![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/el-bcra-arbitra-la-puja-abierta-entre-tasa-y-63JV23NDGZALBB4QT5JLDUXSNA-2.jpg\"\/)
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El Banco Central (BCRA) inici\u00f3 la \u00faltima semana del mes como hab\u00eda terminado la anterior: ofreci\u00e9ndose a absorber pesos del mercado para calmar al d\u00f3lar y dar una se\u00f1al de tasa de inter\u00e9s,<\/strong> en medio de la puja abierta entre ambas variables que se activ\u00f3 tras el desordenado final de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), dispuesto dos semanas atr\u00e1s.<\/p>\n La entidad que conduce Santiago Bausili se hizo presente temprano esta vez en la rueda de Repo de A3 para marcarle al mercado que estaba dispuesta a recibir pesos pagando una tasa del 38% anual, que debi\u00f3 elevar minutos despu\u00e9s al 40% anual.<\/strong><\/p>\n Empero, al parecer, como el resultado no era el esperado para que su oferta fuese efectiva sigui\u00f3 en adelante subi\u00e9ndola hasta el 51% nominal anual, nivel al que cerr\u00f3 la rueda y habr\u00eda operado el 29% del monto captado<\/strong>, seg\u00fan testimonios recogidos de operadores del mercado.<\/p>\n Su objetivo: retirar liquidez del mercado para tratar de quitarle presi\u00f3n compradora al d\u00f3lar<\/strong> (que aun as\u00ed cerr\u00f3 a $1295 para la venta en su cotizaci\u00f3n mayorista, con un alza de $15, marcando un nuevo m\u00e1ximo) y, a la vez, dar una referencia de tasa en la previa del llamado a licitaci\u00f3n que el Tesoro Nacional realiz\u00f3 para intentar renovar casi $12 billones de deuda que vencen esta semana.<\/p>\n La cuesti\u00f3n es que esta acci\u00f3n oficial choca con la proclama de una tasa \u201cend\u00f3gena\u201d, fijada \u00fanicamente por el mercado, <\/strong>lanzada por el Gobierno al presentar la Fase 3 del plan y refrendada incluso el jueves por la noche por los dos principales referentes del equipo econ\u00f3mico, el ministro Luis Caputo y el propio Bausili, al presentarse en el canal de streaming <\/em>oficialista \u201cCarajo\u201d.<\/p>\n En esas apariciones incluso Bausili hab\u00eda adelantado que, a su criterio, la plaza ya estaba en \u201cequilibrio monetario\u201d<\/p>\n Solo unas horas despu\u00e9s de esa afirmaci\u00f3n, el mismo viernes el BCRA reapareci\u00f3 en la plaza de Repo de A3<\/strong> (en la que hab\u00eda incursionado \u201cde emergencia\u201d la semana posterior al desarme de las LEFI para absorber temporalmente $4,7 billones que luego se colocar\u00edan en Letras del Tesoro) para tomar pesos a tasas que llegaron al 43% anual, actividad que continu\u00f3 hoy con los precios ya mencionados.<\/p>\n \u201cLuego de una apertura verde para las Lecap, el BCRA sali\u00f3 a tomar pesos en Repo (actualmente al 40%) y volvi\u00f3 el rojo: operan ahora con bajas de hasta 1% directo\u201d, consign\u00f3 Javier Giordano, analista de CFA.<\/p>\n El lado m\u00e1s inquietante de este accionar oficial es el impacto que este nivel de tasas puede tener sobre el los n\u00fameros fiscales.<\/strong> \u201cPara tomar dimensi\u00f3n del problema: si el Gobierno renueva todo lo que vence esta semana a las tasas actuales, va a estar pagando, solo por esta licitaci\u00f3n, m\u00e1s de $400.000 millones de intereses en un mes\u201d, hizo notar el analista Juan Manuel Palacio. Se trata de un rojo que no se reflejar\u00e1 en el resultado fiscal, porque son pagos que se capitalizan.<\/p>\n \u201cTodo apunta a que, nuevamente, buscaron subir la tasa o dar nuevamente una se\u00f1al de tasa en un momento en que la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar volv\u00eda a ser intensa.<\/strong> O sea, ratifica a que la tasa s\u00f3lo ser\u00e1 \u2018ex\u00f3gena\u2019 cuando una tranquilidad del d\u00f3lar lo permita\u201d<\/strong>, apuntaron desde consultora Outlier<\/strong> tomando en cuenta la marcada diferencia entre el discurso oficial y el accionar.<\/p>\n La inquietud oficial por la renovada tendencia alcista del d\u00f3lar \u2014aun cuando el Gobierno asegura haber cambiado su mirada respecto de la acumulaci\u00f3n de reservas y filtra sostenidas compras del Tesoro\u2014 queda en evidencia por la sostenida intervenci\u00f3n del BCRA en el mercado de d\u00f3lar futuro<\/strong>. Fruto de ella, el viernes, la posici\u00f3n m\u00e1s corta (que se liquida este jueves, cuando cierra julio) lleg\u00f3 a operarse $4 por debajo del valor del d\u00f3lar mayorista.<\/p>\n Dicha anomal\u00eda se repiti\u00f3 hoy, al cerrar el contrato de fin de julio con el billete cotizando a $1286,50, es decir, $8,50 por debajo del nivel de clausura del <\/strong>spot<\/strong><\/em>. <\/strong>\u201cEso da una TNA de -75% anual\u201d, hizo notar un operador.<\/p>\n Desde el BCRA se negaron a hacer comentarios sobre sus operaciones en la jornada.<\/strong><\/p>\n \u201cSi se participa o no, se ve reflejado en la informaci\u00f3n que se comparte con el mercado en los diferentes informes. Pero cualquier cosa que hagamos probablemente tenga un impacto en distintas cotizaciones, en la cantidad de dinero, en el nivel y\/o la volatilidad de tasas, y tambi\u00e9n en el tipo de cambio spot <\/em>y futuro\u201d, concedieron.<\/p>\n La entrada Con la mira en el tipo de cambio, el BCRA sigue absorbiendo pesos y dando se\u00f1ales de tasa se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Banco Central (BCRA) inici\u00f3 la \u00faltima semana del mes como hab\u00eda terminado la anterior: ofreci\u00e9ndose a absorber pesos del mercado para calmar al d\u00f3lar y dar una se\u00f1al de tasa de inter\u00e9s, en medio de la puja abierta entre ambas variables que se activ\u00f3 tras el desordenado final de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), dispuesto dos semanas atr\u00e1s.
\n La entidad que conduce Santiago Bausili se hizo presente temprano esta vez en la rueda de Repo de A3 para marcarle al mercado que estaba dispuesta a recibir pesos pagando una tasa del 38% anual, que debi\u00f3 elevar minutos despu\u00e9s al 40% anual.
\n Desesperado por retirar pesos Empero, al parecer, como el resultado no era el esperado para que su oferta fuese efectiva sigui\u00f3 en adelante subi\u00e9ndola hasta el 51% nominal anual, nivel al que cerr\u00f3 la rueda y habr\u00eda operado el 29% del monto captado, seg\u00fan testimonios recogidos de operadores del mercado.
\n Santiago Bausili y el ministro Luis Caputo, en el canal de streaming oficialista \u201cCarajo\u201d, el jueve..<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":186095,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-186094","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/186094","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=186094"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/186094\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":186097,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/186094\/revisions\/186097"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/186095"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=186094"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=186094"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=186094"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}