<\/p>\n
El Gobierno le dio m\u00e1s poder de fuego al Banco Central (BCRA): con los US$2000 millones del desembolso realizado por el FMI producto de la primera revisi\u00f3n aprobada del programa anunciado en abril, le hizo la segunda compra de Letras Intransferibles (LI)<\/strong>. <\/p>\n En s\u00edntesis, se trata de la recompra de papeles de deuda que en su momento hab\u00eda emitido el Tesoro por los d\u00f3lares de las reservas<\/strong> que fue tomando en los \u00faltimos a\u00f1os para hacer pagos de la deuda externa.<\/p>\n Las Letras Intransferibles son el pagar\u00e9 creado hace 19 a\u00f1os por la administraci\u00f3n de N\u00e9stor Kirchner<\/strong>, cuando decidi\u00f3 cancelar con reservas el total de la deuda que en ese entonces manten\u00eda el pa\u00eds con el FMI, a modo de \u201ccompensaci\u00f3n\u201d. Ese mecanismo, que se repiti\u00f3 por a\u00f1os, carg\u00f3 el balance de la entidad monetaria de papeles con poco o nulo valor<\/strong>, ya que eran emitidos por un Tesoro insolvente.<\/p>\n Esta segunda compra de Letras Instransferibles, una buena se\u00f1al para el mercado, fue confirmada por el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, quien escribi\u00f3 en su cuenta de la red social X: \u201cEl viernes pasado el Tesoro realiz\u00f3 la segunda operaci\u00f3n de compra de Letras Intransferibles al BCRA que liquida ma\u00f1ana [por el lunes 12 del actual]<\/strong>\u201d. <\/p>\n Con la medida, prevista en el acuerdo a que lleg\u00f3 en abril con el FMI, el Gobierno mejora la calidad de las reservas del Banco Central, porque reemplaza un instrumento que era en los hechos una promesa de pago por d\u00f3lares contantes y sonantes con los que no s\u00f3lo puede cumplir con las obligaciones, sino intervenir en el mercado en el caso de que la divisa llegue al tope de la banda cambiaria, que hoy supera los 1450 pesos.<\/p>\n Adem\u00e1s, Quirno explic\u00f3 en su posteo: \u201cEsta compra fue realizada con los US$2000 millones del desembolso realizado por el FMI<\/strong> producto de la primera revisi\u00f3n aprobada del programa anunciado en abril de este a\u00f1o y servir\u00e1 para continuar el proceso de recapitalizaci\u00f3n del BCRA fortaleciendo sus reservas para que sus pasivos, los dep\u00f3sitos de la gente y las empresas, tengan un mejor respaldo\u201d.<\/p>\n Esta segunda operaci\u00f3n, realizada a valores de mercado de acuerdo al Decreto 179\/2025, significa que el Tesoro cancela Letras Intransferibles por US$3269 millones reduciendo deuda bruta por US$1269 millones<\/strong>.<\/p>\n La primera operaci\u00f3n realizada en mayo de este a\u00f1o, con el primer desembolso de US$12.000 millones del programa con el FMI, cancel\u00f3 Letras Intransferibles por US$13.617 millones reduciendo la deuda bruta en US$1.617 millones<\/strong>.<\/p>\n Seg\u00fan consign\u00f3 Quirno, en total, ambas operaciones de compra cancelaron deuda bruta del Tesoro por US$16.886 millones reduci\u00e9ndola en US$2.886 millones y recapitalizando al BCRA por US$14.000 millones.<\/strong><\/p>\n El economista Antonio Aracre explic\u00f3 que, despu\u00e9s que el FMI aprob\u00f3 las metas del pa\u00eds, gir\u00f3 lo que ten\u00eda pendiente, que eran US$2000 millones, y lo que hizo el Tesoro con esos fondos fue seguir el proceso de capitalizaci\u00f3n del BCRA que arranc\u00f3 cuando recibi\u00f3 el primer desembolso del FMI de US$12.000 millones. <\/strong><\/p>\n Aracre explic\u00f3 que \u201c<\/strong>el proceso de capitalizaci\u00f3n del BCRA es cancelar la deuda que ten\u00eda la entidad con el Tesoro, que eran letras intransferibles, y cambiarlas por reservas l\u00edquidas, con lo cual ahora en el activo tiene d\u00f3lares genuinos y en el pasivo tiene los dep\u00f3sitos de la gente\u201d. <\/strong>Y agreg\u00f3: \u201cEs un balance central mucho m\u00e1s equilibrado de lo que hab\u00eda hace 8 meses\u201d. <\/p>\n Seg\u00fan Aracre, eso no es todo. \u201cAdem\u00e1s, esto le da m\u00e1s poder de fuego al Central, porque si tuviese que intervenir porque el d\u00f3lar se fuera al techo de la banda, ahora tiene m\u00e1s cantidad de d\u00f3lares propios para poder hacerlo sin tener que utilizar los dep\u00f3sitos de la gente y nada por el estilo, como se hac\u00eda en otros momentos\u201d, opin\u00f3. <\/strong><\/p>\n Por su parte, Quirno concluy\u00f3 su posteo en X destacando que estos desembolsos,<\/strong> ahora en poder del BCRA, no han sido utilizados. \u201cNi para operaciones de cambio ni el pago de los vencimientos del 9\/7 ni el pago de intereses al FMI del 1\/8<\/strong> financiados por el super\u00e1vit fiscal que el Estado Nacional obtiene desde Enero de 2024\u201d, agreg\u00f3 el secretario de Finanzas.<\/p>\n El Gobierno le dio m\u00e1s poder de fuego al Banco Central (BCRA): con los US$2000 millones del desembolso realizado por el FMI producto de la primera revisi\u00f3n aprobada del programa anunciado en abril, le hizo la segunda compra de Letras Intransferibles (LI). 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