<\/p>\n
Los primeros libros de texto que divulgaron la macroeconom\u00eda de corto plazo, creada por John Maynard Keynes en La teor\u00eda general, consignaban que el consumo privado agregado depende del ingreso agregado, y que la inversi\u00f3n privada es un dato. Cuando el consumo y la inversi\u00f3n privados son inferiores al m\u00e1ximo posible sobre la base de la mano de obra y equipos de producci\u00f3n disponibles, entonces hay desocupaci\u00f3n. <\/strong>El remedio es obvio: hasta que se normalicen las expectativas empresarias, la inversi\u00f3n p\u00fablica debe complementar al gasto privado.<\/p>\n El refinamiento de este planteo no estuvo a cargo de Keynes, quien desde 1937 sufri\u00f3 importantes problemas de salud, adem\u00e1s de ocuparse de la relaci\u00f3n financiera entre el Reino Unido y Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial<\/strong>, y de la creaci\u00f3n del Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n Uno de los refinamientos consisti\u00f3 en introducir la tasa de inter\u00e9s, tanto en la explicaci\u00f3n de los gastos en consumo, como de la inversi\u00f3n. En ambos casos la relaci\u00f3n inversa es n\u00edtida. Para cada nivel de ingreso, un aumento de la tasa de inter\u00e9s fomenta el ahorro, reduciendo el gasto en consumo. <\/strong>Y tambi\u00e9n disminuyen las inversiones cuando el costo del financiamiento supera la eficiencia marginal del capital.<\/p>\n Todo esto viene a cuento por la preocupaci\u00f3n referida al impacto que las recientes vicisitudes de las tasas de inter\u00e9s pueden tener sobre el nivel de actividad econ\u00f3mica<\/strong>. La aplicaci\u00f3n mecanicista de lo que acabo de describir puede generar diagn\u00f3sticos equivocados, nuevo ejemplo del vicio ricardiano, como Alois Schumpeter calificaba a las implicancias de pol\u00edtica econ\u00f3mica que, derivadas de modelos simplificados, se aplican a realidades complejas.<\/p>\n \u00bfAlguien puede creer que lo que ocurra con las tasas de inter\u00e9s durante algunos d\u00edas puede afectar la compra de una m\u00e1quina? Dif\u00edcil. <\/strong>Menos a\u00fan puede incidir en la decisi\u00f3n de comprar alimentos. Me parece que se est\u00e1 trasplantando la l\u00f3gica con la cual funcionan los mercados puramente financieros o cambiarios, al plano agropecuario, industrial, etc\u00e9tera. Error.<\/p>\n El Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE), aproximaci\u00f3n del producto bruto interno (PBI), est\u00e1 fluctuando demasiado como para que sirva para entender.<\/strong> Mejor prestarle atenci\u00f3n a la estimaci\u00f3n \u201ctendencia-ciclo\u201d, que depura el valor original de elementos circunstancias; aument\u00f3 0,4% en mayo pasado, luego de subir 0,6% y 0,5% en los meses anteriores. Es lo que cabe esperar, porque la reactivaci\u00f3n siempre arranca con \u00edmpetu y luego se morigera.<\/p>\n Los primeros libros de texto que divulgaron la macroeconom\u00eda de corto plazo, creada por John Maynard Keynes en La teor\u00eda general, consignaban que el consumo privado agregado depende del ingreso agregado, y que la inversi\u00f3n privada es un dato. Cuando el consumo y la inversi\u00f3n privados son inferiores al m\u00e1ximo posible sobre la base de […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":184451,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-184450","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/184450","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=184450"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/184450\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":184452,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/184450\/revisions\/184452"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/184451"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=184450"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=184450"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=184450"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}