{"id":180817,"date":"2025-07-07T07:52:26","date_gmt":"2025-07-07T10:52:26","guid":{"rendered":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=180817"},"modified":"2025-07-07T07:52:28","modified_gmt":"2025-07-07T10:52:28","slug":"se-enfria-el-credito-hipotecario-y-crecen-las-dudas-sobre-su-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radioacuariofm.com.ar\/?p=180817","title":{"rendered":"Se enfr\u00eda el cr\u00e9dito hipotecario y crecen las dudas sobre su futuro"},"content":{"rendered":"

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\u00bfLlegaron a su techo? Esa es la pregunta que resuena con fuerza tras conocerse los \u00faltimos datos de los cr\u00e9ditos hipotecarios <\/strong><\/a>en la Argentina<\/strong>.<\/p>\n

En junio, el sistema bancario registr\u00f3 una disminuci\u00f3n en el desembolso<\/a> de los pr\u00e9stamos otorgados: US$\u202f294 millones<\/strong>, frente a los US$\u202f305 millones<\/strong> del mes anterior, seg\u00fan datos compartidos por la consultora Empiria en base al Banco Central. <\/p>\n

Este dato representa una ca\u00edda intermensual del 3,6\u202f%<\/strong>, en un contexto en el que a\u00fan se mantiene una tendencia alcista en comparaci\u00f3n interanual<\/strong>.<\/p>\n

Pese al fuerte impulso del primer semestre -casi US$\u202f1500 millones<\/strong>, un monto que se acerca al doble de todo 2024 -estos n\u00fameros ponen en duda si el crecimiento alcanz\u00f3 su l\u00edmite, o si en cambio sufre de un frenazo t\u00e9cnico que podr\u00eda anunciar tiempos m\u00e1s lentos en los bancos para otorgar los pr\u00e9stamos. Es importante aclarar que la entrega de los pr\u00e9stamos reci\u00e9n comenz\u00f3 a darse con fuerza a partir de septiembre\/octubre de 2024<\/strong>, por lo que, al hacer la comparaci\u00f3n con ese a\u00f1o debe tenerse esto en cuenta. <\/p>\n

Aunque es una baja chica, el dato cobra relevancia si se considera que desde hace seis meses <\/strong>el cr\u00e9dito se mantiene estancado en torno a los US$\u202f280\/300\u202fmillones mensuales<\/strong>.<\/p>\n

\u201cLa ca\u00edda es circunstancial, no es tan marcada. Pero, creo que el punto es ese: cuesta crecer, le est\u00e1 costando mucho crecer a este mercado<\/strong>\u201d, analiza Federico Gonz\u00e1lez Rouco, economista especializado en vivienda. <\/p>\n

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Cantidad de desembolso de los cr\u00e9ditos otorgados<\/span>empiria<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

El especialista explica adem\u00e1s que desde hace unos meses se consolida un promedio de US$280 millones por mes, un reflejo del techo t\u00e9cnico que enfrenta el sistema crediticio<\/strong>. No se trata de un colapso, aclara, sino de un parate en un momento en el que se esperaba un nuevo envi\u00f3n<\/strong>. Dijo que \u201clos bancos est\u00e1n corridos del cr\u00e9dito, la mayor\u00eda\u201d, y aunque las tasas de los bancos en general subieron, \u201cla tasa pactada, que es del 6%, no se mueve: el Banco Naci\u00f3n sostiene el cr\u00e9dito<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Este freno llega en un escenario donde los protagonistas del sistema imaginaban seguir creciendo, pero los n\u00fameros y su estabilidad hoy env\u00edan otro mensaje. El principal interrogante es: \u00bfpor qu\u00e9?<\/strong><\/p>\n

Las explicaciones se repiten: por un lado, la suba generalizada de tasas encareci\u00f3 las cuotas y limit\u00f3 el acceso a los posibles tomadores.<\/strong> Por otro, la falta de un mercado de capitales hipotecarios (securitizaci\u00f3n)<\/strong> obliga a los bancos a mantener en agenda todo el riesgo.<\/p>\n

La mayor\u00eda de las entidades privadas son las que suben las tasas<\/strong>. Esto explica el estancamiento: aunque haya demanda, el financiamiento no termina de crecer<\/strong>. \u201cQue la tasa pactada no est\u00e9 subiendo y se mantenga, quiere decir que los que suben las tasas se est\u00e1n corriendo del mercado\u201d, analiza el economista. <\/p>\n

Por su parte, Alejandro Moretti, miembro del Observatorio del Colegio profesional inmobiliario, advierte que los datos oficiales reflejan una realidad que ya qued\u00f3 atr\u00e1s: \u201cLas escrituras y lo que figura en el Banco Central son una foto anterior. Desde que el cliente deja la reserva y finalmente escritur\u00f3, pasan tres meses\u201d, explica.<\/p>\n

En este sentido, alerta sobre una nueva tendencia que ya se empieza a notar: \u201cHoy hay menos consultas en general por compra de departamentos, y dentro de ese grupo, cay\u00f3 mucho el inter\u00e9s por cr\u00e9ditos<\/strong>. Es un mercado que empez\u00f3 a madurar, porque sostener una din\u00e1mica alcista tanto tiempo es dif\u00edcil. Tambi\u00e9n influye que aumentaron las tasas<\/strong>, entonces menos personas pueden acceder\u201d.<\/p>\n

Y cierra con un dato clave: \u201cLo que estamos viendo es que en las \u00faltimas semanas hay menos movimiento. Si esto no se revierte, los cr\u00e9ditos van a empezar a caer. Todo tiene que ver con la estabilidad socioecon\u00f3mica del pa\u00eds<\/strong>. Hoy solo un 24% de los compradores califica para cr\u00e9dito<\/strong>, el resto no llega\u201d.<\/p>\n

La provincia de Buenos Aires alcanz\u00f3 en mayo el mayor volumen de escrituras de los \u00faltimos 13 a\u00f1os. Se firmaron 11.790 operaciones de compraventa<\/strong>, lo que representa un crecimiento interanual del 24,65%<\/strong> respecto al mismo mes de 2024, seg\u00fan datos del Colegio de Escribanos bonaerense.<\/p>\n

Pero, a pesar del r\u00e9cord, un dato encendi\u00f3 una luz de alerta: en la comparaci\u00f3n con abril, el mercado mostr\u00f3 una baja del 3,12%<\/strong> y, en particular, retrocedi\u00f3 de una manera m\u00e1s abrupta la cantidad de escrituras con hipoteca<\/strong>, lo que vuelve a poner en el centro del debate los obst\u00e1culos que persisten en el acceso al cr\u00e9dito hipotecario.<\/p>\n

De acuerdo con el relevamiento, en mayo se concretaron 1992 operaciones con financiamiento bancario<\/strong>. Aunque este n\u00famero representa el mejor mayo desde 2018<\/strong> y un aumento del 471% interanual<\/strong> (el a\u00f1o pasado apenas se hab\u00edan firmado 349 hipotecas en ese mes), el dato mensual mostr\u00f3 una ca\u00edda del 6% respecto de abril<\/strong>, cuando se hab\u00edan rubricado 2110 escrituras con cr\u00e9dito.<\/p>\n

\u201cEn mayo hemos visto c\u00f3mo se mantiene la tendencia de crecimiento interanual que venimos observando desde hace unos meses. M\u00e1s all\u00e1 de la leve baja con respecto a abril, seguimos notando signos positivos<\/strong> en el comportamiento general del mercado\u201d, reconoci\u00f3 Guillermo Longhi, presidente del Colegio de Escribanos bonaerense.<\/p>\n

En las \u00faltimas semanas, varias entidades ajustaron sus tasas entre dos y cinco puntos, encareciendo las cuotas mensuales<\/strong>.<\/p>\n

Para entender la suba de las tasas, es importante conocer la situaci\u00f3n del mercado actual: la demanda supera la oferta de fondos. <\/strong>Los bancos financian sus carteras con dep\u00f3sitos a corto plazo (generalmente menores a 90 d\u00edas), mientras que los cr\u00e9ditos UVA se extienden a 20 o hasta 30 a\u00f1os<\/strong>. Esta diferencia genera una tensi\u00f3n: \u201cNo pod\u00e9s financiar a 30 a\u00f1os si tus dep\u00f3sitos son a 30 d\u00edas\u201d, analizan diversos especialistas.<\/p>\n

Esa brecha genera un problema de liquidez<\/strong>: cada vez que aumentan los cr\u00e9ditos otorgados, los bancos necesitan fondearse m\u00e1s caro para sostener el stock. La respuesta natural del sistema es elevar la Tasa Nominal Anual (TNA)<\/strong>, de manera de moderar el acceso. \u201cHay una gran demanda que creci\u00f3 muy r\u00e1pido y, al mismo tiempo, fondear cr\u00e9ditos hipotecarios es caro para los bancos <\/strong>porque se trata de pr\u00e9stamos con tickets muy altos\u201d, se\u00f1ala el economista.<\/p>\n

De esta forma, los pr\u00e9stamos se encarecen y se reduce el universo de <\/strong>personas que pueden acceder a su casa propia.<\/p>\n

Por lo que, el panorama sugiere que este mercado atraviesa un momento de madurez que exige nuevas herramientas para repuntar<\/strong>: fuentes de fondeo a largo plazo, tasas m\u00e1s competitivas, pol\u00edticas p\u00fablicas que incentiven la securitizaci\u00f3n y una agenda macroecon\u00f3mica de estabilidad. <\/p>\n

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