<\/p>\n
Luego de la turbulencia que desat\u00f3 la eliminaci\u00f3n de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), los d\u00f3lares tienden hoy a la baja<\/strong>. La calma en el mercado cambiario llega luego de que el Gobierno lanzara la semana pasada una licitaci\u00f3n extraordinaria y convalidara tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas para los instrumentos en pesos, con el objetivo de incentivar las estrategias de carry trade. <\/em>Sin embargo, la vista ahora est\u00e1 puesta en el fin de las liquidaciones del campo, que ocurrir\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/strong><\/p>\n En la segunda rueda de la semana, el d\u00f3lar oficial minorista <\/strong>cerr\u00f3 en las pizarras del Banco Naci\u00f3n a $1275, <\/strong>una baja de $25 frente al cierre anterior (-1,9%). En otros bancos, los precios var\u00edan, lo que explica por qu\u00e9 el valor promedio del mercado fue de $1282,13,<\/strong> de acuerdo con el relevamiento diario que hace el Banco Central (BCRA). <\/p>\n El tipo de cambio oficial mayorista cotiz\u00f3 a $1254,84, <\/strong>equivalente a una ca\u00edda de $20,10 frente al cierre anterior (-1,58%). De esta manera, se alej\u00f3 del r\u00e9cord nominal que alcanz\u00f3 la semana pasada a $1285, luego de que el desarme de las LEFI que ten\u00edan los bancos provocara una abundancia de pesos en el mercado que termin\u00f3 por presionar las cotizaciones. <\/p>\n La baja llega luego de que las tasas de las Lecap al 31 de julio <\/strong>se dispararan ayer hasta alcanzar una tasa efectiva mensual del 5,3% y una tasa efectiva anual del 85,8%. Las pr\u00f3ximas a vencer cerraron en 3,9% y 3,7% de tasa mensual, equivalente a tasas anuales del 57,6% y 55,2%. Esto incentiva el rearmado de estrategias de <\/strong>carry trade,<\/strong><\/em> <\/em>que consiste en hacer tasa en pesos, para m\u00e1s adelante dolarizar las ganancias.<\/p>\n \u201cLa combinaci\u00f3n de tasas altas, con poqu\u00edsima liquidez,<\/strong> en un mercado que se est\u00e1 acomodando al nuevo esquema monetario (post LEFI) y con algunas intervenciones del Banco Central en Rofex, es un escenario de tensi\u00f3n, de pulseada. El panorama hacia adelante lo esperamos con un tipo de cambio que podr\u00eda deslizarse algo m\u00e1s del nivel de $1300, pero en un escenario donde la tasa de inter\u00e9s ayuda a descomprimir. La combinaci\u00f3n de un tipo de cambio a $1300 contado y una tasa del 45-50% nominal anual vuelve a hacer atractivos los posicionamientos en pesos\u00bb<\/strong>, explic\u00f3 Fernando Baer, economista de Quantum Finanzas. <\/p>\n El inter\u00e9s abierto en el mercado de d\u00f3lar futuro<\/strong> salt\u00f3 de US$2296 millones en las \u00faltimas ocho ruedas a US$6304 millones ayer, tras subir US$259 millones el lunes. Fue el nivel m\u00e1s alto desde fines de julio de 2022<\/strong>, cuando alcanz\u00f3 los US$7208 millones, de acuerdo con estimaciones de Portfolio Personal de Inversiones (PPI). <\/p>\n \u201cNo es preciso afirmar que todo el aumento del inter\u00e9s abierto se debi\u00f3 al accionar del BCRA, ya que puede haber inversores privados vendiendo futuros de d\u00f3lar. Sin embargo, las posiciones sint\u00e9ticas en pesos <\/strong>(comprar instrumento dollar linked <\/em>y vender futuro de d\u00f3lar) perdieron atractivo frente a los mayores rendimientos de la tasa fija, dado el desplome de la curva, lo que hace pensar que ayer la suba del inter\u00e9s abierto se explic\u00f3 casi en su totalidad por la intervenci\u00f3n del BCRA\u00bb, <\/strong>completaron.<\/p>\n \u201cLos d\u00f3lares aflojaron porque las tasas siguen altas<\/strong>. El Banco Central habr\u00eda intervenido en el mercado de futuros, claramente se vio hoy un monto importante de operaciones en ese mercado, que sugiere la presencia oficial en el desarrollo de las operaciones. El reacomodamiento del costo del dinero con la significativa suba de tasas estimul\u00f3 el desarme de posiciones dolarizadas<\/strong>, un movimiento que adem\u00e1s se combin\u00f3 con la estrategia oficial de intervenir en el mercado de futuros. Este escenario deriv\u00f3 en una fuerte ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar en el mercado de cambios, que habr\u00e1 que ver hasta cu\u00e1ndo persiste. En alg\u00fan momento, en nivel de tasas se tiene que acomodar a niveles m\u00e1s razonables<\/strong> y ah\u00ed veremos seguramente una correcci\u00f3n del tipo de cambio\u00bb, sum\u00f3 Gustavo Quintanta, operador de cambios PR.<\/p>\n Ante ese contexto, los tipos de cambio financieros tambi\u00e9n retroceden. El d\u00f3lar MEP <\/strong>aparece en las pantallas del mercado de capitales a $1259,13, una baja de $22,20 frente al cierre anterior (-1,7%). El contado con liquidaci\u00f3n (CCL) <\/strong>cotiza a $1260,63, una ca\u00edda de $29,15 (-2,3%).<\/p>\n El d\u00f3lar blue se negocia a $1310 <\/strong>en las cuevas y arbolitos que operan en el microcentro porte\u00f1o, una ca\u00edda de $10 frente al cierre previo (-0,8%). A modo de comparaci\u00f3n, un a\u00f1o atr\u00e1s el tipo de cambio informal cerraba por primera vez a $1500.<\/p>\n \u201cAunque la reducci\u00f3n de retenciones estuvo vigente hasta el 30 de junio, los exportadores ten\u00edan tiempo hasta hoy para vender los d\u00f3lares, dentro del plazo de 15 d\u00edas h\u00e1biles. <\/strong>A partir de ahora, es probable que se termine la venta estacional favorable de divisas, lo que podr\u00eda sumar presi\u00f3n sobre el tipo de cambio\u201d, se\u00f1alaron desde Max Capital. <\/p>\n La misma advertencia hicieron desde la consultora econ\u00f3mica LCG, que estim\u00f3 que en las pr\u00f3ximas semanas habr\u00e1 saldos liquidados cercanos a los US$500 y US$1000 millones mensualizados, una ca\u00edda de m\u00e1s de US$2000 millones por mes.<\/strong><\/p>\n \u201cEs evidente, entonces, que la ecuaci\u00f3n de demanda y oferta de d\u00f3lares cambiar\u00e1 pronto, metiendo presi\u00f3n a la din\u00e1mica del tipo de cambio.<\/strong> El agro ya no tiene incentivos para apurar la liquidaci\u00f3n, como ocurr\u00eda hasta ahora para acceder al beneficio, por lo que estos magros d\u00f3lares tienen un amplio margen para ser liquidados\u201d, completaron. <\/p>\n Por efecto de la ca\u00edda que presentan los d\u00f3lares financieros, la Bolsa porte\u00f1a retrocede 1,7% y cotiza en 2.042.465 unidades.<\/strong> En el panel principal, las mayores ca\u00eddas son para Ternium (-4%), Sociedad Comercial del Plata (-3,5%) y Transener (-2,5%).<\/p>\n \u201cEl Merval contin\u00faa mostrando debilidad, en l\u00ednea con una din\u00e1mica propia de mercados en tendencia bajista,<\/strong> donde los intentos de recuperaci\u00f3n encuentran dificultades para consolidarse. No obstante, los fundamentos deber\u00edan operar como soporte,<\/strong> dado que las valuaciones actuales lucen inconsistentes con el r\u00e9gimen econ\u00f3mico vigente\u201d, consideraron desde Delphos Investment.<\/p>\n En cambio, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street operan en terreno positivo. Los American Depositary Receipt<\/em> (ADR) de Globant <\/strong>se destacan con una suba del 4%, seguidos por los de Banco Macro <\/strong>(+3,1%) y Grupo Financiero Galicia <\/strong>(+3%).<\/p>\n En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en d\u00f3lares <\/strong>operan en negativo: los Bonares caen 0,36% (AL35D) y los Globales, hasta 1,43% (GD46D). El riesgo pa\u00eds cerr\u00f3 en 763 puntos b\u00e1sicos al lunes 21 de julio, \u00faltimo dato disponible. <\/strong><\/p>\n Luego de la turbulencia que desat\u00f3 la eliminaci\u00f3n de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), los d\u00f3lares tienden hoy a la baja. La calma en el mercado cambiario llega luego de que el Gobierno lanzara la semana pasada una licitaci\u00f3n extraordinaria y convalidara tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas para los instrumentos en pesos, con el […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":183937,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-183936","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/183936","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=183936"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/183936\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":183938,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/183936\/revisions\/183938"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/183937"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=183936"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=183936"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=183936"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}