![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/javier-milei-y-luis-ZGBGU7QOSZFXXL736R6UB2636A-2.jpg\"\/)
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La cuesti\u00f3n fiscal es uno de los pilares del esquema econ\u00f3mico que propone el Gobierno desde su llegada a la Casa Rosada. En ese sentido, los n\u00fameros de julio mostraron un escenario dual<\/strong>: en el s\u00e9ptimo mes, el Estado nacional mantuvo el super\u00e1vit primario<\/strong>, pero al computar el pago de intereses de deuda registr\u00f3 d\u00e9ficit financiero.<\/strong><\/p>\n Seg\u00fan los n\u00fameros del Ministerio de Econom\u00eda<\/strong>, en julio de 2025 el sector p\u00fablico nacional tuvo un super\u00e1vit primario de $1.749.386 millones.<\/strong> Este n\u00famero surge de ingresos que crecieron al 40,4% interanual (totalizaron $13.105.874 millones) <\/strong>y gastos que se expandieron al 34,8% interanual (sumaron $11.356.489 millones).<\/strong><\/p>\n Con estas cifras, el Gobierno inform\u00f3 que lleva acumulado un super\u00e1vit primario del 1,1% del PBI <\/strong>en lo que va de 2025, y mantiene su plan de alcanzar el 1,6% acordado con el FMI<\/strong>. El propio comunicado del Ministerio de Econom\u00eda enfatiza en que este punto constituye \u201cel ancla fiscal del programa del gobierno\u201d.<\/strong><\/p>\n De todas maneras, el balance del s\u00e9ptimo mes del a\u00f1o incluy\u00f3 un rojo para las cuentas fiscales,<\/strong> si adem\u00e1s del resultado primario se considera el pago de intereses de deuda. Este \u00faltimo rubro, inform\u00f3 el Gobierno, implic\u00f3 pagos netos intra-sector p\u00fablico por $1.917.901 millones.<\/strong> De esta manera, julio cerr\u00f3 para los n\u00fameros del sector p\u00fablico nacional con un d\u00e9ficit financiero de $168.515 millones<\/strong>.<\/p>\n En el Gobierno atribuyen este resultado al calendario de vencimientos de deuda que enfrenta el Tesoro, que incluye amortizaciones de los Bonares y Globales en enero y julio. \u201cDados los vencimientos de los cupones semestrales de intereses de los t\u00edtulos Bonares y Globales<\/strong>, tanto en enero como en julio se registra, relativo al resto de los meses del a\u00f1o, una elevada erogaci\u00f3n por intereses\u201d, plante\u00f3 el ministro Luis Caputo, en su cuenta de X (ex-TWitter).<\/p>\n \u201cDe este modo, en el mes los pagos de intereses netos de tenencias intra sector p\u00fablico sumaron un total de $1.917.901 millones<\/strong>, lo que result\u00f3 247% superior al promedio mensual por este concepto<\/strong> entre febrero y junio. Adicionalmente, en julio se abon\u00f3 el medio aguinaldo correspondiente al personal del Sector P\u00fablico Nacional<\/strong>\u201d, agreg\u00f3 el funcionario.<\/p>\n De acuerdo con las estimaciones del Ministerio de Econom\u00eda,<\/strong> sin embargo, en el acumulado de los primeros siete meses del a\u00f1o los n\u00fameros fiscales muestran un super\u00e1vit financiero de \u201caproximadamente el 0,3% del PBI\u201d.<\/strong><\/p>\n Este punto, sin embargo, genera controversias y diferentes lecturas entre economistas, analistas y funcionarios del Gobierno<\/strong>, por el mecanismo en el que se computan los intereses de la deuda. En las sucesivas licitaciones, la Secretar\u00eda de Finanzas apela a instrumentos que \u2018capitalizan\u2019 sus intereses en un mecanismo que maquilla este rubro dentro del balance fiscal. <\/p>\n El FMI<\/strong>, en su \u00faltimo staff report<\/em>, advirti\u00f3 por este punto, y estim\u00f3 que el pago de intereses de deuda en t\u00e9rminos reales (sin considerar la inflaci\u00f3n) <\/strong>implic\u00f3 un monto de alrededor del 1,5% del PBI. Mientras tanto, la Oficina de Presupuesto del Congreso calcul\u00f3 pagos equivalentes al 2,9%, al estimar este rubro en t\u00e9rminos nominales<\/strong> (sin hacer ajuste por la inflaci\u00f3n). <\/p>\n \u201cIncluir todos los pagos de intereses capitalizados al sector privado por encima de la l\u00ednea implicar\u00eda considerar un d\u00e9ficit de alrededor de 1,2% del PBI\u201d, explicit\u00f3 el FMI en su \u00faltimo staff report<\/em>, publicado a comienzos de agosto.<\/p>\n De acuerdo con los n\u00fameros presentados por el Gobierno, los ingresos crecieron un 2,8% interanual en t\u00e9rminos reales<\/strong>, mientras que el gasto se contrajo un 1,3% interanual,<\/strong> tambi\u00e9n en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n El an\u00e1lisis de los ingresos muestran que se incrementaron los recursos provenientes de Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social <\/strong>(+54,3% i.a.), D\u00e9bitos y Cr\u00e9ditos<\/strong> (+47,9% i.a.), Ganancias (54,3%) y Derechos de exportaci\u00f3n <\/strong>(106,2%). El componente IVA <\/strong>fue el de menor crecimiento nominal (37,8% con respecto a julio de 2024).<\/p>\n Entre los gastos, hubo un incremento interanual del 44,3% en el segmento de prestaciones sociales<\/strong>, con alzas por encima de ese promedio en jubilaciones <\/strong>(59,1%), y la asignaci\u00f3n universal para protecci\u00f3n social <\/strong>(63,8%). Los subsidios econ\u00f3micos fueron el principal factor de ajuste, especialmente los asignados a la energ\u00eda, que tuvieron una contracci\u00f3n nominal del 2%.<\/p>\n La entrada Hubo d\u00e9ficit financiero en julio y el Gobierno lo atribuye al pago de deuda se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La cuesti\u00f3n fiscal es uno de los pilares del esquema econ\u00f3mico que propone el Gobierno desde su llegada a la Casa Rosada. En ese sentido, los n\u00fameros de julio mostraron un escenario dual: en el s\u00e9ptimo mes, el Estado nacional mantuvo el super\u00e1vit primario, pero al computar el pago de intereses de deuda registr\u00f3 d\u00e9ficit financiero.
\n Seg\u00fan los n\u00fameros del Ministerio de Econom\u00eda, en julio de 2025 el sector p\u00fablico nacional tuvo un super\u00e1vit primario de $1.749.386 millones. Este n\u00famero surge de ingresos que crecieron al 40,4% interanual (totalizaron $13.105.874 millones) y gastos que se expandieron al 34,8% interanual (sumaron $11.356.489 millones).
\n El presidente Javier Milei con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional Kristalina Georgieva. Con estas cifras, el Gobierno inform\u00f3 que lleva acumulado un super\u00e1vit primario del 1,1% del PBI en lo que va de 2025, y mantiene su plan de alcanzar el 1,6% acordado con el FMI. El propio comunicado del Ministerio de Econom\u00eda enfatiza e..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":193283,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-193282","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/193282","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=193282"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/193282\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":193285,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/193282\/revisions\/193285"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/193283"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=193282"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=193282"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=193282"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}