![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/apertura-del-46C2B0-congreso-anual-del-PDZFFTOV7FCOBJRMDFKP6PBQXE-2.jpg\"\/)
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SAN CARLOS DE BARILOCHE\u2014. Las elecciones legislativas<\/strong> son el tema principal que surge en las charlas entre ejecutivos de finanzas. Mientras que el primer testeo que tendr\u00e1 el Gobierno se dar\u00e1 este domingo en la provincia de Buenos Aires, el camino hasta octubre, mes de las elecciones nacionales, parece cada vez m\u00e1s largo, y ese nerviosismo se ve reflejado en el mercado.<\/strong> <\/p>\n Los vaivenes del tipo de cambio <\/strong>llevaron al Tesoro a intervenir en el mercado, al tiempo que las altas tasas de inter\u00e9s que empiezan a afectar a la actividad econ\u00f3mica. Una volatilidad que podr\u00eda estabilizarse con el resultado de las urnas, como conf\u00eda el Gobierno, o acrecentarse en caso de que la oposici\u00f3n gane terreno.<\/p>\n \u201cSe define todo en las elecciones. Si el peronismo se muestra fuerte, claro que va a pegar en el mercado y en las inversiones\u201d,<\/strong> dicen en los pasillos del 46\u00ba Convenci\u00f3n Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), que este a\u00f1o tuvo lugar en Bariloche. La tranquilidad de las monta\u00f1as nevadas y el lago Nahuel Huapi de fondo contrastaba con el clima candente que se vivi\u00f3 en el Hotel Llao Llao, donde desfilaron pol\u00edticos, ejecutivos de finanzas, sociedades de bolsa y economistas. <\/p>\n \u201cLa macroeconom\u00eda luce mucho m\u00e1s ordenada que hace dos a\u00f1os. Pero todav\u00eda persisten debates que nos distraen, como la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar y medidas cortoplacistas. Si la competitividad, lema de nuestro evento, dependiera de la devaluaci\u00f3n, pa\u00edses como Angola, Ir\u00e1n, Congo, L\u00edbano, Venezuela y Zimbabue ser\u00edan hoy potencia en materia econ\u00f3mica y atracci\u00f3n de inversiones. Y no lo son. Estos pa\u00edses, junto con la Argentina, son los que m\u00e1s han devaluado en los \u00faltimos 70 a\u00f1os. <\/strong>La verdadera competitividad no nace de un tipo de cambio. No nace de una devaluaci\u00f3n m\u00e1gica. Nace de instituciones s\u00f3lidas, reglas claras y visi\u00f3n de largo plazo\u201d, dijo en la inauguraci\u00f3n del evento Pablo Miedziak, presidente del IAEF. <\/p>\n Sin embargo, todav\u00eda la Argentina tiene que llevar adelante algunas reformas estructurales para poder convertirse en un pa\u00eds competitivo, seg\u00fan el ejecutivo. Una reforma laboral, <\/strong>que facilite las contrataciones, premie la formalidad y le d\u00e9 oportunidades a aquellos que est\u00e1n fuera del mercado. Una reforma fiscal <\/strong>que simplifique y alivie a las compa\u00f1\u00edas de los 155 tributos que existen en los tres niveles de gobierno. Y una reforma del Estado, <\/strong>para que sea m\u00e1s moderno y tenga menos burocracia. \u201cEstas reformas las venimos postergando hace demasiado tiempo\u201d, remarc\u00f3.<\/p>\n Hay un consenso entre los economistas, los pol\u00edticos oficialistas que asistieron al evento y los empresarios sobre la necesidad de llevar adelante esas reformas. La clave, en tal caso, es que el Gobierno consiga el apoyo necesario en el Congreso.<\/strong> Por el momento, las encuestas tiran a favor de La Libertad Avanza en octubre. Pero la Argentina es el pa\u00eds de las sorpresas y los cisnes negros, como fue la victoria de Javier Milei en 2023.<\/p>\n \u201cSiempre en los a\u00f1os electorales, que lamentablemente cada dos a\u00f1os tenemos, se genera mucha volatilidad y eso repercute en toda clase de activos en la Argentina. Incluido el riesgo pa\u00eds, que refleja la performance de los bonos ley extranjera. Dicho esto, no solo hay incertidumbre con respecto a qu\u00e9 va a pasar en las elecciones y si el Gobierno va a poder tener apoyo en el Congreso, para poder sostener el poder de veto <\/strong>y generar puentes para consolidar la agenda de reformas estructurales, sino tambi\u00e9n hacia adelante. Creo que el inversor est\u00e1 mirando tambi\u00e9n la capacidad del plan que va a mostrar el Gobierno con respecto a la acumulaci\u00f3n de reservas\u201d,<\/strong> afirm\u00f3 en su disertaci\u00f3n Lucila Barbeito, analista econ\u00f3mica en JPMorgan Chase & Co, autora de algunos de los informes que m\u00e1s circulan en la City. <\/em><\/p>\n Con las elecciones en el centro de la escena, mientras tanto, hay preocupaci\u00f3n en el sector privado por el rumbo de la econom\u00eda. Desde el desarme de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) que ten\u00edan los bancos a comienzos de julio, se dio un salto de las tasas de inter\u00e9s en pesos que ya afecta a la actividad econ\u00f3mica. El tipo de cambio tambi\u00e9n est\u00e1 en la mira<\/strong>, incluso a pesar de que no se registr\u00f3 un traslado a precios directo durante julio y agosto. <\/p>\n El vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vlad\u00edmir Werning, intent\u00f3 llevar un poco de calma. Asegur\u00f3 que la volatilidad del tipo de cambio, de las tasas y hasta del riesgo pa\u00eds se deben al \u201criesgo electoral\u201d. Tambi\u00e9n le rest\u00f3 importancia a la acumulaci\u00f3n de reservas para este a\u00f1o. El mensaje no convenci\u00f3. \u201cTodo bien con los <\/strong>fundamentals, <\/strong><\/em>pero se mostr\u00f3 como que en estas semanas estuvo todo bien y tampoco fue tan as\u00ed\u201c<\/strong>, dijo una fuente del mercado de capitales.<\/p>\n \u201cSe tomaron medidas muy locas en estos \u00faltimos meses. El nivel de tasas que tenemos hoy no se puede sostener en el tiempo, porque va a matar la actividad. La cadena de pagos se rompi\u00f3 hace meses, incluso algunos patean los pagos para poder hacer tasas. Si hoy hasta un plazo fijo te paga 50%\u201d<\/strong>, agreg\u00f3 en confianza el CFO de una compa\u00f1\u00eda del rubro de salud. <\/p>\n Hay incertidumbre, pero por el momento el optimismo se mantiene. De cara a 2026, las empresas argentinas prev\u00e9n que habr\u00e1 un aumento de las inversiones y una mayor rentabilidad, <\/strong>de acuerdo con un informe de la consultora EY y el Instituto Argentino de Finanzas (IAEF), que re\u00fane la respuesta de las 100 principales compa\u00f1\u00edas l\u00edderes del pa\u00eds. Frente a un escenario de desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y mayor estabilidad cambiaria, el 84% de los empresarios espera que el a\u00f1o que viene crezcan sus inversiones o se mantengan constantes. <\/strong><\/p>\n Eso s\u00ed, de nuevo, eso se tiene que dar de la mano de algunas reformas. Entre los pedidos que m\u00e1s se repiten entre los ejecutivos se encuentran un plan econ\u00f3mico claro y sustentable (29%)<\/strong>, una reforma tributaria<\/strong> que estimule la inversi\u00f3n (22%), una pol\u00edtica cambiaria estable <\/strong>(21%) y leyes de protecci\u00f3n de las inversiones<\/strong> (12%). \u201c\u00bfQui\u00e9n va a invertir a cinco a\u00f1os si el peronismo vuelve y cambian las reglas del juego?<\/strong> Se necesitan pasar las leyes por el Congreso\u201c, es el temor que compartieron ejecutivos a este medio. <\/p>\n \u201cEstamos todos los d\u00edas mirando si el tipo de cambio va al techo de la banda, que si va a intervenir el Tesoro o el Banco Central, una locura que no me parece sano\u2026 Probablemente, la banda era una buena idea al principio, ahora tengo segundas ideas sobre eso. Ahora estamos en que no puede llegar al techo de la banda, porque es un problema, y sube la tasa. Si toda esa parte de la econom\u00eda se resuelve, creo que la Argentina est\u00e1 en una excelente posici\u00f3n para crecer con estabilidad, traer inversiones, bajar el riesgo pa\u00eds. Pero me parece que hay que volver a pensar en el r\u00e9gimen monetario y cambiario, para que contribuya a que est\u00e9 todo mucho m\u00e1s ordenado<\/strong>\u201d, cerr\u00f3 Miguel Kiguel, director de Econviews Econom\u00eda y Finanzas, entrevistado por el director de contenidos de LA NACION, Jos\u00e9 del R\u00edo.<\/p>\n La entrada La incertidumbre domin\u00f3 en un encuentro de ejecutivos, que se mostraron preocupados por las tasas, el d\u00f3lar y el Congreso se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" SAN CARLOS DE BARILOCHE\u2014. Las elecciones legislativas son el tema principal que surge en las charlas entre ejecutivos de finanzas. 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\n Los vaivenes del tipo de cambio llevaron al Tesoro a intervenir en el mercado, al tiempo que las altas tasas de inter\u00e9s que empiezan a afectar a la actividad econ\u00f3mica. Una volatilidad que podr\u00eda estabilizarse con el resultado de las urnas, como conf\u00eda el Gobierno, o acrecentarse en caso de que la oposici\u00f3n gane terreno.
\n \u201cSe define todo en las elecciones. Si el peronismo se muestra fuerte, claro que va a pegar en el mercado y en las inversiones\u201d, dicen en los pasillos del 46\u00ba Convenci\u00f3n Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), que este a\u00f1o tuvo lugar en Bariloche. La tranquilidad de las monta\u00f1a..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":199498,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-199497","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/199497","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=199497"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/199497\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":199500,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/199497\/revisions\/199500"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/199498"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=199497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=199497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=199497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}