![](\"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/el-bcra-busca-mantener-a-raya-la-oferta-de-pesos-RYQ6UPFFKVHWXI2DPKCWUOUITU-2.jpg\"\/)
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El Banco Central (BCRA) <\/strong>reapareci\u00f3 sorpresivamente hoy en la rueda de repo de A3, justo cuando la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista se acercaba a los $1290 y la del minorista volv\u00eda a superar los $1300, y se ofreci\u00f3 a tomar pesos del mercado a tasas que oscilaron entre el 43% y el 45% anual.<\/strong><\/p>\n La entidad, que hab\u00eda estado muy activa la semana pasada en esa rueda para absorber $4,7 billones, que hab\u00edan quedado boyando en el mercado tras el desarme de las Letras de Liquidez (LEFI), y que luego hab\u00eda discontinuado su presencia una vez que esos fondos quedaron estacionados en cuentas oficiales \u2014tras la emisi\u00f3n de deuda del Tesoro Nacional en una subasta \u201cfuera de agenda\u201d\u2014, volvi\u00f3 a incursionar marcadamente en esa plaza.<\/strong><\/p>\n \u201cEso dio volatilidad a las tasas<\/strong> cortas, pero hizo bajar al d\u00f3lar,<\/strong> que estaba acerc\u00e1ndose por entonces a los $1300\u201d, explic\u00f3 a LA NACION un experimentado operador de mercado.<\/p>\n Esta inesperada reaparici\u00f3n <\/strong>-por montos a\u00fan desconocidos- va a contramano de lo afirmado por el titular del BCRA, Santiago Bausili<\/strong>, quien hab\u00eda asegurado que la plaza estaba \u201cmonetariamente equilibrada\u201d<\/strong>, tal como repiti\u00f3 anoche tras presentarse por segunda vez en dos semanas<\/strong> en el programa Las Tres Anclas<\/em>, que conducen otros miembros del equipo econ\u00f3mico junto a influencers <\/strong><\/em>libertarios<\/strong>.<\/p>\n Tambi\u00e9n tiende a confirmar la obsesi\u00f3n del Gobierno<\/strong> por mantener calmo el d\u00f3lar oficial<\/strong> para evitar impacto inflacionario, en momentos en que faltan pocas semanas para elecciones clave para su futuro.<\/p>\n Esto se deduce porque el propio Bausili<\/strong> hab\u00eda se\u00f1alado anoche: \u201cEl Gobierno se corri\u00f3, ya no marc\u00f3 la tasa<\/strong>. Si nosotros hubi\u00e9semos participado, y por ejemplo el lunes estuvo la tasa al 100%, al pr\u00f3ximo que necesitaba plata prestada le dec\u00edan \u2018bueno, 110%.\u2019 Y nosotros le dec\u00edamos: \u2018Olvidate, tom\u00e1 la plata, yo te la doy. La tasa se va al 60% si vos no sufr\u00eds. Despu\u00e9s esa plata que le di de m\u00e1s se va a inflaci\u00f3n\u2019\u201d.<\/p>\n Al referirse a la volatilidad de tasas<\/strong> que se desat\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas, a\u00f1adi\u00f3: \u201cLo que cambi\u00f3 ahora es que las tasas son end\u00f3genas<\/strong>. Las determina el mercado, entre agentes\u201d.<\/p>\n Lo secund\u00f3 el ministro Luis Caputo<\/strong>, quien tambi\u00e9n particip\u00f3 del env\u00edo para hablar sobre la revisi\u00f3n t\u00e9cnica aprobada del acuerdo con el FMI<\/strong>, y anticipar que \u201clo que qued\u00f3 es mejor<\/strong>\u201c.<\/p>\n Sin embargo, la participaci\u00f3n del BCRA en la rueda de repo fij\u00f3 un nivel referencial a las tasas<\/strong> en ese mercado, algo que tuvo impacto inmediato<\/strong> sobre la curva de tasas fijas luego de un par de ruedas de recuperaci\u00f3n.<\/p>\n \u201cLuego de un muy buen arranque, la intervenci\u00f3n del BCRA en repos deriv\u00f3 en bajas de hasta 1% directo e incrementos de rendimiento de hasta 500 puntos b\u00e1sicos<\/strong>\u201d, consign\u00f3 el economista Javier Giordano, de CFA.<\/p>\n Por su parte, el economista Luis Secco, en su columna Seco y al \u00c1ngulo<\/em>, explic\u00f3: \u201cLos vaivenes en el manejo de la liquidez se trasladaron a las tasas de inter\u00e9s<\/strong>. El resultado final son tasas de inter\u00e9s en pesos m\u00e1s altas que las anteriores, lo que es un resultado previsible si las expectativas de depreciaci\u00f3n del peso son m\u00e1s altas que las previas, como lo establece la teor\u00eda de la paridad de los intereses\u201d.<\/p>\n Y concluy\u00f3: \u201cLo que estamos viendo es una pulseada tasa\/d\u00f3lar que lleg\u00f3 para quedarse al menos hasta las elecciones<\/strong>\u201d.<\/p>\n La entrada El BCRA reapareci\u00f3 en el mercado y volvi\u00f3 a absorber pesos con pases pasivos se public\u00f3 primero en DIARIO DIGITAL MORENO MEDIOS.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Banco Central (BCRA) reapareci\u00f3 sorpresivamente hoy en la rueda de repo de A3, justo cuando la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista se acercaba a los $1290 y la del minorista volv\u00eda a superar los $1300, y se ofreci\u00f3 a tomar pesos del mercado a tasas que oscilaron entre el 43% y el 45% anual.
\n La entidad, que hab\u00eda estado muy activa la semana pasada en esa rueda para absorber $4,7 billones, que hab\u00edan quedado boyando en el mercado tras el desarme de las Letras de Liquidez (LEFI), y que luego hab\u00eda discontinuado su presencia una vez que esos fondos quedaron estacionados en cuentas oficiales \u2014tras la emisi\u00f3n de deuda del Tesoro Nacional en una subasta \u201cfuera de agenda\u201d\u2014, volvi\u00f3 a incursionar marcadamente en esa plaza.
\n \u201cEso dio volatilidad a las tasas cortas, pero hizo bajar al d\u00f3lar, que estaba acerc\u00e1ndose por entonces a los $1300\u201d, explic\u00f3 a LA NACION un experimentado operador de mercado.
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