<\/p>\n
\u201cEsto es la Argentina\u201d,<\/strong> sentenci\u00f3 una encumbrada fuente de la Casa Rosada cuando se le pregunt\u00f3 por el impacto de la tensi\u00f3n cambiaria en el IPC de julio. \u201cSi lo cargan a precios no van a vender nada\u201d,<\/strong> vaticin\u00f3. En el Gobierno no creen que el salto de $67 que tuvo el d\u00f3lar mayorista desde el 27 de junio produzca una remarcaci\u00f3n significativa de los precios. Esta vez, el diagn\u00f3stico de los privados coincide con el oficial. <\/p>\n A diferencia de lo que sucedi\u00f3 en marzo pasado, en la previa de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que modificar\u00eda el esquema cambiario, los economistas ven la misma pel\u00edcula que en la Rosada. No hay en sus relevamientos saltos en los valores de los bienes, y aquellos que los encuentran creen que son muy marginales. <\/p>\n \u201cNo hay certeza de que est\u00e9 ocurriendo\u201d,<\/strong> indicaron en la industria de los alimentos sobre posibles remarcaciones. \u201cHay categor\u00edas que no tienen margen; despu\u00e9s ya es una decisi\u00f3n de negocio\u201d, completaron. \u201cDir\u00eda que no. Por ahora\u201d,<\/strong> contestaron en uno de los supermercados m\u00e1s importantes del pa\u00eds ante la pregunta sobre posibles aumentos. En otro dieron exactamente la misma respuesta: \u201cPor ahora, no\u201d. <\/p>\n Cuatro fuentes oficiales consultadas por LA NACION<\/strong> negaron que el avance del tipo de cambio luego del desarme de los veh\u00edculos que asentaban una liquidez (LEFI) extraordinaria -movimiento que dej\u00f3 $10 billones en la calle- termine impactando en los precios de las g\u00f3ndolas.<\/strong> Tambi\u00e9n discutieron que esa decisi\u00f3n fuera mala praxis. <\/p>\n \u201c\u00bfTendr\u00edamos que haberlo hecho m\u00e1s cerca de la elecci\u00f3n o no haberlas (las LEFI) tocado? El \u00faltimo d\u00eda nos mov\u00edan el d\u00f3lar. Esto fue ataque especulativo, la pol\u00edtica juega. \u00a1Mir\u00e1 lo que pas\u00f3 en el Senado!\u201c,<\/strong> se quejaron en Casa Rosada sobre los avances de varios proyectos tocan el equilibrio fiscal y que el Gobierno vetar\u00e1. Los n\u00fameros oficiales los costean en 2,5 puntos del PBI para un a\u00f1o completo, seg\u00fan Econom\u00eda.<\/p>\n \u201cNo creo haya traspaso\u201d<\/strong>, dijeron en el quinto piso del Palacio de Hacienda a este medio. \u201cLos comerciantes cada vez m\u00e1s entienden que si suben precios, no venden. Como pasa en cualquier pa\u00eds del mundo. Los costos no determinan los precios\u201d, agregaron cerca del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo. Para el Gobierno, est\u00e1n determinados solamente por la cantidad de dinero en la econom\u00eda y en Econom\u00eda machacan con que esa variable se mantiene fija hace meses, pese a que en estos d\u00edas fue la codicia -una super tasa de inter\u00e9s para rehabilitar el carry trade<\/em>– lo que ayud\u00f3 a apaciguar la tendencia alcista que mostraba el d\u00f3lar.<\/p>\n \u201cNo estamos viendo impacto\u201d,<\/strong> coincidi\u00f3 otro funcionario encargado de coordinar la producci\u00f3n en la Argentina. \u201cPor ahora, lo que el mercado repite es que las lecturas de alta frecuencia de julio no est\u00e1n muy desalineadas con junio\u201d, argumentaron desde un ente encargado de seguir d\u00eda a d\u00eda el avance de la inflaci\u00f3n, el objetivo n\u00famero uno del Gobierno de cara a las elecciones de medio t\u00e9rmino en octubre. <\/p>\n Por qu\u00e9 esta vez la suba del d\u00f3lar no impactar\u00eda. Hay varias razones. Entre ellas, la principal es que la actividad econ\u00f3mica y el consumo masivo a\u00fan no muestran una consolidaci\u00f3n. A esto se suma la apertura comercial, como un gran disciplinador de los precios. Adem\u00e1s, en marzo pasado, ya varios actores econ\u00f3micos habr\u00edan subido precios en torno al actual tipo de cambio, por lo que tendr\u00edan espalda para sostener ahora esos valores. A esto se suma la expectativa de que haya medidas fiscales que mejoren la competitividad de los privados tras las elecciones y el orden fiscal -la emisi\u00f3n cero-, un ancla clave.<\/p>\n \u201cHabr\u00e1 que ver c\u00f3mo reacciona la din\u00e1mica inflacionaria a un d\u00f3lar eventualmente testeando la parte media-alta de la banda en el segundo semestre a ra\u00edz de una oferta m\u00e1s modesta y una demanda que se sostiene elevada\u201d, estim\u00f3 la consultora LCG en su \u00faltimo informe. <\/p>\n \u201cNo obstante, una actividad que no despega con fuerza, la mayor apertura de importaciones y la percepci\u00f3n de un cambio de r\u00e9gimen en materia fiscal, son todos factores que seguir\u00e1n actuando como contrapeso achicando (o demorando) el usual <\/strong>pass-through<\/strong><\/em> de una eventual depreciaci\u00f3n del peso a precios\u201d, cerr\u00f3 entonces. <\/p>\n \u201cHasta la semana pasada, no hab\u00eda impacto en los precios\u201d, dijo a LA NACION,<\/strong> el exministro de Econom\u00eda, Hern\u00e1n Lacunza. <\/p>\n \u201cPor ahora, no hay nada\u201d, reconfirm\u00f3 Camilo Tiscornia, director de C&T. \u201cEstamos en torno a 2% para GBA. En junio pasado dio 2% tambi\u00e9n en GBA. Lo \u00fanico que sube m\u00e1s s\u00ed es aquellos que tiene que ver con turismo, por las vacaciones, lo que es habitual\u201d, estim\u00f3. <\/p>\n \u201cLa semana pasada, que estuvimos conviviendo con un tipo de cambio m\u00e1s alto que el actual, para nuestro relevamiento de consumo masivo, alimentos y bebidas, empaquetados, cuidado personal, cuidado del hogar, que ven\u00eda creciendo del 0,2% semanal durante las \u00faltimas cuatro semanas, hubo un alza de 0,4%<\/strong>. No es obvio que sea respuesta al movimiento del tipo de cambio, pero si ese es el traslado a precios, es una muy buena noticia\u201d, dijo Federico Moll, director de Ecolatina. <\/p>\n \u201cLa verdad es que los niveles de venta de junio no fueron muy buenos. En ese marco, la capacidad que tienen las empresas de trasladar listas es muy acotado y eso limita el potencial traslado a precios de alg\u00fan movimiento del tipo de cambio. Algunas empresas ya ven\u00edan <\/strong>priceando <\/strong><\/em>tipos de cambio m\u00e1s o menos por estos niveles,<\/strong> con lo cual ah\u00ed no habr\u00eda un efecto. De haber traslado ser\u00eda bastante acotado\u00bb, estim\u00f3. <\/p>\n En Equilibra indicaron que la meseta del nivel de actividad se consolid\u00f3 en el segundo trimestre del a\u00f1o, lo que servir\u00e1 como disciplinador ante cualquier posible traslado de precios. De esto fue una muestra el \u00faltimo Estimador Mensual de la Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) de mayo, que cay\u00f3 0,1%, y tambi\u00e9n los datos de Scentia sobre el consumo en junio (-0,8% interanual), luego de tres meses en los que hab\u00eda mostrado alzas. <\/p>\n \u201cLa pregunta relevante es que pasar\u00e1 hacia adelante\u201d, escribi\u00f3 el economista Lorenzo Sigaut Gravina, uno de los directores de Equilibra. \u201cEs probable que el nivel de actividad retroceda -en t\u00e9rminos desestacionalizados- en el segundo semestre 2025 por estos cinco factores\u201d, dijo y enumer\u00f3: mayor presi\u00f3n sobre el tipo de cambio y menor desinflaci\u00f3n, una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s alta que impacte sobre el cr\u00e9dito, una producci\u00f3n de transables en riesgo por aumento de importaciones, suba de salarios por debajo o igual que la inflaci\u00f3n y empleo estancado, y una producci\u00f3n en Vaca Muerta golpeada por el juicio de YPF. <\/p>\n El reporte de EcoGo, que conduce Marina Dal Poggetto, en la tercera semana de julio indic\u00f3 que la inflaci\u00f3n de junio podr\u00eda rondar el 1,9% (vale recordar que los n\u00fameros de mayo y junio del IPC estuvieron impulsados a la baja por factores estacionales). \u201cEl traslado es bajo\u201d, dijo la economista, que alert\u00f3 s\u00ed sobre el nivel de las tasas. <\/p>\n \u201cLa actividad no te habilita aumentos y la apertura comercial hace que suban menos los precios\u201d, coincidi\u00f3 con sus colegas. <\/p>\n \u201cEsto es la Argentina\u201d, sentenci\u00f3 una encumbrada fuente de la Casa Rosada cuando se le pregunt\u00f3 por el impacto de la tensi\u00f3n cambiaria en el IPC de julio. \u201cSi lo cargan a precios no van a vender nada\u201d, vaticin\u00f3. 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