![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/el-mercado-de-dolar-futuro-descuenta-un-tipo-de-5GVPUFDSHVFLBIWGLTML3VBRO4-2.jpg\"\/)
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El mercado descuenta que despu\u00e9s de las elecciones el Gobierno tendr\u00e1 que pegar un volantazo en el esquema cambiario.<\/strong> Aunque hasta el momento el Banco Central (BCRA) logr\u00f3 defender el techo de la banda, hay dudas con respecto a la acumulaci\u00f3n de reservas, lo que llev\u00f3 a los inversores a cubrirse ante un tipo de cambio m\u00e1s alto y reacomod\u00f3 las expectativas en el mercado de d\u00f3lar futuro.<\/strong><\/p>\n En la segunda rueda de la semana, los contratos de d\u00f3lar futuro volvieron a subir, <\/strong>con incrementos de hasta 1,6% para los contratos de julio del a\u00f1o que viene. Si bien se trata de un negocio de tasas y no de una predicci\u00f3n exacta de a cu\u00e1nto estar\u00e1 el tipo de cambio, se termin\u00f3 por convertir en una suerte de \u201cterm\u00f3metro\u201d del mercado.<\/strong><\/p>\n En definitiva, la operatoria consiste en que dos cuotapartes acuerdan en un contrato un precio del tipo de cambio mayorista para una fecha pr\u00f3xima<\/strong>. Una, se compromete a vender ese precio, y la otra, a comprar, aunque las diferencias de valores se compensan en pesos.<\/p>\n \u201cSalvo la posici\u00f3n m\u00e1s corta, que cerr\u00f3 a $1469, el resto de la curva se encuentra por encima de la banda. <\/strong>El contrato de noviembre 2025 cotiza a 57,4% de tasa nominal anual (TNA). Se supone que est\u00e1 caro, incluso estuvo m\u00e1s caro la semana pasada, pero no arbitra por s\u00ed solo. Solo hay un jugador que vende y es el Banco Central. El mercado se est\u00e1 cubriendo, <\/strong>de eso no cabe dudas, sobre todo si vemos que en las \u00faltimas cuatro ruedas el BCRA vendi\u00f3 por cuenta y orden del Tesoro aproximadamente US$1400 millones<\/strong>\u201d, dijo Fernando Camusso, director de Rafaela Capital. <\/p>\n Para finales de octubre, el contrato de d\u00f3lar futuro se negoci\u00f3 este martes a $1469. Es decir, se encuentra dentro del esquema de bandas de flotaci\u00f3n que rige desde mediados de abril, <\/strong>con un techo que actualmente alcanza los $1484,16, y que diariamente se ajusta a un ritmo del 1% mensual. Sin embargo, para los meses siguientes, los valores se encuentran mucho m\u00e1s arriba. <\/p>\n Para noviembre, por ejemplo, el contrato de d\u00f3lar futuro se ubica en $1549.<\/strong> Para finales de diciembre, el contrato negociado asciende a $1601.<\/strong> Mientras que para enero del a\u00f1o que viene alcanza los $1645<\/strong> y toca los $1677<\/strong> para finales de febrero 2026.<\/p>\n \u201cEl mercado, en general, descuenta un cambio en el esquema cambiario que permita acumular reservas <\/strong>y ello va a requerir un nuevo equilibrio en el tipo de cambio que probablemente sea m\u00e1s alto que el actual y por encima de la banda superior. El evento de apoyo de Estados Unidos puede ayudar a calmar expectativas,<\/strong> pero dif\u00edcilmente llegue a materializarse, asumiendo la continuidad de este esquema. Es decir, van a apoyar si la Argentina se compromete a realizar cambios que permitan acumular reservas<\/strong>. Por eso, aun contando con el apoyo financiero del Tesoro americano, el mercado descuenta un tipo de cambio m\u00e1s alto\u201d, consider\u00f3 Andr\u00e9s Reschini, titular de F2 Soluciones Financieras. <\/p>\n El nerviosismo del mercado pas\u00f3 estos d\u00edas por la p\u00e9rdida de divisas por parte del Tesoro.<\/strong> Aunque el tipo de cambio mayorista aparece quieto en pantallas, a $1429,50, lejos del techo de la banda cambiaria, analistas detectaron que hubo intervenciones informales por parte del Gobierno para mantener la cotizaci\u00f3n en esos valores.<\/p>\n \u201cA este ritmo, lo comprado por el ingreso extraordinario del agro se agota esta semana<\/strong>. De ser as\u00ed, luego tendr\u00eda que actuar directo el Banco Central defendiendo la banda. En rigor de verdad, son todas especulaciones, pero ante la incertidumbre el mercado se cubre.<\/strong> Podr\u00eda haber alg\u00fan cambio de r\u00e9gimen cambiario despu\u00e9s de las elecciones, como una libre flotaci\u00f3n, o incluso no ocurrir nada. <\/strong>Pero para este \u00faltimo caso, deber\u00eda ser muy s\u00f3lido tanto el apoyo del Tesoro americano como la acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y sobre todo un resultado holgado en las elecciones\u201d, sum\u00f3 Camusso. <\/p>\n El economista hoy no otorga una alta probabilidad a este \u00faltimo escenario. \u201cEvidentemente, el mercado tampoco, que contin\u00faa ansioso porque est\u00e1 esperando una se\u00f1al expl\u00edcita desde Estados Unidos\u201d agreg\u00f3. Sin embargo, el analista agreg\u00f3 que lo m\u00e1s importante es la se\u00f1al pol\u00edtica. \u201cEl Gobierno debe obtener un buen resultado el 26 de octubre. No deben tomarse como elecciones legislativas, solo en los papeles lo son\u201d<\/strong>, cerr\u00f3.<\/p>\n La entrada El mercado ya descuenta una modificaci\u00f3n del r\u00e9gimen cambiario tras las pr\u00f3ximas elecciones de octubre se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El mercado descuenta que despu\u00e9s de las elecciones el Gobierno tendr\u00e1 que pegar un volantazo en el esquema cambiario. Aunque hasta el momento el Banco Central (BCRA) logr\u00f3 defender el techo de la banda, hay dudas con respecto a la acumulaci\u00f3n de reservas, lo que llev\u00f3 a los inversores a cubrirse ante un tipo de cambio m\u00e1s alto y reacomod\u00f3 las expectativas en el mercado de d\u00f3lar futuro.
\n En la segunda rueda de la semana, los contratos de d\u00f3lar futuro volvieron a subir, con incrementos de hasta 1,6% para los contratos de julio del a\u00f1o que viene. Si bien se trata de un negocio de tasas y no de una predicci\u00f3n exacta de a cu\u00e1nto estar\u00e1 el tipo de cambio, se termin\u00f3 por convertir en una suerte de \u201cterm\u00f3metro\u201d del mercado.
\n En definitiva, la operatoria consiste en que dos cuotapartes acuerdan en un contrato un precio del tipo de cambio mayorista para una fecha pr\u00f3xima. Una, se compromete a vender ese precio, y la otra, a comprar, aunque las diferencias de valores se compensan en pesos.
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