<\/p>\n
La concentraci\u00f3n de valor en el mercado burs\u00e1til estadounidense es asombrosa. Tambi\u00e9n lo es la concentraci\u00f3n de poder individual<\/strong>. Cuatro de las diez compa\u00f1\u00edas m\u00e1s valiosas \u2014Alphabet, Berkshire Hathaway, Meta y Oracle\u2014 est\u00e1n controladas por los hombres que las fundaron. Tesla, una quinta, inunda de acciones a su jefe, Elon Musk. Nvidia, la m\u00e1s valiosa de todas, carece de un accionista supremo. Pero Jensen Huang, su fundador, lleva m\u00e1s de 30 a\u00f1os al mando. \u201cEst\u00e1s conquistando el mundo\u201d, le dijo recientemente el presidente Donald Trump a Huang.<\/p>\n Esto no ocurre solo con los nombres m\u00e1s reconocidos del mundo corporativo. Desde programadores y gestores de fondos poco conocidos hasta escritores y cantantes consagrados, la influencia y los ingresos de las superestrellas est\u00e1n por las nubes. Los pol\u00edticos han puesto la lupa sobre el 1% m\u00e1s rico. Pero el cambio m\u00e1s revelador del mercado laboral ocurre todav\u00eda m\u00e1s arriba, en la estrat\u00f3sfera. Del mismo modo, los analistas burs\u00e1tiles dedican poco tiempo a pensar en individuos. Deber\u00edan hacerlo m\u00e1s. La tecnolog\u00eda y la cultura conspiran para convertir al individuo, m\u00e1s que a la firma, en la fuerza animadora de la vida comercial.<\/strong><\/p>\n La tendencia es m\u00e1s marcada en Silicon Valley, donde los magnates est\u00e1n apostando todo a la inteligencia artificial (IA).<\/strong> Los mandos medios, que se multiplicaron en la d\u00e9cada de 2010, est\u00e1n en retirada. Los investigadores estrella en IA est\u00e1n de moda. La idea de que los cien mejores valen exponencialmente m\u00e1s que los que les siguen es ampliamente compartida. Mark Zuckerberg, jefe de Meta, habr\u00eda ofrecido paquetes de ocho y hasta nueve cifras a programadores estrella en su intento por alcanzar a OpenAI. Sam Altman, director de la creadora de ChatGPT, sostuvo que se espera que un \u201cpu\u00f1ado mediano\u201d de personas logre los avances m\u00e1s importantes en la industria. Musk calific\u00f3 esta fren\u00e9tica puja como la \u201cguerra de talento m\u00e1s loca\u201d que jam\u00e1s haya visto.<\/p>\n La guerra por el talento tambi\u00e9n se libra en otros sectores. Los fondos de cobertura nunca persiguieron con tanta desesperaci\u00f3n a gestores estrella. Los \u201cconsiglieri\u201d corporativos funcionan cada vez m\u00e1s como agentes libres. La porci\u00f3n de comisiones que va a bancos de inversi\u00f3n boutique, donde los banqueros se quedan con una mayor tajada de las ganancias que generan, se duplic\u00f3 desde la crisis financiera de 2007-09. Uno de ellos, Evercore, acept\u00f3 pagar US$196 millones por Robey Warshaw, una peque\u00f1a firma brit\u00e1nica.<\/p>\n En el derecho ocurre algo similar: los mejores se distancian del resto. Los socios de los diez principales estudios de abogados estadounidenses son un 40% m\u00e1s rentables que los de los siguientes diez. Esto aceler\u00f3 la desaparici\u00f3n del modelo \u201csocialista\u201d de compensaci\u00f3n, basado en la antig\u00fcedad. Los fichajes millonarios entre bufetes de \u00e9lite sol\u00edan ser raros (y lamentados), pero hoy son habituales.<\/strong><\/p>\n En el entretenimiento, cualquiera puede ser \u201ccreador de contenido\u201d. Pero las superestrellas del espect\u00e1culo son m\u00e1s grandes que nunca. Las pel\u00edculas y canciones m\u00e1s taquilleras acaparan una porci\u00f3n cada vez mayor de la atenci\u00f3n del p\u00fablico. Desde 2017, la cantidad de artistas que ganan m\u00e1s de US$10 millones en Spotify creci\u00f3 tres veces m\u00e1s que la de los que superan los US$100.000. Las celebridades lanzan marcas propias a un ritmo r\u00e9cord. Algunas, como Kim Kardashian y Hailey Bieber, fueron enormemente exitosas. Mientras tanto, escritores dejaron atr\u00e1s la labor colectiva del peri\u00f3dico para pasarse a Substack, la plataforma de blogs por suscripci\u00f3n que recientemente fue valuada en casi el doble que el Daily Telegraph<\/em>, el centenario diario conservador brit\u00e1nico.<\/p>\n El fen\u00f3meno de las superestrellas no es nuevo. Ya en 1890 el economista brit\u00e1nico Alfred Marshall se preguntaba por qu\u00e9 la riqueza de los individuos \u201cexcepcionalmente favorecidos por el genio y la buena suerte\u201d superaba tanto a la de talentos solo moderados en el mismo campo.<\/p>\n La explicaci\u00f3n es que el talento menor suele ser un mal sustituto del mayor. El placer de escuchar a un gran pianista supera con creces al de o\u00edr a dos buenos.<\/strong> En 1981 el economista estadounidense Sherwin Rosen observ\u00f3 que un cirujano con un historial apenas mejor deber\u00eda cobrar bastante m\u00e1s que sus competidores. La comunicaci\u00f3n masiva, anotaba Marshall incluso en su \u00e9poca, vuelve a\u00fan mayor la prima de las superestrellas: cuanto m\u00e1s grande la audiencia, mayor el bot\u00edn del talentoso.<\/p>\n Hoy ese efecto alcanza nuevas alturas. Un mercado burs\u00e1til en alza ayuda. Pero hay causas m\u00e1s profundas. El r\u00e1pido progreso tecnol\u00f3gico impulsa a las firmas, especialmente en tecnolog\u00eda y finanzas, a disputar participaci\u00f3n de mercado. Y como los mejores empleados pueden marcar la diferencia, las empresas luchan por quedarse con ellos.<\/strong><\/p>\n En tecnolog\u00eda, la carrera por dominar la IA es el principal motor. Las compa\u00f1\u00edas esperan recompensas enormes si logran ser las primeras en lograr avances. Cuando gastan en conjunto 400.000 millones de d\u00f3lares anuales en infraestructura f\u00edsica para entrenar y operar modelos de IA, no tiene sentido escatimar en cerebros. Investigadores con publicaciones clave reciben ofertas doradas. Startups levantan miles de millones solo por el prestigio de sus ingenieros.<\/p>\n En California, los acuerdos de no competencia son inaplicables. Esto refuerza el poder de negociaci\u00f3n de los ingenieros y les permite cambiar de empleo con rapidez. A veces con demasiada rapidez: en julio dos investigadores de Anthropic anunciaron que se iban a Anysphere, una startup menor, solo para ser contratados de nuevo semanas despu\u00e9s.<\/p>\n El mayor escrutinio antimonopolio tambi\u00e9n impulsa esta din\u00e1mica. Google firm\u00f3 acuerdos de licencias por miles de millones con Windsurf y Character.ai, dos startups, al mismo tiempo que contrataba a sus investigadores estrella. Microsoft hizo algo similar con Inflection, cuando fich\u00f3 a Mustafa Suleyman, tambi\u00e9n fundador de DeepMind. Este a\u00f1o Meta pag\u00f3 US$15.000 millones por una participaci\u00f3n en Scale AI y convirti\u00f3 a su fundador, Alexander Wang, en jefe de su divisi\u00f3n de IA.<\/p>\n En Wall Street, la tecnolog\u00eda ha creado mercados \u201cel ganador se lo lleva casi todo\u201d. Los grandes fondos de cobertura tipo \u201cmulti-manager\u201d, como Citadel y Millennium, compiten ferozmente por gestores estrella, reparti\u00e9ndose los costos directamente con los inversores. Las firmas de trading cuantitativo muestran la misma l\u00f3gica: Jane Street gan\u00f3 US$6900 millones en un trimestre con apenas 3000 empleados, mientras que Goldman Sachs, con 46.000, obtuvo US$3700 millones.<\/p>\n El mercado de talento en <\/strong>hedge funds<\/strong><\/em>, sin embargo, es opaco y r\u00edgido. En Florida incluso se aprobaron cl\u00e1usulas de \u201cnon-competes\u201d de cuatro a\u00f1os. <\/strong>Un joven de menos de 30 asegura que su esquema de compensaci\u00f3n diferida y su cl\u00e1usula de tres a\u00f1os lo condenan probablemente a su \u00faltimo empleo. Cuando ocurre un fichaje, puede derivar en peleas legales: Jane Street demand\u00f3 a Millennium por contratar a dos de sus traders tras una operaci\u00f3n especialmente rentable en India.<\/p>\n La tecnolog\u00eda de comunicaciones amplifica todo: permite a las superestrellas llegar a m\u00e1s clientes y fans, retener m\u00e1s recompensas y prescindir de intermediarios.<\/strong> Eso vale para medios y entretenimiento \u2014de Substack a OnlyFans\u2014 y tambi\u00e9n inspira a emprendedores de Silicon Valley que sue\u00f1an con crear startups multimillonarias casi en solitario.<\/p>\n El culto a la personalidad est\u00e1 en auge. La \u00e9tica del capitalismo \u201csocialmente consciente\u201d de principios de los 2020 cedi\u00f3 lugar a la veneraci\u00f3n del individuo. Los ejecutivos ya no solo est\u00e1n entre las celebridades m\u00e1s grandes de Estados Unidos: se han convertido en celebridades ellos mismos. Musk es el ejemplo m\u00e1s claro, pero no el \u00fanico. <\/p>\n Podcasts, redes sociales y hasta negociaciones directas con Trump \u2014otro s\u00edmbolo del capitalismo de las celebridades\u2014 subrayan que hoy la figura del l\u00edder pesa tanto como la empresa que lidera. Algunos temen que este foco en las grandes personalidades sea s\u00edntoma de una burbuja. Quiz\u00e1 en retrospectiva la campera de cuero de Huang o el nuevo f\u00edsico musculoso de Zuckerberg se vean como se\u00f1ales de alerta. Pero las causas estructurales del estrellato llegaron para quedarse.<\/p>\n La concentraci\u00f3n de valor en el mercado burs\u00e1til estadounidense es asombrosa. Tambi\u00e9n lo es la concentraci\u00f3n de poder individual. Cuatro de las diez compa\u00f1\u00edas m\u00e1s valiosas \u2014Alphabet, Berkshire Hathaway, Meta y Oracle\u2014 est\u00e1n controladas por los hombres que las fundaron. Tesla, una quinta, inunda de acciones a su jefe, Elon Musk. Nvidia, la m\u00e1s valiosa […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":207640,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-207639","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/207639","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=207639"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/207639\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":207641,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/207639\/revisions\/207641"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/207640"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=207639"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=207639"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=207639"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}