<\/p>\n
Con un d\u00f3lar que se manten\u00eda sumamente estable, pero esta vez con menos ayuda de la estacionalidad y con aumentos principalmente en servicios p\u00fablicos y educaci\u00f3n, la inflaci\u00f3n en junio fue de 1,6%, apenas por encima de mayo, pero por debajo de lo esperado por el mercado. <\/strong>Significativa desaceleraci\u00f3n de los llamados \u201cprecios libres\u201d. <\/p>\n Con una lupa m\u00e1s grande, la ralentizaci\u00f3n de los precios -que no ser\u00e1 lineal- se mantiene. En ese sentido, vale un recordatorio: en junio del a\u00f1o pasado, la variaci\u00f3n hab\u00eda sido de 4,6%, <\/strong>mientras que en 2023 -con el cuarto kirchnerismo en el poder- se hab\u00eda registrado un 6%.<\/p>\n En el primer semestre, la inflaci\u00f3n acumul\u00f3 un alza de 15,1%, mientras que en doce meses sum\u00f3 39,4%, seg\u00fan el Indec. <\/strong>La inflaci\u00f3n n\u00facleo, que no tiene en consideraci\u00f3n precios regulados ni estacionales, marc\u00f3 un 1,7%. En mayo hab\u00eda sido de 2,2%. <\/strong><\/p>\n Un dato tambi\u00e9n destacable es que si bien el nivel general de suba mensual de precios fue 1,6%, en GBA fue de 2%,<\/strong> seg\u00fan el Indec. <\/p>\n \u201cLa inflaci\u00f3n n\u00facleo fue de 1,7%, la m\u00e1s baja desde mayo de 2020.<\/strong> Si se excluye el efecto particular sobre el IPC en los primeros meses de la pandemia, se trat\u00f3 del menor registro desde enero de 2018\u2033, estim\u00f3 en un posteo en X el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo.<\/p>\n \u201cLos bienes registraron una variaci\u00f3n de 0,8% mensual<\/strong>, la menor desde que comenz\u00f3 la actual serie, en enero de 2017. La variaci\u00f3n en Alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas fue de 0,6%, menos de la mitad de la suba en el IPC. En t\u00e9rminos interanuales, la variaci\u00f3n en esta categor\u00eda fue de 32,3%, 7,1 puntos porcentuales por debajo de la inflaci\u00f3n general\u201d, escribi\u00f3 Caputo apenas se conoci\u00f3 el dato.<\/p>\n \u201cLa variaci\u00f3n interanual del IPC Nacional fue de 39,4%, registr\u00e1ndose catorce meses consecutivos de desaceleraci\u00f3n en la comparaci\u00f3n contra igual mes del a\u00f1o anterior. <\/strong>Esta variaci\u00f3n interanual es la m\u00e1s baja desde enero de 2021\u2033, cerr\u00f3 el ministro de Econom\u00eda. <\/p>\n \u201cVAAAAAAAAMOOOOOO TOTO…!!! IPC 1,6% lo festejan los argentinos de bien y lo llora toda mandrilandia. Fin. VLLC!\u201d, escribi\u00f3 Javier Milei en X. <\/p>\n La divisi\u00f3n de mayor aumento en el mes fue Educaci\u00f3n (3,7%), por subas en el valor de las cuotas de los servicios educativos.<\/strong> Le sigui\u00f3 Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (3,4%), por incrementos en Alquiler de la vivienda y gastos conexos, por aumentos en alquileres y expensas a causa de la bonificaci\u00f3n en la remuneraci\u00f3n de encargados de edificio. Las dos divisiones que registraron las menores variaciones fueron Alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas (0,6%) y Prendas de vestir y calzado (0,5%).<\/p>\n El \u00faltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) <\/strong>del Banco Central (BCRA) hab\u00eda proyectado una inflaci\u00f3n de entre 1,8% y 1,9% para junio. <\/strong>El dato de la Ciudad de Buenos Aires marc\u00f3 2,1%, una aceleraci\u00f3n de cinco d\u00e9cimas en terreno porte\u00f1o, seg\u00fan inform\u00f3 oficialmente la semana pasada. <\/p>\n Esa misma encuesta entre bancos y analistas privados se hab\u00eda estimado que el piso de mayo (1,5%) no se romper\u00e1 durante lo que queda de este a\u00f1o. <\/strong>El mejor mes, seg\u00fan informaron, ser\u00eda noviembre pr\u00f3ximo (proyectan para entonces un 1,5% como en mayo), aunque en el Gobierno son m\u00e1s optimistas y esperan variaciones m\u00e1s bajas. El mercado prev\u00e9 que el a\u00f1o terminar\u00e1 con un aumento de precios del 27%.<\/strong><\/p>\n En el avance de presupuesto, el Poder Ejecutivo pronostic\u00f3 que este a\u00f1o cerrar\u00e1 con un tipo de cambio oficial promedio en torno de los $1229, un crecimiento del PBI de 5,5% y una inflaci\u00f3n de 22,7%.<\/strong> Son cinco puntos menos de lo que estim\u00f3 el mercado. <\/p>\n Vale recordar que Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner cerraron su mandato en 2023 con una inflaci\u00f3n de 211,4%, la m\u00e1s alta en tres d\u00e9cadas.<\/strong><\/p>\n \u201cTarde o temprano, la tasa de inflaci\u00f3n va a colapsar, porque la inflaci\u00f3n es siempre y en todo lugar un fen\u00f3meno monetario, les guste o no les guste a las bestias heterodoxas <\/strong>que habitan este pa\u00eds, que le arruinaron la vida a millones de argentinos\u201d, dijo el Presidente la semana pasada en un discurso en la Bolsa de Comercio, luego de que la oposici\u00f3n aprobara varios proyectos de ley que ampliar\u00e1n el gasto del Poder Ejecutivo. Milei anunci\u00f3 que vetar\u00eda las iniciativas y las judicializar\u00eda. <\/p>\n \u201cY, habiendo fijado la cantidad de dinero ya hace m\u00e1s de un a\u00f1o, nosotros sabemos que, para mitad del a\u00f1o que viene, la inflaci\u00f3n va a dejar de existir. <\/strong>\u00bfTendr\u00e1 fluctuaciones? S\u00ed. Podr\u00e1 bajar m\u00e1s r\u00e1pido o m\u00e1s lento en funci\u00f3n de lo que hagan los degenerados fiscales. Pero, inexorablemente, va a colapsar\u00bb, cerr\u00f3. <\/p>\n El discurso presidencial se dio en d\u00edas calientes para el d\u00f3lar, <\/strong>que comenzaron con el fallo en contra de la Justicia de los EE.UU. contra la Argentina por la estatizaci\u00f3n de YPF, el final de la cosecha gruesa -pese a que queda un remanente para liquidar este mes-, y el avance justamente de proyectos de ley en el Congreso que -seg\u00fan el oficialismo- buscan aumentar el gasto y deteriorar el super\u00e1vit fiscal, el eje de la estabilizaci\u00f3n del plan econ\u00f3mico de Milei que sirvi\u00f3 para bajar la inflaci\u00f3n y tranquilizar al d\u00f3lar.<\/p>\n Sin embargo, algunos analistas estimaron tambi\u00e9n que la falta de acumulaci\u00f3n de reservas justamente en el pico de la cosecha gruesa -lo que imped\u00eda una baja mayor del riesgo pa\u00eds- y un posible incumplimiento con las metas de reservas del Fondo Monetario Internacional (FMI) tambi\u00e9n hicieron ruido en el mercado. <\/strong><\/p>\n El Fondo a\u00fan no aprob\u00f3 la primera revisi\u00f3n del Programa de Facilidades Extendidas (EFF, por las siglas en ingl\u00e9s). En ese contexto, se ven\u00edan conociendo cr\u00edticas de la oposici\u00f3n pol\u00edtica por el \u201cd\u00f3lar barato\u201d<\/strong> -la m\u00e1s dura la hizo Cristina Kirchner, condenada por corrupci\u00f3n con prisi\u00f3n domiciliaria en su casa- y sobre la salida de divisas en el primer trimestre del a\u00f1o, que super\u00f3 los US$5000 millones, seg\u00fan el Indec. <\/p>\n \u201cEs mejor a lo esperado\u201d,<\/strong> dijo el consultor financiero Federico Dom\u00ednguez. \u201cEl BCRA capitalizado, las fuentes de emisi\u00f3n cerradas -super\u00e1vit fiscal y cuasifiscal- y el fuerte control de la base monetaria en funci\u00f3n de la demanda de dinero siguen sustentando la baja de la inflaci\u00f3n\u201d, dijo. <\/p>\n \u201cLo segundo a destacar es que el <\/strong>passthrough<\/strong><\/em> [el traslado a precios] por ajuste del tipo de cambio no se estar\u00eda observando,<\/strong> quebrando as\u00ed una importante tendencia hist\u00f3rica\u201d, afirm\u00f3 el especialista. <\/p>\n \u201cEn un d\u00eda en el que el d\u00f3lar blue <\/em>super\u00f3 con holgura los $1300, donde los ruidos pol\u00edticos contin\u00faan, un d\u00eda en el que volvimos a tener un rev\u00e9s en el caso YPF, sin duda la inflaci\u00f3n de 1,6% a nivel nacional es un dato m\u00e1s que positivo\u201d, afirm\u00f3 Elisabet Bacigalupo, economista de Abeceb, que se\u00f1al\u00f3 que el dato quebr\u00f3 la expectativa, a la baja, del mercado. <\/p>\n \u201cUna cosa que queda muy en evidencia es que, pese a todos los ruidos, las anclas est\u00e1n funcionando<\/strong>, las expectativas de inflaci\u00f3n est\u00e1n bastante ancladas y el pass through<\/em>, que siempre nos preocup\u00f3 en la Argentina ante cualquier ajuste del tipo de cambio, ya ven\u00edamos viendo que era m\u00e1s bajo de lo esperado en un contexto de apertura o mayor competencia externa, que generan un efecto disciplinador, y ante una demanda que parece que no est\u00e1 convalidando las subas de precios\u201d<\/strong>, afirm\u00f3 la economista de la consultora de Dante Sica. <\/p>\n \u201cObviamente, no se puede todav\u00eda cantar victoria. Hay que ver el rezago que puede tener en alg\u00fan ajuste peque\u00f1o por el tipo de cambio, pero el dato de inflaci\u00f3n en medio de tantos ruidos es un b\u00e1lsamo\u201d, dijo. <\/p>\n \u201cLa inflaci\u00f3n minorista se aceler\u00f3 solo en el margen durante junio, ubic\u00e1ndose por debajo de lo esperado\u201d, dijo la economista de LCG Melisa Sala. \u201cCon regulados que recobraron ritmo, habr\u00e1 que ver c\u00f3mo reacciona la din\u00e1mica inflacionaria a un d\u00f3lar, eventualmente testeando la parte media-alta de la banda en el segundo semestre a ra\u00edz de una oferta m\u00e1s modesta y una demanda que se sostiene elevada. No obstante, una actividad que no despega con fuerza, la mayor apertura de importaciones y la percepci\u00f3n de un cambio de r\u00e9gimen en materia fiscal, <\/strong>son todos factores que seguir\u00e1n actuando como contrapeso achicando (o demorando) el usual pass-through de una eventual depreciaci\u00f3n del peso a precios\u201d, cerr\u00f3. <\/p>\n Con un d\u00f3lar que se manten\u00eda sumamente estable, pero esta vez con menos ayuda de la estacionalidad y con aumentos principalmente en servicios p\u00fablicos y educaci\u00f3n, la inflaci\u00f3n en junio fue de 1,6%, apenas por encima de mayo, pero por debajo de lo esperado por el mercado. Significativa desaceleraci\u00f3n de los llamados \u201cprecios libres\u201d. 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