{"id":206295,"date":"2025-09-29T10:08:26","date_gmt":"2025-09-29T13:08:26","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=206295"},"modified":"2025-09-29T10:08:43","modified_gmt":"2025-09-29T13:08:43","slug":"que-paso-cuando-el-tesoro-de-ee-uu-rescato-a-mexico-y-como-se-compara-con-el-caso-de-la-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=206295","title":{"rendered":"Qu\u00e9 pas\u00f3 cuando el Tesoro de EE.UU. rescat\u00f3 a M\u00e9xico y c\u00f3mo se compara con el caso de la Argentina"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Estados Unidos le lanz\u00f3 un salvavidas a Argentina.<\/strong> Reunido con <a href=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/politica\/pese-al-apoyo-de-eeuu-javier-milei-choca-con-una-oposicion-que-se-ajusta-al-calendario-electoral-y-nid28092025\/\" target=\"_self\" title=\"https:\/\/www.lanacion.com.ar\/politica\/pese-al-apoyo-de-eeuu-javier-milei-choca-con-una-oposicion-que-se-ajusta-al-calendario-electoral-y-nid28092025\/\" class=\"com-link break-word\" data-mrf-recirculation=\"n_link_parrafo\"><strong>Javier Milei<\/strong> <\/a>en Nueva York la semana pasada, <strong>Donald Trump le dio un gigantesco espaldarazo pol\u00edtico al gobernante sudamericano y le regal\u00f3 una copia impresa de un mensaje publicado en la red social Truth<\/strong>, donde lo califica como <strong>\u201cun gran amigo, luchador y triunfador\u201d<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>El mensaje pol\u00edtico lleg\u00f3 acompa\u00f1ado del anuncio hecho por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, sobre la entrega de un paquete de ayuda econ\u00f3mica <\/strong>cuyos detalles a\u00fan est\u00e1n por definirse.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">De acuerdo con lo que el jefe de las finanzas estadounidenses revel\u00f3 hasta ahora, <strong>la ayuda financiera podr\u00eda incluir comprar bonos argentinos en d\u00f3lares, comprar deuda p\u00fablica, crear una \u201cl\u00ednea swap\u201d (un intercambio de monedas) por USD$20.000 millones y darle un cr\u00e9dito<\/strong>. Este pr\u00e9stamo se entregar\u00eda a trav\u00e9s del <strong>Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria <\/strong>(ESF, por sus siglas en ingl\u00e9s), un <strong>fondo de reserva de emergencia del Tesoro de Estados Unidos<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Este fondo <strong>fue utilizado en las \u00faltimas d\u00e9cadas para rescatar a pa\u00edses en momentos de crisis, como ocurri\u00f3 con la grave recesi\u00f3n que enfrent\u00f3 M\u00e9xico hacia fines de 1994, <\/strong>conocida como el \u201cTequilazo\u201d o el <strong>\u201cEfecto Tequila\u201d<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En ese momento, el gobierno de Bill Clinton aprob\u00f3 un <strong>rescate<\/strong> de US$20.000 millones para controlar una fuerte devaluaci\u00f3n del peso y una fuga masiva de capitales cuyos efectos pon\u00edan en riesgo tanto a EE.UU. como al resto de Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Aunque es el mayor rescate en la historia del Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria, no es el \u00fanico. En la d\u00e9cada de los 90, M\u00e9xico continu\u00f3 recibiendo pr\u00e9stamos provenientes de ese fondo por US$3000 millones cada a\u00f1o hasta el fin de la d\u00e9cada.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En 1995, la Argentina recibi\u00f3 un cr\u00e9dito por US$250 millones, mientras que en 1998 Brasil fue rescatado con un pr\u00e9stamo de US$5000 millones. El \u00faltimo pa\u00eds que recibi\u00f3 recursos del Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria fue Uruguay en 2002, por US$1500 millones para detener una corrida bancaria.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Creado en 1934, este fondo ten\u00eda como objetivo financiar las operaciones del Tesoro para influir en el precio del d\u00f3lar, pero desde mediados de la d\u00e9cada de los 90 fue utilizado para otorgar pr\u00e9stamos a corto plazo, principalmente a pa\u00edses latinoamericanos<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Actualmente el fondo volvi\u00f3 a estar sobre la mesa tras la crisis financiera que afect\u00f3 a Argentina, detonada por una fuerte ca\u00edda del peso, as\u00ed como de las acciones y bonos (instrumentos de deuda) del pa\u00eds. A mediados de septiembre, en apenas tres d\u00edas, el banco central gast\u00f3 en Buenos Aires m\u00e1s de US$1000 millones de sus reservas en d\u00f3lares para proteger el peso de una mayor depreciaci\u00f3n y evitar una fuga masiva de capitales.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">Donald Trump le entreg\u00f3 su respaldo a Javier Milei en Nueva York.<\/span><span class=\"com-text --credit --twoxs\">Gobierno de EE.UU.<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El viernes 19, el pa\u00eds estaba en serios problemas que solo lograron aplacarse cuando el siguiente lunes, justo antes de que abriera Wall Street, el secretario del Tesoro anunci\u00f3 en un mensaje de X que el gobierno de EE.UU. har\u00eda todo lo necesario para apoyar al argentino. Bast\u00f3 solo ese mensaje para que el temor pasara y los activos argentinos comenzaran a recuperarse.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Aunque en el caso argentino fue m\u00e1s bien un amago de una crisis m\u00e1s profunda, <strong>en diciembre de 1994 estall\u00f3 en M\u00e9xico una de las crisis m\u00e1s devastadoras de su historia<\/strong>. Conocida como el \u201cError de diciembre\u201d o el \u201cEfecto Tequila\u201d, <strong>fue detonada a partir de la devaluaci\u00f3n del peso mexicano ante el d\u00f3lar y una masiva salida de capitales extranjeros a ra\u00edz de una desconfianza generalizada de los mercados<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">La devaluaci\u00f3n del peso, que en apenas una semana se hundi\u00f3 m\u00e1s de un 60%, lleg\u00f3 en un momento en que el pa\u00eds hab\u00eda aumentado el gasto fiscal m\u00e1s all\u00e1 de sus posibilidades, no ten\u00eda suficientes reservas en d\u00f3lares y hab\u00eda acumulado un d\u00e9ficit en su cuenta de pagos.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">La crisis que estall\u00f3 en diciembre de 1994 en M\u00e9xico provoc\u00f3 la quiebra de empresas, aumento del desempleo y niveles de pobreza hist\u00f3ricamente altos.<\/span><span class=\"com-text --credit --twoxs\">Getty Images<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">M\u00e1s a\u00fan, <strong>ocurri\u00f3 en el per\u00edodo de transici\u00f3n entre el gobierno de Carlos Salinas de Gortari y Ernesto Zedillo, lo que a\u00f1adi\u00f3 un componente de inestabilidad pol\u00edtica que agrav\u00f3 a\u00fan m\u00e1s las cosas<\/strong>, en un a\u00f1o marcado por eventos como el levantamiento de los zapatistas en Chiapas y los asesinatos del candidato a la presidencia Luis Donaldo Colosio, y del secretario general del Partido Revolucionario Institucional (PRI), Jos\u00e9 Francisco Ruiz Massieu.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Tras la devaluaci\u00f3n, se produjo una espiral inflacionaria y una subida en las tasas de inter\u00e9s que gener\u00f3 un caos financiero. Hubo quiebras de bancos y empresas, se dispar\u00f3 el desempleo y la pobreza escal\u00f3 a niveles incontrolables.<\/strong><\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">La crisis se propag\u00f3 a nivel internacional, afectando a otros mercados emergentes, <strong>hasta que Estados Unidos intervino con un rescate de US$20.000 millones financiado con recursos del Tesoro<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El presidente<strong> Bill Clinton <\/strong>gestion\u00f3 posteriormente un cr\u00e9dito adicional a trav\u00e9s del Fondo Monetario Internacional (FMI), al que se sumaron aportes de bancos centrales de otras naciones a trav\u00e9s del Bank for International Settlements y otras fuentes de financiamiento. En total, se estima que M\u00e9xico recibi\u00f3 un paquete de ayuda financiera cercano a los US$50.000 millones.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">El expresidente de EE.UU. Bill Clinton, ech\u00f3 a andar el Tratado de Libre Comercio de Am\u00e9rica del Norte con M\u00e9xico y Canad\u00e1.<\/span><span class=\"com-text --credit --twoxs\">Getty Images<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>Con el rescate, EE.UU. evit\u00f3 un colapso monetario y econ\u00f3mico en M\u00e9xico que habr\u00eda contagiado a su propia econom\u00eda<\/strong>. Dejar caer a la econom\u00eda mexicana significaba p\u00e9rdidas millonarias al otro lado de la frontera porque hab\u00eda una gran cantidad de fondos estadounidenses invertidos en activos mexicanos.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cEn realidad, EE.UU. rescat\u00f3 el dinero de los mismos estadounidenses\u201d<\/strong>, dice Juan Carlos Moreno-Brid, profesor de la Facultad de Econom\u00eda de la Universidad Aut\u00f3noma de M\u00e9xico (UNAM).<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El mismo a\u00f1o en que comenz\u00f3 la crisis, M\u00e9xico y EE.UU. <strong>acababan de firmar el Tratado de Libre Comercio de Am\u00e9rica del Norte<\/strong> (TLCAN o NAFTA, por sus siglas en ingl\u00e9s). M\u00e1s all\u00e1 de lo econ\u00f3mico, en alguna medida el capital pol\u00edtico del presidente Bill Clinton estaba en juego porque \u00e9l apost\u00f3 por echar a andar ese tratado, pese a las presiones de quienes se opon\u00edan, dice el economista en di\u00e1logo con BBC Mundo.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>\u201cSi M\u00e9xico no era rescatado pronto, \u00bfcu\u00e1l era el futuro del NAFTA? \u00a1Ninguno!\u201d<\/strong>, afirma. <strong>Para asegurar el pago, EE.UU. puso una condici\u00f3n que le permit\u00eda blindarse. A cambio del pr\u00e9stamo, M\u00e9xico entreg\u00f3 como garant\u00eda los ingresos futuros de la renta petrolera del pa\u00eds<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Y no solo eso. <strong>El pa\u00eds se comprometi\u00f3 a aplicar estrictas pol\u00edticas fiscales y monetarias para realizar un profundo ajuste econ\u00f3mico, en l\u00ednea con la agenda internacional de EE.UU., que marc\u00f3 el futuro del pa\u00eds<\/strong>. En enero de 1997 M\u00e9xico le pag\u00f3 el pr\u00e9stamo, tres a\u00f1os antes de lo previsto, m\u00e1s todos los intereses acumulados. \u201cHicimos lo correcto\u201d, dijo el presidente Clinton en una ceremonia en la Casa Blanca.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Aunque el rescate de Estados Unidos a M\u00e9xico a comienzos de 1995 y el anuncio de rescate a Argentina en 2025 son dos eventos muy diferentes, podr\u00edan tener algunos elementos en com\u00fan.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Por ejemplo, Estados Unidos le prest\u00f3 US$20.000 millones a M\u00e9xico del Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria del Tesoro, una maniobra inusual que fue utilizada por \u00faltima vez hace dos d\u00e9cadas con Uruguay. <strong>En el caso de Argentina, aunque se desconocen los detalles finales de la ayuda financiera, las negociaciones entre ambos gobiernos incluyen el uso del mismo fondo de emergencia<\/strong>.<\/p>\n<div class=\"content-media\">\n<section role=\"button\" class=\"mod-media   \">\n<figure role=\"button\" class=\"mod-figure \"><figcaption class=\"mod-figcaption\"><span class=\"com-text --caption --twoxs\">El apoyo del Tesoro estadounidense ocurre en un dif\u00edcil contexto econ\u00f3mico para Argentina.<\/span><span class=\"com-text --credit --twoxs\">Getty Images<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Otra de las opciones que se est\u00e1n discutiendo es la creaci\u00f3n de una \u201cl\u00ednea swap\u201d por USD$20.000 millones. Una l\u00ednea swap (o directamente un swap de divisas) es un acuerdo temporal que permite a dos bancos centrales intercambiar monedas de sus pa\u00edses.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">As\u00ed, <strong>los bancos y las empresas argentinas podr\u00edan conseguir d\u00f3lares a cambio de su propia moneda, a trav\u00e9s de un contrato que funciona como una especie de l\u00ednea de cr\u00e9dito de emergencia<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Sea cual sea la f\u00f3rmula que finalmente acuerden los gobiernos de Trump y de Milei, Argentina recibir\u00e1 una inyecci\u00f3n de d\u00f3lares que el pa\u00eds necesita desesperadamente para aumentar sus reservas, garantizar el pago de sus deudas y calmar el temor de los mercados.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><strong>M\u00e1s all\u00e1 de estos mecanismos de emergencia, y pese a que la relaci\u00f3n comercial con Argentina es m\u00ednima en comparaci\u00f3n con la de M\u00e9xico, ambos pa\u00edses arrastraban un grave problema: la falta de d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En el M\u00e9xico de los a\u00f1os 90, como en la Argentina actual, los gobiernos adquirieron deuda en moneda extranjera sin contar con las reservas adecuadas para respaldarla, quedando en una situaci\u00f3n vulnerable frente a los movimientos de los mercados. Y ambos ten\u00edan un peso sobrevaluado.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">El Banco de M\u00e9xico perdi\u00f3 millones de d\u00f3lares tratando de sostener la paridad del peso dentro de su banda cambiaria (el l\u00edmite de movimiento hacia arriba y hacia abajo de la divisa), mientras que el Banco Central de Argentina gast\u00f3 una gigantesca suma de dinero en pocos d\u00edas para frenar la corrida contra el peso.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Aunque las circunstancias entre 1995 y el 2025 son claramente distintas, analistas se\u00f1alan que en ambos casos hubo factores pol\u00edticos que contribuyeron a la inestabilidad econ\u00f3mica.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">1994 fue un a\u00f1o electoral turbulento con asesinatos pol\u00edticos y acusaciones de corrupci\u00f3n en M\u00e9xico, mientras que en Argentina, la falta de apoyo legislativo a los planes de Milei, el fracaso electoral de su partido en las elecciones de la provincia de Buenos Aires y esc\u00e1ndalos de corrupci\u00f3n tambi\u00e9n afectaron la credibilidad del gobierno ante los ojos de los inversores.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En su momento, Bill Clinton promov\u00eda una agenda de liberalizaci\u00f3n econ\u00f3mica y un modelo de desarrollo a nivel internacional que requer\u00eda contar con aliados como M\u00e9xico. <strong>Hoy, la oferta de ayuda de EE.UU. a Argentina es, en gran medida, \u201cun apoyo pol\u00edtico, un apoyo ideol\u00f3gico, dado que Milei es un gran aliado de Trump\u201d<\/strong>, dice Juan Carlos Mart\u00ednez L\u00e1zaro, profesor de Econom\u00eda de IE University, Espa\u00f1a.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">Trump, argumenta el economista en di\u00e1logo con BBC Mundo, tom\u00f3 decisiones econ\u00f3micas con un prisma pol\u00edtico que afectan a otros pa\u00edses. Brasil, se\u00f1ala como ejemplo, fue castigado por el gobierno estadounidense con aranceles del 50% simplemente porque considera que el pa\u00eds no debi\u00f3 juzgar al expresidente Jair Bolsonaro.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">\u201cTrump ayuda r\u00e1pidamente a un amigo suyo, a un aliado, como es Milei, y castiga al presidente Lula da Silva\u201d, apunta. Otro factor importante, plantea Mart\u00ednez L\u00e1zaro, es que <strong>a Estados Unidos le interesa tambi\u00e9n mantener a Argentina fuera de la influencia china<\/strong>.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\">En el anterior gobierno de <strong>Alberto Fern\u00e1ndez<\/strong>, China le dio una l\u00ednea de cr\u00e9dito swap a Argentina y eso, para EE.UU., no es una buena se\u00f1al, dice el economista. \u201cAl gobierno estadounidense le interesa evitar que China, a trav\u00e9s de sus pr\u00e9stamos, acabe penetrando en el tejido econ\u00f3mico, financiero y productivo argentino\u201d, a\u00f1ade. Otra raz\u00f3n, dice el economista, para fundamentar el apoyo econ\u00f3mico a su aliado pol\u00edtico.<\/p>\n<p class=\"com-paragraph   --s\"><em>Por Cecilia Barr\u00eda<\/em><\/p>\n<section class=\"container-center-100 mb-40 border border-bottom border-thin border-neutral-light-700\">\n<hr\/>\n<\/section>\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Estados Unidos le lanz\u00f3 un salvavidas a Argentina. Reunido con Javier Milei en Nueva York la semana pasada, Donald Trump le dio un gigantesco espaldarazo pol\u00edtico al gobernante sudamericano y le regal\u00f3 una copia impresa de un mensaje publicado en la red social Truth, donde lo califica como \u201cun gran amigo, luchador y triunfador\u201d. 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