u00f3n\u201d, evalu\u00f3 el economista Mart\u00edn Polo, de Cohen Aliados Financieros.<\/p>\n \u201cClaramente buscan empezar a desandar el camino de restricci\u00f3n monetaria<\/strong> que emprendieron antes de la elecci\u00f3n legislativa, de all\u00ed que se decide volver al c\u00f3mputo mensual, aunque a la vez mantienen la exigencia de integraci\u00f3n en el 95% diario. Es decir, en eso elijen ser gradualistas\u201d, explic\u00f3 a LA NACION el economista Adri\u00e1n Yarde Buller, de Facimex Valores.<\/p>\n \u201cA\u00fan as\u00ed, esto que en los hechos es un \u2018pasito\u2019, para los bancos implica mucho, ya que terminar\u00e1 con la sobreintegraci\u00f3n de encajes <\/strong>a la que se vieron forzados -para evitar males mayores- en el \u00faltimo mes. Hay que recordar que, con el sistema actual, si incumpl\u00edan un d\u00eda incumpl\u00edan todo un mes y deb\u00edan afrontar multas\u00bb, record\u00f3.<\/p>\n El Banco Central (BCRA) resolvi\u00f3 hoy flexibilizarle a los bancos la gesti\u00f3n de los encajes (la porci\u00f3n de dinero que deben mantener inmovilizada por motivos precautorios), al dejar de obligarlos a constituir esa posici\u00f3n en forma diaria, como hab\u00eda dispuesto en la previa de las elecciones, y volver a hacerlo de forma mensual a partir […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":213797,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-213796","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/213796","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=213796"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/213796\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":213798,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/213796\/revisions\/213798"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/213797"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=213796"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=213796"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=213796"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}